Renta variable: la temática de la IA respalda una sobreponderación selectiva – HSBC

Willem Sels y Lucia Ku, de HSBC, destacan que la renta variable mundial sigue respaldada por los beneficios impulsados por la IA y las prioridades estratégicas de los gobiernos. Mantienen una postura de sobreponderación en las acciones mundiales y estadounidenses, con preferencia por el sector tecnológico y las oportunidades en el conjunto del ecosistema de la IA, mientras mantienen una posición neutral en Europa, excluido el Reino Unido, y en los mercados emergentes. Prefieren Japón y Asia, excluido Japón, para obtener exposición a la IA, y subrayan la importancia de ser selectivos entre sectores y regiones.

Los beneficios impulsados por la IA sustentan las perspectivas sobre la renta variable

«Pese a la reciente oleada de ventas, la renta variable mundial sigue contando con un sólido respaldo de la IA, la independencia y las prioridades estratégicas de los gobiernos. Mantenemos una amplia exposición a distintas regiones y sectores».

«Seguimos sobreponderando la renta variable estadounidense, con un sesgo hacia el crecimiento y la calidad, respaldados por la resiliencia de los beneficios, una mayor participación de valores en las subidas del mercado y tendencias estructurales como la IA, la seguridad energética, las infraestructuras y la reindustrialización».

«La IA parece estar bien posicionada para impulsar el crecimiento de los beneficios, y se prevé que los beneficios del tercer trimestre en Estados Unidos aumenten aproximadamente un 30 % interanual, liderados por los sectores de tecnología y servicios de comunicación. La mejora de los beneficios más allá de las empresas de megacapitalización favorece una mayor participación de valores en las subidas del mercado. La diferenciación es clave para distinguir a los ganadores de los rezagados».

«Aunque favorecemos el sector tecnológico en las distintas regiones, nuestra estrategia preferida consiste en mantener una exposición equilibrada al ecosistema de la IA, mirando más allá de los chips hacia el conjunto de las infraestructuras y las empresas que adoptan esta tecnología, y diversificando al mismo tiempo entre los sectores de tecnología de la información, materiales, energía y finanzas a escala mundial».

«Aunque las empresas de semiconductores podrían afrontar una desaceleración del crecimiento de los pedidos y una mayor competencia, sus beneficios actuales y sus carteras de pedidos siguen siendo sólidos, y es posible que se esté sobreestimando el ritmo de incorporación de nueva oferta de chips. Entretanto, se espera que la aceleración y la generalización de la adopción de la IA beneficien a los proveedores de servicios en la nube a hiperescala y a las empresas que adoptan esta tecnología, gracias al abaratamiento de la capacidad de computación, las mejoras de productividad y las nuevas fuentes de ingresos».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)