Đồng euro tiếp tục chịu áp lực trước các quyết định lãi suất của Fed và ECB

• EUR/USD giảm ngày thứ năm liên tiếp khi đồng đô la Mỹ mạnh lên.
• Những lo ngại về tài khóa của Pháp tiếp tục gây áp lực lên đồng euro so với các đồng tiền chủ chốt khác.
• Giới giao dịch chờ đợi quyết định lãi suất của Fed và ECB.

EUR/USD tiếp tục chịu áp lực giảm trong ngày thứ Ba khi đồng euro (EUR) suy yếu trên diện rộng do những lo ngại về tình hình tài chính công của Pháp, trong khi đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên càng gia tăng sức ép. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền giao dịch quanh mức 1,1145, kéo dài đà giảm sang ngày thứ năm liên tiếp.

Đồng đô la Mỹ phục hồi khi những lo ngại liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) từ tuần trước lắng xuống, giúp giới giao dịch tập trung trở lại vào triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch quanh mức 102,20, gần mức cao nhất trong hai tuần, sau khi giảm xuống 101,45 vào tuần trước, mức thấp nhất kể từ ngày 1/10.

Giới giao dịch cũng đang đánh giá các dữ liệu kinh tế thứ yếu của Mỹ. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board (CB) tăng lên 91,7 trong tháng 10, vượt mức dự báo 81,0 và mức 84,2 của tháng 9 sau khi được điều chỉnh tăng. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tăng 1,8% trong tháng 9, cao hơn mức dự báo 0,6%, dù đơn đặt hàng không bao gồm phương tiện vận tải thấp hơn đôi chút so với dự báo. Trong khi đó, số việc làm tăng thêm bình quân trong bốn tuần theo ADP giảm từ 17,5 nghìn xuống 16,8 nghìn.

Fed sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư và được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00%. Ngân hàng trung ương này đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) trong tháng 9, lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, khi chi phí năng lượng cao hơn do chiến tranh ở Trung Đông làm gia tăng áp lực lạm phát.

Với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed và rủi ro tại Trung Đông còn dai dẳng, giới giao dịch sẽ theo dõi liệu tuyên bố chính sách và các bình luận của Chủ tịch Kevin Warsh sẽ củng cố hay làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá xác suất này ở mức khoảng 80%.

Tại châu Âu, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ công bố quyết định vào thứ Năm. Các nhà hoạch định chính sách được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất tiền gửi ở mức 2,50% sau khi đã tăng tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm nay.

Brown Brothers Harriman (BBH) nhận định rằng “lạm phát cơ bản tại khu vực đồng euro được kiềm chế và điều kiện tài chính thắt chặt hơn tạo dư địa để các nhà hoạch định chính sách chờ đợi”. Dù vậy, BBH lưu ý rằng “hoạt động kinh tế vững vàng cùng dự báo lạm phát duy trì trên mục tiêu trong thời gian dài khiến khả năng tăng lãi suất lên 2,75% vào tháng 12 vẫn rất đáng kể (thị trường đã định giá xác suất 75%)”.

BBH cũng nhấn mạnh rằng “những biến động mạnh trên thị trường trái phiếu Pháp có khả năng sẽ chi phối cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde”. Ngân hàng này cho rằng “lời trấn an rằng ECB sẵn sàng ngăn chặn tác động lây lan không có cơ sở có thể hỗ trợ EUR, nhưng những khó khăn tài khóa của Pháp khiến EUR/USD dễ giảm về mức 1,1000”.