Resumen diario de los mercados de TMGM: 20 de octubre de 2026

Resumen matinal

• El crudo WTI subió un 2,5 % hasta situarse cerca de los 100,50 dólares por barril, su nivel más alto en más de un mes, ante la amenaza de Irán de ampliar su bloqueo marítimo.
• El PIB de China creció un 4,5 % interanual en el tercer trimestre, por encima de las expectativas, mientras que el subgobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Christopher Kent, afirmó que había indicios razonables de un aumento de los tipos de interés neutrales.
• Reuters informó de que el Banco de Japón tenía previsto mantener los tipos de interés sin cambios y elevar su previsión de inflación en su reunión de política monetaria de octubre.
• Los rendimientos de la deuda pública francesa a diez años subieron 13 puntos básicos en un contexto de protestas y saqueos, según Rabobank.
• El Banco de Indonesia intensificó sus esfuerzos para estabilizar la moneda por orden del presidente Prabowo Subianto, mientras la rupia se fortalecía por segundo día consecutivo.

Evolución de los mercados

Energía

Los futuros del WTI cotizaban el martes cerca de los 100,50 dólares por barril, con una subida del 2,5 % y en su nivel más alto en más de un mes, tras situarse previamente en torno a los 98,40 dólares durante la sesión asiática y los 99,15 dólares al inicio de la sesión europea. El Brent negociado en ICE cotizaba en torno a los 110 dólares por barril, según ING.

Divisas

El AUD/USD cotizaba el lunes en torno a 0,6980, con un avance del 0,51 % en la jornada. El USD/IDR retrocedió por segundo día consecutivo hasta situarse en torno a 18.040 durante la sesión asiática del martes.

Deuda pública europea

Los rendimientos de la deuda francesa a diez años subieron el lunes 13 puntos básicos, frente a los aumentos de 8 puntos básicos en Italia y 3 puntos básicos en Alemania, señalaron los estrategas de Rabobank Joe DeLaura y Florence Schmit.

Energía & Geopolítica

Irán amenaza con ampliar el bloqueo marítimo mientras el petróleo alcanza máximos de un mes

El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán afirmó que Teherán no había cerrado por completo el estrecho de Ormuz y que podría extender su bloqueo al estrecho de Bab el-Mandeb y al canal de Suez, según informó Tehran Times el lunes. Por otra parte, Rabobank citó una afirmación iraní según la cual unas minas marinas habían alcanzado a dos petroleros que transportaban hasta 4 millones de barriles de crudo; esta información no se confirmó de forma independiente.

La cotización del petróleo registró fuertes oscilaciones durante la sesión del lunes. El WTI pasó de un mínimo de la sesión ligeramente superior a los 96,50 dólares a algo más de 99,00 dólares, en un contexto de informaciones no confirmadas sobre nuevos ataques de Estados Unidos contra Irán. La debilidad previa se produjo después de que el presidente Donald Trump concediera una exención de las sanciones y los aranceles de la Ley Graham aplicables a la energía rusa, una noticia que se conoció tras el cierre del mercado del viernes. Rabobank informó de que los futuros activos del Brent bajaban 1,80 dólares por barril en el momento de su actualización del lunes.

Los estrategas de ING Warren Patterson y Ewa Manthey señalaron que los flujos de petróleo del golfo Pérsico seguían siendo relativamente sólidos pese a las tensiones, mientras que las tarifas de flete de los petroleros habían alcanzado niveles récord, ya que los acontecimientos en Oriente Medio reducían la eficiencia en el uso de los buques. Indicaron que Estados Unidos estudiaba permitir la venta de petroleros sujetos a sanciones para ampliar la capacidad del mercado de transporte marítimo no sujeto a sanciones, aunque seguían sin estar claros tanto el volumen de capacidad implicado como los plazos.

Las cifras de producción y refino de China correspondientes a septiembre aportaron más detalles sobre la demanda física de petróleo. La producción nacional de crudo aumentó un 0,6 % mensual y un 2,5 % interanual, hasta los 4,45 millones de barriles diarios. Las refinerías procesaron algo más de 14 millones de barriles diarios, un 0,4 % más que en agosto, pero un 8,4 % menos que un año antes, lo que supuso el mayor volumen procesado desde marzo.

Al combinar estas cifras con los datos comerciales, ING estimó que China redujo sus inventarios de crudo en algo más de 500.000 barriles diarios, es decir, 16 millones de barriles a lo largo de septiembre. El banco calculó una demanda aparente de 12,75 millones de barriles diarios, un 2,7 % menos en términos mensuales y un 15,2 % menos en términos interanuales.

Macroeconomía & Bancos centrales

El crecimiento de China se acelera mientras Kent, del RBA, apunta a un aumento de los tipos neutrales

La economía china creció un 4,5 % interanual en el tercer trimestre, frente al 4,3 % del trimestre anterior y por encima de las expectativas del mercado. China es el mayor socio comercial de Australia y una importante fuente de demanda para sus exportaciones de materias primas, incluido el mineral de hierro.

El subgobernador del RBA, Christopher Kent, afirmó que había indicios razonables de que los tipos de interés neutrales estaban aumentando en Australia y a escala mundial. El tipo neutral es el nivel del tipo de interés al que la política monetaria no estimula ni frena la actividad económica.

El Banco de Japón prevé mantener los tipos en octubre y elevar su previsión de inflación, según Reuters

El Banco de Japón tiene previsto mantener los tipos de interés sin cambios y elevar su previsión de inflación en su reunión de política monetaria de octubre, según informó Reuters, citando a cuatro fuentes conocedoras de las deliberaciones del banco central. La información describe deliberaciones sobre política monetaria, no una decisión anunciada.

Los disturbios en Francia coinciden con un fuerte aumento de los costes de financiación del Estado

Las autoridades francesas estudiaban imponer toques de queda ante las protestas y los saqueos, señalaron los estrategas de Rabobank Joe DeLaura y Florence Schmit. También describieron disturbios en Bélgica e Italia, tras las protestas pacíficas registradas previamente en España y Portugal.

Los estrategas se preguntaron cómo respondería el Banco Central Europeo si Francia necesitara ayuda, planteando un dilema de política económica entre la intervención y los riesgos para la estabilidad económica, política y financiera del conjunto de la UE. Sus comentarios constituían una valoración de las posibles opciones de política económica, no un anuncio de medidas del BCE.

El Banco de Indonesia intensifica sus esfuerzos para estabilizar la rupia

El Banco de Indonesia intensificó sus esfuerzos para estabilizar la rupia por orden del presidente Prabowo Subianto. El segundo día consecutivo de avances de la moneda coincidió con la intensificación de esos esfuerzos de estabilización.