Britisches Pfund fällt vor britischem Haushalt und Fed-Zinsentscheid auf nahe 1,3300

• GBP/USD setzt seine Abwärtsbewegung im asiatischen Handel am Mittwoch in Richtung 1,3300 fort.
• Der britische Finanzminister legt am Mittwoch vor dem Hintergrund weltweit steigender Finanzierungskosten seinen ersten Haushalt vor.
• Die Fed dürfte ihren Leitzins auf ihrer Sitzung im Oktober unverändert lassen.

Das Währungspaar GBP/USD setzt seinen Rückgang im asiatischen Handel am Mittwoch auf rund 1,3300 fort. Das britische Pfund (GBP) gibt gegenüber dem US-Dollar (USD) nach, da vor der Vorlage des britischen Haushalts und dem Zinsentscheid der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) am Mittwoch Zurückhaltung herrscht.

Der britische Finanzminister John Healey wird im weiteren Tagesverlauf seinen ersten Haushalt vorlegen. Dabei steht er zunehmend unter Druck, Maßnahmen zu präsentieren, die die Belastung der privaten Haushalte durch die Lebenshaltungskosten mindern und zugleich Unternehmen unterstützen. Sein Handlungsspielraum ist jedoch durch die hohen staatlichen Finanzierungskosten und die umfangreichen Steuererhöhungen seiner Vorgängerin Rachel Reeves begrenzt.

„In einem Umfeld weltweit steigender Anleiherenditen ist es schwer, sich dem zu entziehen. Doch unter den großen Industrieländern steht Großbritannien im Vergleich noch relativ gut da“, sagte Guillermo Felices, globaler Anlagestratege bei PGIM.

Es wird allgemein erwartet, dass die Fed ihren Leitzins in der aktuellen Zielspanne von 3,75 % bis 4,0 % unverändert lässt und zugleich Hinweise darauf gibt, wie wahrscheinlich ein Zinsschritt im Dezember ist. Händler werden die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh auf weitere Hinweise zum US-Zinsausblick prüfen. Restriktive Äußerungen von Fed-Vertretern könnten den US-Dollar stärken und das wichtige Währungspaar belasten.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 92,8 % dafür ein, dass die Fed die Zinsen auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober unverändert lässt. Die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung im Dezember liegt bei 84,4 %.

Pfund gibt nach: Märkte richten den Blick auf den britischen Haushalt und wichtige Unterstützungen für GBP/USD

Die Strategen der Scotiabank stellen fest, dass „die Zurückhaltung vor der Vorlage des britischen Haushalts am Mittwoch einen Teil der Schwäche des GBP gegenüber dem USD erklärt“. Zugleich lägen „die impliziten Overnight-Volatilitäten für GBPUSD … höher, was die Vorsicht vor der morgigen Haushaltsrede von Finanzminister Healey widerspiegelt“. Sie ergänzen, dass „ein Haushalt, der die finanzpolitische Glaubwürdigkeit wahrt, für das GBP im ungünstigsten Fall wohl neutral wäre“. Aus technischer Sicht beschreibt die Scotiabank den Ausblick als „neutral/bärisch“ und hebt hervor, dass „das GBP gegenüber dem USD schwach tendiert, wodurch der Kassakurs unter die kleinere Unterstützung bei 1,3350/55 fällt“. Damit „gerät das Tief vom 19. Oktober bei 1,3300 ins Visier, und das Risiko steigt, dass das Pfund in die Spanne von 1,3250/75 zurückfällt und damit einen etwas größeren Teil seiner Erholung zur Monatsmitte wieder abgibt“. Die Bank erwartet jedoch, dass „moderate GBP-Verluste Schnäppchenjäger anlocken und so für Unterstützung sorgen dürften“.

Greene verweist auf stockenden Rückgang der Lohninflation und dämpft damit Zinssenkungshoffnungen für das GBP

Greene von der Bank of England (BoE) erreicht im FXS Speechtracker 7,4 von 10 Punkten und liegt damit genau im historischen Durchschnitt. Die Betonung des stockenden Rückgangs der Lohninflation und des gestiegenen Risikos von Zweitrundeneffekten deutet jedoch auf eine etwas restriktivere Haltung hin. Ihre Aussagen, wonach die Lohninflation oberhalb des mit einer Inflation von 2 % vereinbaren Niveaus verharrt, die Wirtschaft eine „überraschende Widerstandsfähigkeit“ zeigt und die Unterauslastung am Arbeitsmarkt ihren Höhepunkt möglicherweise bereits erreicht hat, sprechen gegen einen unmittelbar bevorstehenden Lockerungszyklus und stützen das GBP gegenüber anderen Währungen.

Indem Greene betont, dass man den Risiken von Zweitrundeneffekten bei der Inflation „proaktiv entgegenwirken“ müsse, obwohl vorausschauende Daten auf ein Lohnwachstum von eher 3,5 % hindeuten, relativiert sie die Entspannungssignale der nachlassenden Lohnindikatoren. Für den Devisenmarkt legt diese Kombination aus wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit und hartnäckiger Lohndynamik nahe, dass die Bank of England die Zinsen langsamer senken wird als einige andere Notenbanken. Dies begrenzt das Abwärtspotenzial des GBP, während die Zinsdifferenzen weiterhin leichten Rückenwind bieten.

Technische Analyse: GBP/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA bärisch ausgerichtet

Im Tageschart notiert GBP/USD weiterhin unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA). Damit bleibt die übergeordnete Tendenz trotz einer moderaten Erholung von den jüngsten Tiefständen leicht bärisch. Der Kurs konsolidiert knapp oberhalb des 20-Tage-SMA der Bollinger-Bänder, was auf stützende Nachfrage in der Nähe des aktuellen Niveaus hindeutet. Der Relative-Stärke-Index (14) liegt mit rund 47 weiterhin unter der 50er-Marke und signalisiert, dass die bullische Dynamik noch verhalten ist.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 100-Tage-SMA bei rund 1,3390. Eine weitere Hürde bildet das obere Bollinger-Band nahe 1,3415. Dort könnten Verkäufer versuchen, bei weiteren Kursgewinnen wieder die Kontrolle zu übernehmen. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am mittleren Bollinger-Band bei rund 1,3285. Darauf folgt eine stärkere Unterstützung am unteren Bollinger-Band nahe 1,3150, dessen Unterschreiten die vorherrschende bärische Tendenz wahrscheinlich verstärken würde.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)