墨西哥比索跌破18.00，套利交易失去优势

USD/MXN升破18.00，随着比索抛售延续至第二日。
墨西哥与美国利差收窄，削弱了比索的套息吸引力。
美国国债收益率升至5%，加速资本回流美元。

墨西哥比索兑美元连续第二个交易日扩大跌幅，下跌0.29%；USD/MXN自2026年4月初以来首次 decisively 突破关键心理关口18.00，撰稿时报18.04。

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USD/MXN触及六个月高位，利差收窄推动资金回流

比索大幅下跌的部分原因在于墨西哥与主要经济体之间的利差缩小，以及美国国债收益率升至5%以上，从而引发大规模资本回流。

路透社援引的一位分析师认为，此次走势是“对比索多头仓位的修正和削减，而非转向这一新兴市场货币的结构性变化”。

不过，随着墨西哥央行（Banxico）设定的利率接近6.50%，而美联储将利率上调至3.75%-4%区间，并准备至少再加息一次至4%-4.25%区间，利差已收窄至2.50%，为新冠疫情后曾触及约6%峰值以来的最低水平。

与此同时，美国国债收益率维持在5.23%-5.61%区间，在面临潜在汇率损失风险的情况下，其吸引力高于投资墨西哥MBONOS所获取的收益。

与此同时，多位美联储官员发表讲话，其中以纽约联储主席John Williams为首，表示他们并不急于进一步收紧货币政策。与此相对，圣路易斯联储的Alberto Musalem表示，当前货币政策仍具宽松性。

芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，“我们已经连续5年半高于通胀目标，这无异于玩火。” 美联储理事Michael Barr表示，“有必要重新校准政策”，而且基准情景表明“可能仍需要进一步调整政策”。

美国数据方面，世界大型企业联合会报告称，受高企价格推动，尤其是原油和汽油价格升至新高，消费者信心有所恶化。其他数据显示，尽管职位空缺下降，但就业市场依然稳健。

展望后市，墨西哥经济日程较为清淡，交易员关注10月1日公布的9月商业信心和S&P Global制造业PMI数据。在美国，交易员关注ADP就业变动、美国GDP以及美联储偏好的通胀指标，随后是周五公布的非农就业报告。

USD/MXN价格预测：技术前景

在日线图上，USD/MXN报18.0496，延续反弹走势，显著站上位于17.1914的50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）密集区，强化了短期看涨倾向。该货币对目前正测试自18.1651引出的中期下行阻力趋势线，而相对强弱指数（14）报82.80，显示市场处于超买状态，暗示在价格挑战这一上方结构以及略高于18.00、限制近期高点的更广泛长期下行趋势线之际，上行动能可能已显过度延伸。

下行方面，初步支撑位见于17.19附近的SMA密集区，若出现修正性回撤，该区域应构成第一道缓冲，其后是16.89的水平支撑。上行方面，若明确突破当前区域附近的中期下行阻力线，将为进一步上探略高于18.00的长期下行阻力位打开空间，而最新高点18.12附近则构成下一个值得关注的阻力参考位。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）

墨西哥比索常见问题

哪些关键因素会驱动墨西哥比索？

墨西哥比索（MXN）是拉丁美洲同类货币中交易最活跃的货币。其价值在很大程度上取决于墨西哥经济表现、该国央行的政策、流入该国的外国投资规模，甚至还包括旅居海外、尤其是居住在美国的墨西哥人汇回国内的侨汇水平。地缘政治趋势也会影响MXN；例如，近岸外包进程——即一些企业决定将制造能力和供应链迁移至更靠近本国的地区——也被视为墨西哥货币的催化因素，因为该国被认为是美洲大陆的重要制造业枢纽。另一个推动MXN的因素是原油价格，因为墨西哥是这种大宗商品的重要出口国。

Banxico的决策如何影响墨西哥比索？

墨西哥央行（Banxico）的主要目标是将通胀维持在较低且稳定的水平（即处于或接近3%的目标水平，这是2%至4%容忍区间的中点）。为实现这一目标，央行会设定适当的利率水平。当通胀过高时，Banxico会尝试通过加息来抑制通胀，使家庭和企业借贷成本上升，从而给需求和整体经济降温。较高的利率通常利好墨西哥比索（MXN），因为这会带来更高收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。