La libra esterlina avanza ligeramente frente al yen japonés con la atención puesta en la decisión del Banco de Inglaterra

• El GBP/JPY avanza ligeramente mientras el yen japonés sigue bajo presión frente a la mayoría de las principales divisas.
• Las expectativas de una subida de tipos del BoE y la menor preocupación por las finanzas públicas británicas respaldan a la libra.
• Las señales de endurecimiento monetario del BoJ y las advertencias de intervención brindan escaso apoyo al yen.

El GBP/JPY avanza ligeramente el lunes, mientras el yen japonés (JPY) sigue debilitado pese a las señales de endurecimiento monetario del Banco de Japón (BoJ). Por su parte, la menor incertidumbre fiscal tras la presentación del presupuesto de otoño del Reino Unido respalda a la libra esterlina (GBP), mientras los operadores centran su atención en el anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) de esta semana. En el momento de redactar este artículo, el cruce cotiza en torno a 211,87, con una subida del 0,44 % en la jornada, tras superar brevemente el nivel de 212.

El BoE anunciará su decisión sobre los tipos de interés el jueves, y los mercados ya descuentan por completo una subida de 25 puntos básicos (pb), ante el repunte de la inflación provocado por el encarecimiento de la energía. La estabilidad del mercado laboral y la resiliencia del crecimiento también dan margen a los responsables de la política monetaria para elevar los costes de financiación.

Los analistas de ING señalan que la libra está «comportándose razonablemente bien», respaldada por la convicción del mercado de que «los elevados precios de la energía no dejan al Banco de Inglaterra otra alternativa que subir los tipos el jueves». Añaden que «una subida de 25 pb, hasta el 4,00 %, parece prácticamente asegurada», mientras que «las sorpresas económicas positivas, una política fiscal británica que parece avanzar en la dirección correcta y unas relaciones más estrechas con la UE» refuerzan aún más el sentimiento hacia la libra y contribuyen a sostenerla.

OCBC sostiene que «la resiliencia de la GBP debería prolongarse hasta principios de 2027, ya que la disciplina fiscal, la resiliencia del crecimiento y la estabilidad política siguen brindándole apoyo». Sin embargo, advierte de que «dado que ya se descuenta un endurecimiento considerable de la política monetaria del BoE, nuevas ganancias requerirán sorpresas cada vez más positivas en el Reino Unido».

En el otro lado del cruce, el yen japonés (JPY) sigue bajo presión pese a la postura restrictiva del BoJ, ya que los elevados precios de la energía también empujan a otros bancos centrales hacia políticas monetarias más restrictivas. Los tipos de interés en otras economías siguen muy por encima de los de Japón, lo que mantiene amplios los diferenciales de rentabilidad.

Tal como se esperaba ampliamente, el BoJ mantuvo el viernes los tipos de interés sin cambios en el 1,25 %, al tiempo que señaló que los volvería a subir si la economía y los precios evolucionan conforme a sus previsiones. En la versión íntegra de su informe trimestral de perspectivas, publicada el lunes, el BoJ indicó que la inflación subyacente había aumentado hasta acercarse al 2 %, con avances graduales hacia su consolidación en ese nivel. Añadió que nuevas subidas de tipos probablemente aliviarían las presiones sobre los precios y apoyarían el consumo.

Mientras tanto, las nuevas advertencias de intervención apenas brindaron apoyo al yen. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, reiteró el lunes que las autoridades seguían dispuestas a actuar ante movimientos desordenados de las divisas y que la declaración conjunta de Japón y Estados Unidos sobre el mercado de divisas seguía vigente.