Brasilianischer Real: Risiken nach der Wahl angesichts Lulas Rückkehr – Commerzbank

Volkmar Baur von der Commerzbank berichtet, dass der Ausgang der Wahl in Brasilien die Märkte überrascht habe: Lula gewann die Stichwahl, und der BRL verlor rund 10 % auf etwa 5,50 je US-Dollar. Baur betont Lulas begrenzten fiskalpolitischen Spielraum angesichts der hohen Verschuldung und des hohen Defizits. Entscheidend für den brasilianischen Real sei, wie schnell Lula die Anleger von der Glaubwürdigkeit seiner Reform- und Konsolidierungsversprechen überzeugen könne.

Fiskalpolitische Glaubwürdigkeit entscheidend für den Real

„Das Wahlergebnis in Brasilien hat die Märkte auf dem falschen Fuß erwischt. Während der erste Wahlgang Hoffnungen auf einen Machtwechsel geweckt hatte, setzte sich Ignacio Lula da Silva (‚Lula‘) in der gestrigen Stichwahl letztlich durch und wird ins Präsidentenamt zurückkehren.“

„Der Real reagierte heftig. Nachdem er nach dem ersten Wahlgang aufgewertet hatte, verlor der BRL im dünnen asiatischen Handel rund 10 % auf etwa 5,50 je US-Dollar.“

„Wie mein Kollege Norman vergangene Woche betonte, wird sich die Aufmerksamkeit nun rasch auf die Fiskalpolitik richten. Bei einer Staatsverschuldung von 83 % des BIP und einem Haushaltsdefizit von rund 10 % kann sich Lula Enttäuschungen kaum leisten.“

„Er hat in den vergangenen Wochen eine Haushaltskonsolidierung versprochen, auch als Reaktion auf den Druck der Märkte. Jetzt muss er liefern. Das wird nicht einfach, zumal er nach den Parlamentswahlen Anfang Oktober einem konservativeren Kongress gegenübersteht.“

„Der anfängliche Ausverkauf könnte durchaus übertrieben gewesen sein. Das bedeutet aber nicht, dass unmittelbar eine Gegenbewegung einsetzen wird. Die Märkte waren auf einen Sieg Bolsonaros und die damit verbundene Reformagenda positioniert, und solche Positionierungen können rasch aufgelöst werden.“

„Für den Real ist daher entscheidend, wie schnell Lula die Anleger von der Glaubwürdigkeit seiner Reformversprechen überzeugen kann.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)