El euro retrocede hacia 1,1200 ante la fortaleza de la economía estadounidense, que eclipsa a la de la eurozona

• El EUR/USD cae por tercera jornada consecutiva y cotiza en torno a 1,1200 ante la recuperación del dólar estadounidense.
• La actividad empresarial de la eurozona se ralentizó en octubre, con Francia entrando en contracción y Alemania perdiendo impulso.
• La mayor fortaleza de la actividad empresarial estadounidense y las expectativas de otra subida de tipos de la Fed respaldan al dólar.

El EUR/USD cae por tercera jornada consecutiva este viernes y cotiza en torno a 1,1200, con un descenso diario del 0,12 % en el momento de redactar este artículo. El euro (EUR) sigue bajo presión tras la publicación de unos datos decepcionantes de actividad empresarial en la eurozona, mientras que el dólar estadounidense (USD) se beneficia de una demanda renovada, respaldada por la resiliencia de la economía estadounidense y las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Los datos preliminares publicados el viernes mostraron una desaceleración de la actividad del sector privado en el conjunto de la eurozona en octubre. El índice compuesto de gestores de compras (PMI) de HCOB cayó a 51,9 desde los 53,1 de septiembre, lo que apunta a una expansión más moderada de la actividad económica.

Este deterioro refleja un crecimiento más lento en Alemania, la mayor economía de la eurozona, junto con una contracción inesperada de la actividad del sector privado en Francia. Estas cifras refuerzan la preocupación por las perspectivas económicas europeas, mientras que los desafíos fiscales de Francia y la persistente incertidumbre política siguen lastrando a la moneda única.

En cambio, los indicadores económicos estadounidenses publicados el viernes confirman la resiliencia de la actividad del sector privado en Estados Unidos (EE. UU.). Según los datos preliminares de S&P Global, el PMI manufacturero subió a 56 en octubre desde los 55,9 de septiembre, superando las expectativas del mercado de 55,6 y alcanzando su nivel más alto en 53 meses.

El PMI de servicios se situó en 57,9, en línea con las previsiones, tras la lectura de 58,8 de septiembre. Por su parte, el PMI compuesto descendió ligeramente a 57,6 desde los 58,4 del mes anterior, pero se mantiene muy por encima del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción.

Esta divergencia entre el desempeño económico de Estados Unidos y Europa contribuye a la debilidad del EUR/USD y refuerza el atractivo relativo del dólar estadounidense.

Por otro lado, las expectativas sobre la política monetaria de la Fed brindan un apoyo adicional al dólar. Pese a los recientes comentarios de varios responsables del banco central que sugieren que no hay urgencia por subir los tipos de interés, los mercados descuentan una probabilidad aproximada del 80 % de otra subida de tipos en diciembre, en un contexto de riesgos inflacionarios vinculados a los precios del petróleo.

Los inversores centran ahora su atención en la reunión de política monetaria de la Fed de la próxima semana, cuya decisión sobre los tipos de interés está prevista para el miércoles. Ante la ausencia de proyecciones económicas actualizadas, los mercados analizarán detenidamente el comunicado de política monetaria y los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la posterior rueda de prensa.

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico de una hora, el EUR/USD cotiza en 1,1203 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, al situarse por debajo tanto de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos, en 1,1214, como de la SMA de 100 periodos, en 1,1222. El par se mueve justo por encima del mínimo intradía de 1,1190, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, en torno a 46, sugiere un impulso débil y favorece la continuidad de una presión bajista moderada, a menos que el precio vuelva a situarse por encima de esas medias móviles.

A la baja, el soporte inmediato se sitúa en 1,1190, seguido de niveles inferiores en 1,1150 y 1,1114 si se intensifica la presión vendedora. Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 200 periodos, en 1,1214, seguida de la SMA de 100 periodos, en 1,1222, con barreras más sólidas en 1,1260 y 1,1285 que probablemente limiten cualquier intento de recuperación mientras el par cotice por debajo de estos niveles.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)