تصريحات بيلي: الانخفاض الأخير في أسعار النفط خبر إيجابي

يتحدث محافظ بنك إنجلترا (BoE)، أندرو بيلي، عن آفاق السياسة النقدية ويجيب عن أسئلة الصحافة عقب قرار رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4% بعد اجتماع نوفمبر.

أبرز التصريحات

«يعكس منحنى السوق تسعيرًا لمزيد من التشديد خلال العام المقبل، لكن ذلك يعكس إلى حد كبير علاوات المخاطر، وليس أسعار الفائدة المتوقعة، ويبدو أنه يعكس مخاطر الطاقة بصورة منصفة».

«الانخفاض الأخير في أسعار النفط خبر إيجابي».

«ما لم يُحرَز تقدم نحو تسوية الصراع، فقد يكون هناك ما يبرر رفع سعر الفائدة الأساسي مجددًا».

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

«من شأن الأنباء الإيجابية بشأن الصراع مع إيران أن تقلل مخاطر تصاعد الضغوط التضخمية، وقد تؤدي إلى بلوغ التضخم المقاس بمؤشر أسعار المستهلكين ذروته عند مستوى يقل قليلًا عن 5%».

«لو كنا نعلم ما سيحدث خلال الساعات الـ48 الماضية، لما تغير قرار الفائدة».

«إذا شهدنا بالفعل عملية سلام، فسيكون ذلك أمرًا إيجابيًا وسيخفض أسعار الطاقة».

أسئلة شائعة حول بنك إنجلترا

ما دور بنك إنجلترا وكيف يؤثر في الجنيه الإسترليني؟

يحدد بنك إنجلترا (BoE) السياسة النقدية للمملكة المتحدة. ويتمثل هدفه الأساسي في تحقيق «استقرار الأسعار»، أي الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2%. وأداته لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الإقراض الأساسية. ويحدد البنك سعر الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية، وسعر الفائدة على الإقراض بين البنوك، ما يحدد مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويؤثر ذلك أيضًا في قيمة الجنيه الإسترليني (GBP).

كيف تؤثر السياسة النقدية لبنك إنجلترا في الجنيه الإسترليني؟

عندما يتجاوز التضخم المستوى الذي يستهدفه بنك إنجلترا، يستجيب البنك برفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. وهذا يدعم الجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم دون المستوى المستهدف، فإن ذلك يشير إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وسينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان، أملًا في أن تقترض الشركات للاستثمار في مشروعات تولّد النمو، وهو ما يؤثر سلبًا في الجنيه الإسترليني.

ما التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في الجنيه الإسترليني؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن لبنك إنجلترا تطبيق سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وهي عملية يزيد البنك من خلالها تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. ويُعد التيسير الكمي سياسة الملاذ الأخير عندما لا يحقق خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وتتضمن هذه العملية طباعة بنك إنجلترا النقود لشراء أصول من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، عادةً ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف ائتماني AAA. ويؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الجنيه الإسترليني.

ما التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في الجنيه الإسترليني؟

التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي، ويُطبَّق عندما يزداد الاقتصاد قوة ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي إطار التيسير الكمي، يشتري بنك إنجلترا (BoE) السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض؛ أما في إطار التشديد الكمي، فيتوقف البنك عن شراء المزيد من السندات، وعن إعادة استثمار أصل المبالغ المستحقة من السندات التي يحتفظ بها بالفعل عند حلول آجالها. وعادةً ما يدعم ذلك الجنيه الإسترليني.

المقال التالي