El dólar canadiense se mantiene firme cerca de su máximo del 16 de septiembre frente a un USD débil, en un contexto de precios del petróleo al alza

El USD/CAD prolonga su tendencia bajista por tercer día consecutivo ante una combinación de factores negativos.
La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y las esperanzas de una solución diplomática en Oriente Medio lastran al USD como activo refugio.
El alza del petróleo y el giro restrictivo del BoC respaldan al dólar canadiense y añaden presión al par.

El par USD/CAD atrae a los vendedores por tercer día consecutivo y cae hasta un nuevo mínimo desde el 16 de septiembre durante la sesión asiática del viernes, en un contexto de debilidad generalizada del dólar estadounidense (USD). Sin embargo, la cotización al contado recupera algunos pips desde las inmediaciones de 1,3950, ya que un modesto retroceso de los precios del crudo limita las ganancias del dólar canadiense, vinculado a las materias primas. No obstante, el par sigue encaminado a registrar pérdidas por tercera semana consecutiva.

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El USD prolonga su corrección bajista por tercer día consecutivo ante las esperanzas de una solución diplomática que ponga fin a los conflictos en Oriente Medio y el desplome de los rendimientos de los bonos estadounidenses. De hecho, el vicepresidente de Estados Unidos, JD Vance, envió una carta directamente al secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Mohsen Rezaei, para reanudar las negociaciones de paz. Además, Catar presentó a Irán un nuevo borrador de acuerdo de paz. Mientras tanto, los inversores se volcaron en los bonos soberanos como refugio después de que unos resultados empresariales débiles del sector tecnológico suscitaran dudas sobre si el creciente gasto en IA generará una rentabilidad suficiente. Esto, a su vez, lastra al dólar estadounidense y al par USD/CAD.

Sin embargo, los inversores mantienen la cautela ante la escalada de las hostilidades entre el grupo hutí, respaldado por Irán, y Arabia Saudí. Además, las amenazas de Estados Unidos e Israel de reanudar los ataques tras las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos mantienen vigente la prima de riesgo geopolítico. A ello se suman las expectativas de una postura restrictiva de la Reserva Federal (Fed), que ayudan al USD a atraer algunas compras como activo refugio cerca del mínimo semanal. Los operadores parecen convencidos de que el banco central estadounidense elevará los costes de financiación en diciembre, y los datos macroeconómicos de Estados Unidos publicados el jueves reforzaron estas apuestas al apuntar a una economía resiliente y a presiones inflacionistas persistentes.

Además, el riesgo inflacionista derivado de los elevados precios del crudo refuerza las perspectivas de un endurecimiento adicional de la política monetaria de la Fed. Mientras tanto, el potencial bajista del dólar canadiense (USD) parece limitado gracias al brusco giro del Banco de Canadá (BoC) hacia el endurecimiento monetario, tras la primera subida de tipos desde julio de 2023, anunciada el miércoles. Esto podría disuadir a los operadores de realizar apuestas alcistas sobre el par USD/CAD, por lo que conviene actuar con cautela antes de posicionarse a favor de una recuperación significativa. Los operadores esperan ahora el informe mensual del PIB de Canadá y los discursos de miembros influyentes del FOMC en busca de nuevos catalizadores.

Gráfico de 4 horas del USD/CAD

Análisis técnico

El par USD/CAD mantiene un sesgo bajista a corto plazo tras la reciente ruptura y consolidación por debajo del nivel psicológico de 1,4000. Además, la cotización al contado sigue muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, lo que sugiere que los repuntes probablemente seguirán siendo limitados mientras el par se consolide por debajo de esta barrera estructural.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense

¿Qué factores clave impulsan al dólar canadiense?

Los principales factores que impulsan al dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones y las importaciones del país. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado, es decir, si los inversores optan por activos de mayor riesgo o buscan refugio, siendo el apetito por el riesgo favorable para el CAD. Dado que Estados Unidos es su principal socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de Canadá al dólar canadiense?

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés a los que los bancos pueden prestarse dinero entre sí. Esto influye en los tipos de interés del conjunto de la economía. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1 % y el 3 % mediante subidas o bajadas de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente más altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede recurrir a la flexibilización y al endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias; la primera es negativa para el CAD y el segundo, positivo.

¿Cómo afecta el precio del petróleo al dólar canadiense?

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del dólar canadiense. El petróleo es el principal producto de exportación de Canadá, por lo que su precio suele tener un efecto inmediato sobre el valor del CAD. En general, si el precio del petróleo sube, el CAD también se aprecia, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Si el precio del petróleo cae, ocurre lo contrario. Unos precios del petróleo más altos también suelen aumentar la probabilidad de un superávit comercial, lo que también respalda al CAD.

¿Cómo afectan los datos de inflación al valor del dólar canadiense?

Aunque tradicionalmente la inflación siempre se había considerado un factor negativo para una divisa, ya que reduce el valor del dinero, en la época moderna ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles sobre los movimientos transfronterizos de capital. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae mayores entradas de capital de inversores internacionales que buscan un destino rentable para su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar canadiense?

Las publicaciones de datos macroeconómicos permiten evaluar la salud de la economía y pueden influir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden marcar la dirección del CAD. Una economía sólida es positiva para el dólar canadiense. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que fortalece la divisa. En cambio, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD se deprecie.

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