Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ)?

RBNZ được dự báo nâng OCR lên 3%, thị trường đã phản ánh đầy đủ khả năng tăng lãi suất vào giá.
Lạm phát New Zealand vẫn ở mức cao 3,7%, củng cố cơ sở cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách.
NZD/USD đối mặt với vùng kháng cự 0,5748–0,5769, trong khi 0,5600 là mức hỗ trợ then chốt.

Vào lúc 01:00 GMT thứ Tư, ngày 28/10, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), dưới sự lãnh đạo của Thống đốc Anna Breman, được dự báo sẽ nâng lãi suất tiền mặt qua đêm (OCR) thêm 25 điểm cơ bản, từ 2,75% lên 3%, khi thị trường tiền tệ đang phản ánh xác suất 100% cho động thái này.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Định hướng của RBNZ trở thành tâm điểm khi xác suất tăng lãi suất đã lên tới 100%

Đây sẽ là lần tăng lãi suất thứ ba của RBNZ, trong khi xác suất có thêm một đợt tăng vào tháng 12 ở mức gần 50%.

Tại cuộc họp tháng 9, Ủy ban đã đạt được đồng thuận về việc tăng OCR, nhất trí rút lại các biện pháp kích thích tiền tệ nhằm đưa lạm phát về mục tiêu 2%, đồng thời hỗ trợ tăng trưởng và thị trường lao động. Quyết định này được đưa ra nhằm giảm nguy cơ phải điều chỉnh lãi suất mạnh tay hơn, đồng thời duy trì sự linh hoạt trong việc cân nhắc các điều chỉnh OCR trong tương lai.

Đáng chú ý, một đợt tăng lãi suất sẽ đưa OCR tiến gần hơn đến vùng trung lập của RBNZ. Tại cuộc họp báo sau quyết định, Thống đốc Breman cho biết Ủy ban đang đưa lãi suất về mức trung lập, trong khi vẫn duy trì chính sách mang tính hỗ trợ.

Bên cạnh đó, bà Breman cho biết nhiều khả năng OCR sẽ tiếp tục được nâng lên và Ủy ban sẽ đánh giá tác động của các đợt tăng lãi suất đã thực hiện.

Nhìn chung, những tín hiệu này cho thấy ngân hàng trung ương đang nghiêng về việc tiếp tục tăng lãi suất, dù thời điểm vẫn chưa rõ ràng.

Dữ liệu gần đây cho thấy vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng lãi suất, khi GDP quý II của New Zealand tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo 2,3%. Trong khi đó, CPI quý III tăng chậm lại ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 3,8%, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của RBNZ.

Điều này có ý nghĩa gì đối với NZD/USD?

Hiện tại, NZD/USD đang ổn định ở sát đáy biên độ giao dịch trong ngày 0,5675-0,5708. Các nhà giao dịch đang chờ phản ứng thị trường trước hai quyết định liên tiếp, khi họ cũng theo dõi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Nếu RBNZ phát tín hiệu thiên về thắt chặt, tỷ giá có thể tiến tới vùng hội tụ của các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày và 100 ngày, lần lượt ở 0,5748 và 0,5769. Nếu đồng đô la New Zealand vượt qua vùng này, tỷ giá có khả năng tiến tới 0,5800.

Ngược lại, tín hiệu thiên về nới lỏng từ RBNZ có thể mở đường cho tỷ giá kiểm định 0,5650 và ngưỡng tâm lý quan trọng 0,5600, vốn đang được các nhà giao dịch bảo vệ sau khi tỷ giá giao dịch ở cả phía trên lẫn phía dưới ngưỡng này trong ít nhất 14 ngày. Nếu tiếp tục suy yếu, tỷ giá có thể kiểm định mức thấp nhất từ đầu năm đến nay (YTD) tại 0,5564.

Câu hỏi thường gặp về RBNZ

Ngân hàng Dự trữ New Zealand là gì?

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) là ngân hàng trung ương của quốc gia này. Các mục tiêu kinh tế của ngân hàng là đạt được và duy trì sự ổn định giá cả – được coi là đạt được khi lạm phát, đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), nằm trong khoảng từ 1% đến 3% – và hỗ trợ việc làm ở mức tối đa bền vững.

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand ảnh hưởng như thế nào đến đồng đô la New Zealand?

Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) quyết định mức lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) phù hợp với các mục tiêu của mình. Khi lạm phát vượt mục tiêu, ngân hàng sẽ tìm cách kiềm chế bằng cách nâng lãi suất OCR chủ chốt, khiến chi phí vay của các hộ gia đình và doanh nghiệp tăng lên, qua đó hạ nhiệt nền kinh tế. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho đồng đô la New Zealand (NZD) vì giúp nâng lợi suất, khiến quốc gia này trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn thường làm suy yếu NZD.

Vì sao Ngân hàng Dự trữ New Zealand quan tâm đến việc làm?

Việc làm có vai trò quan trọng đối với Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vì một thị trường lao động khan hiếm nhân lực có thể thúc đẩy lạm phát. Mục tiêu “việc làm tối đa bền vững” của RBNZ được định nghĩa là mức sử dụng nguồn lực lao động cao nhất có thể duy trì theo thời gian mà không khiến lạm phát tăng tốc. Ngân hàng cho biết: “Khi việc làm ở mức tối đa bền vững, lạm phát sẽ thấp và ổn định. Tuy nhiên, nếu việc làm vượt mức tối đa bền vững trong thời gian quá dài, cuối cùng giá cả sẽ tăng ngày càng nhanh, buộc MPC phải nâng lãi suất để kiểm soát lạm phát.”

Nới lỏng định lượng (QE) là gì?

Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) có thể triển khai một công cụ chính sách tiền tệ gọi là nới lỏng định lượng. QE là quá trình RBNZ in nội tệ và sử dụng số tiền đó để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và tổ chức tài chính khác nhằm tăng cung tiền trong nước và thúc đẩy hoạt động kinh tế. QE thường khiến đồng đô la New Zealand (NZD) suy yếu. QE là biện pháp cuối cùng khi chỉ hạ lãi suất khó có thể giúp ngân hàng trung ương đạt được các mục tiêu. RBNZ đã sử dụng công cụ này trong đại dịch Covid-19.

Bài viết tiếp theo