EUR/USD-Kursprognose: Zugewinne über 1,1150, doch unterhalb der 100-Tage-SMA bleibt die Tendenz bärisch

• EUR/USD legt am Montag im frühen europäischen Handel auf knapp 1,1160 zu.
• Der Ausblick für das Währungspaar bleibt bärisch, da der Kurs unter dem 100-Tage-SMA notiert.
• Die erste Hürde auf der Oberseite liegt bei 1,1190; die erste wichtige Unterstützung befindet sich bei 1,1125.

Das Währungspaar EUR/USD notiert am Montag im frühen europäischen Handel bei rund 1,1160 im Plus. Die restriktive Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) stützt den Euro (EUR) gegenüber dem US-Dollar (USD) etwas.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte vergangene Woche, die Zentralbank prüfe anhand von Indikatoren, ob eine Zinserhöhung im kommenden Monat gerechtfertigt sei, nachdem sie die Zinsen im Oktober unverändert belassen hatte. „Bis Dezember werden uns zahlreiche Indikatoren vorliegen, die uns wirklich dabei helfen werden, zu entscheiden, ob eine Zinserhöhung notwendig ist“, sagte Lagarde.

Andererseits könnten Anzeichen einer Verbesserung am US-Arbeitsmarkt den US-Dollar stärken und das wichtige Währungspaar unter Druck setzen. Die US-Wirtschaft schuf im Oktober 165.000 neue Stellen, nach 60.000 im September, und übertraf damit die Schätzungen. Zugleich sank die Arbeitslosenquote im Oktober auf 4,1 %. Diese Zahlen haben die Erwartungen bestärkt, dass der Arbeitsmarkt widerstandsfähig bleibt und die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) weiterhin auf eine Zinserhöhung im Dezember zusteuert.

Euro bleibt unter Druck, während Anleger in Dollar-Liquidität umschichten

Die Analysten von ING bezeichnen die jüngste Entwicklung des Euro als „eine eher unspektakuläre Performance“ und merken an, dass selbst ein „massiver Ausverkauf bei US-Technologieaktien nach wie vor nicht ausreicht, um nennenswerte Käufe von EUR/USD auszulösen“. Sie weisen darauf hin, dass „europäische institutionelle Anleger ihre US-Investitionen nur zu einem geringen Anteil absichern“, die erwartete Nachfrage nach der Gemeinschaftswährung jedoch ausgeblieben sei.

Laut ING sind „globale Anleger vorerst mehr als zufrieden damit, ihre liquiden Mittel in Dollar zu halten. Mit anderen Worten: Wir beobachten eine Umschichtung in Liquidität und keine Abkehr vom Dollar.“ Verstärkt werde dies durch „die Rückkehr zu vertrauteren Korrelationen, bei denen US-Staatsanleihen nun wieder ihre Rolle als sicherer Hafen erfüllen“.

Mit Blick auf die weitere Entwicklung erklärt ING: „Sofern der heutige US-Arbeitsmarktbericht nicht schwach ausfällt, dürfte EUR/USD unweit von 1,12 konsolidieren.“ In der Eurozone richte sich die Aufmerksamkeit zudem auf „EZB-Chefvolkswirt Philip Lane um 10:30 Uhr MEZ“. Zur Geldpolitik betonen die Analysten, dass „der Markt für Dezember weiterhin EZB-Zinserhöhungen um 18 Basispunkte einpreist. Daran dürfte sich wenig ändern, solange wir keine deutlich stärkere Korrektur an den Aktienmärkten erleben.“

Lagarde tendiert zu restriktiver Haltung, während Zölle und Inflationsrisiken im Fokus bleiben

Die Rede von EZB-Präsidentin Lagarde erreichte beim FXS Speechtracker einen Wert von 6,2/10 und lag damit leicht über dem historischen Referenzwert von 5,6/10. Dies deutet auf einen etwas restriktiveren geldpolitischen Ton hin. Die Betonung, es sei „weiterhin notwendig, Instrumente einzusetzen, um ein Entgleisen der Inflation zu verhindern“, sowie die Ankündigung, vor Dezember zahlreiche Indikatoren zu prüfen, sprechen für eine restriktive Tendenz, die den Euro stützt. Zugleich räumt Lagarde ein, dass sich Angebots- und Nachfrageschocks nur schwer voneinander trennen lassen.

Die Aussagen, dass die US-Zölle voraussichtlich nicht rasch revidiert werden und die US-Zwischenwahlen letztlich die Handelspolitik beeinflussen könnten, unterstreichen die anhaltenden externen Risiken, die den Preisdruck im Euroraum aufrechterhalten könnten. Die Beschreibung des aktuellen Umfelds als geprägt von einem Energieschock und gegenläufigen Auswirkungen künstlicher Intelligenz verdeutlicht die geldpolitische Unsicherheit. Die Entschlossenheit, gegen die Inflation vorzugehen, deutet jedoch auf Abwärtsrisiken für den Dollar gegenüber dem Euro hin, falls die Märkte eine vergleichsweise restriktivere EZB-Politik einpreisen.

Technische Analyse: EUR/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA negativ ausgerichtet

Im Tageschart bleibt EUR/USD kurzfristig bärisch ausgerichtet. Der Kassakurs liegt unter dem einfachen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt der Bollinger-Bänder und dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA), was darauf hindeutet, dass das Aufwärtspotenzial im übergeordneten Trend begrenzt bleibt. Der Kurs notiert zudem unter dem oberen Bollinger-Band, was das Bild begrenzter Erholungsversuche bestätigt. Der Relative-Stärke-Index (RSI) deutet mit einem Wert von rund 41 auf ein leicht negatives Momentum hin, ohne dass bereits ein überverkaufter Zustand erreicht wäre.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 20-Tage-SMA der Bollinger-Bänder bei rund 1,1190, bevor das obere Bollinger-Band bei etwa 1,1260 in den Blick rückt. Darüber befindet sich die nächste Hürde am Tief vom 24. Juni bei 1,1325, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 1,1412. 

Auf der Unterseite bietet das untere Bollinger-Band bei etwa 1,1125 unmittelbare Unterstützung. Ein klarer Bruch dieser Marke würde den Weg zur psychologischen Schwelle von 1,1100 ebnen, gefolgt vom Tief vom 12. Mai 2025 bei 1,0951. 

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)