道琼斯工业平均指数在消费者信心下滑之际重新测试其底部支撑位

• 随着消费者信心下滑，DJIA在9月第三次回测51,100点。
• 世界大型企业联合会消费者信心指数报81.9，为2014年以来最低。
• 美国8月消费者支出预计增长0.8%，高于7月的0.2%。

美国消费者信心录得2014年以来最差读数，原本应足以击穿道琼斯工业平均指数9月在51,100点附近的底部，但该支撑位第三次守住。世界大型企业联合会的指数从88.6降至81.9，低于接近89的预期，受访家庭表示，他们预计未来六个月商业状况和就业市场将走弱。

他们对当前商业状况的看法自2024年9月以来首次转为负面。8月职位空缺数据也表现疲弱，仅为708万，低于预期的723万。该调查于9月23日结束，早于10年期美国国债收益率最新一轮升至2007年以来最高水平。

若想挽救9月表现，需要单日上涨3.6%

道指9月累计下跌约3.5%，仅剩一个交易日，若月线收跌，将终结此前连续五个月上涨的走势。同期，S&P 500下跌0.2%。

美国国债收益率周二再创阶段新高，30年期收益率升至2002年以来最高，10年期接近5.26%。这些利率决定了抵押贷款、汽车贷款和企业债务的定价，这也是其影响道指中房地产、消费和工业成分股的传导路径。Fed于9月16日自2023年以来首次加息，而期货市场仍倾向于认为10月28日还会再加息25个基点。

周三也将结束第三季度，而道指本季度已下跌近2%。家庭和招聘数据走软通常会压低收益率，因此周二在两份疲弱报告公布之际收益率反而上升，表明对债券买家而言，通胀才是更大的担忧。整个9月，道指走势一直与收益率同步。

信心是调查，支出是收据

周三将于GMT 12:30公布8月个人收入和支出数据，同时公布核心个人消费支出（PCE）物价指数，预计环比上涨0.3%。Automatic Data Processing（ADP）私营部门就业数据将于GMT 12:15率先出炉，预期为7万人，随后GMT 13:45将公布芝加哥采购经理人指数，预计从47.1升至51.2。按照周三的预期，这些同样情绪低迷的家庭在8月仍将支出提高了0.8%。

周四GMT 12:30公布的每周初请失业金人数预计为20万人。供应管理协会（ISM）制造业调查将于GMT 14:00公布，整体指数预计为55，支付价格分项预计为72.3，而道指成分股Nike (NKE)将在收盘后发布财报。周五将公布9月非农就业人数，预计为9万人，低于8月的16.2万人，失业率预计维持在4.1%不变。若支出和就业数据保持强劲，Fed将有空间在10月再次加息。

这意味着，道指需要更疲弱的就业数据，因为在当前日程中，疲软的非农数据最有可能推动收益率脱离高位。

技术水平

阻力位：51,800区域限制了上周五的反弹以及周一的高点。若突破该位，52,000将是下一个关键水平；这是道指在9月22日失守的位置，也开启了连续三日下跌。

支撑位：51,100区域在9月已三次守住，分别是9月16日、9月24日和周二。若跌破该位，位于50,400附近的200日指数移动平均线（EMA）将成为下一个支撑。

倾向：在51,800下方偏空，首个目标为日线收于51,100下方，第二个目标为50,400附近的200日EMA。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近25，已自20出头的低位回升，因此价格可能先反弹至51,800。若日线收于52,000上方，则该判断失效。

道琼斯日线图