
Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan (BoJ) äußerten sich am Donnerstag zu den geldpolitischen Aussichten, wie aus dem BoJ -Protokoll der September-Sitzung hervorgeht.
Die Mitglieder waren sich einig, dass es angemessen sei, den Leitzins weiter anzuheben und den Grad der geldpolitischen Lockerung anzupassen.
Ein Mitglied erklärte, es sei vorzuziehen, den Leitzins relativ bald näher an das Zielniveau heranzuführen und die Flexibilität für rasche Anpassungen in beide Richtungen zu wahren.
Ein Mitglied erklärte, es sei wichtig, dem Markt die Entschlossenheit der BoJ zu signalisieren, durch eine flexible Reaktion auf die weltwirtschaftliche Lage Abweichungen der Preisentwicklung nach oben zu verhindern.
Ein Vertreter des Kabinettsamts erwartet, dass die Zentralbank ihrer Rechenschaftspflicht hinsichtlich der Sitzungsbeschlüsse nachkommt und die kumulierten Auswirkungen der bisherigen Zinspolitik eingehend prüft.
Ein Mitglied merkte an, dass die Bank ihre Zinserhöhungen beschleunigen müsse, sollten Anzeichen für zunehmende Abweichungen der Preisentwicklung nach oben auftreten.

Die Bank of Japan (BoJ) ist die japanische Zentralbank und legt die Geldpolitik des Landes fest. Ihr Auftrag besteht darin, Banknoten auszugeben sowie die Währung und den Geldumlauf zu steuern, um Preisstabilität zu gewährleisten. Dabei strebt sie eine Inflationsrate von rund 2 % an.
Die Bank of Japan leitete 2013 eine ultralockere Geldpolitik ein, um in einem Umfeld niedriger Inflation die Wirtschaft anzukurbeln und die Teuerung zu beleben. Die Politik der Bank basiert auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE). Dabei wird Geld geschaffen, um Vermögenswerte wie Staats- oder Unternehmensanleihen zu kaufen und so Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 verstärkte die Bank diese Strategie und lockerte ihre Geldpolitik weiter, indem sie zunächst Negativzinsen einführte und anschließend die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen direkt steuerte. Im März 2024 erhöhte die BoJ die Zinsen und leitete damit faktisch die Abkehr von ihrer ultralockeren Geldpolitik ein.
Die massiven geldpolitischen Impulse der Bank führten dazu, dass der Yen gegenüber den wichtigsten anderen Währungen abwertete. Diese Entwicklung verstärkte sich 2022 und 2023, da die Geldpolitik der Bank of Japan zunehmend von jener anderer großer Zentralbanken abwich. Diese entschieden sich für deutliche Zinserhöhungen, um die höchsten Inflationsraten seit Jahrzehnten zu bekämpfen. Die Politik der BoJ führte zu einem wachsenden Zinsabstand gegenüber anderen Währungen und drückte damit den Wert des Yen. Dieser Trend kehrte sich 2024 teilweise um, als die BoJ beschloss, ihre ultralockere Geldpolitik aufzugeben.
Ein schwächerer Yen und der sprunghafte Anstieg der weltweiten Energiepreise ließen die Inflation in Japan steigen und über das Ziel der BoJ von 2 % klettern. Auch die Aussicht auf steigende Löhne im Land – ein wesentlicher Inflationstreiber – trug zu dieser Entscheidung bei.