Yên Nhật tăng giá khi biên bản họp BoJ thể hiện lập trường diều hâu, báo hiệu khả năng tăng lãi suất vào tháng 12

Biên bản cuộc họp của BoJ xác nhận các nhà hoạch định chính sách ủng hộ tăng lãi suất khi lạm phát tiến gần mục tiêu 2%, củng cố tâm lý tích cực đối với JPY.
Giá dầu thô giảm sau những bình luận của ông Trump về Trung Đông, kéo chi phí năng lượng đi xuống và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.
Dư địa giảm của USD/JPY vẫn bị hạn chế bởi số liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ của Mỹ và xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 vượt 78%.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/JPY giảm sau khi tăng nhẹ trong ngày trước đó, giao dịch quanh mức 158,00 trong phiên châu Âu ngày thứ Hai. Cặp tiền này mất giá khi đồng yên Nhật (JPY) tăng, được thúc đẩy bởi biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng đẩy nhanh tiến trình thắt chặt tiền tệ.

Tuy nhiên, BoJ đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp trước đó; ngân hàng nhấn mạnh cam kết kiểm soát rủi ro lạm phát, củng cố kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12. Biên bản cuộc họp tháng 9 cho thấy các nhà hoạch định chính sách đồng thuận rộng rãi rằng việc tiếp tục tăng lãi suất là phù hợp khi lạm phát cơ bản tiến gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Củng cố lập trường cứng rắn này, cựu kinh tế trưởng BoJ Seisaku Kameda nhận định ngân hàng trung ương có khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 và tiếp tục nâng chi phí vay hướng tới mức 2% trong năm tới nhằm kiềm chế áp lực giá cả dai dẳng.

Đồng yên hút dòng tiền trú ẩn, lấn át đồng đô la Mỹ

Các chiến lược gia tại ABN Amro nhấn mạnh rằng tâm lý né tránh rủi ro gần đây đã củng cố vị thế trú ẩn an toàn của đồng yên, đồng thời lưu ý rằng “nhu cầu trú ẩn ưu tiên JPY hơn USD” khi các nhà đầu tư tìm cách nắm giữ những đồng tiền có tính phòng thủ.

Gây thêm áp lực giảm lên cặp USD/JPY, đồng đô la Mỹ (USD) đang chịu sức ép từ giá năng lượng hạ nhiệt. Giá dầu thô giảm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng hành động quân sự tiếp theo nhằm vào Iran là “rất khó xảy ra”, với điều kiện tiếp tục có tiến triển về chương trình hạt nhân của Iran và eo biển Hormuz vẫn mở cửa. Ông Trump cũng thừa nhận rằng cuộc xung đột không được lòng công chúng ở Trung Đông trước đó đã đẩy chi phí năng lượng lên cao và góp phần dẫn đến những thất bại gần đây của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Tuy nhiên, rủi ro giảm giá của đồng bạc xanh vẫn hạn chế do dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ đã làm gia tăng kỳ vọng về việc tiếp tục thắt chặt tiền tệ. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất ngụ ý từ thị trường về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã tăng vọt lên trên 78%. Tâm lý nghiêng về thắt chặt này được củng cố bởi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10, ghi nhận thêm 165.000 việc làm, vượt xa mức dự báo đồng thuận 65.000 và tiếp nối mức 60.000 đã điều chỉnh của tháng 9, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,1%, tốt hơn mức dự báo 4,2%. Các nhà đầu tư hiện đang chờ báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Ba và Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Sáu để tìm kiếm tín hiệu rõ ràng về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Câu hỏi thường gặp về đồng yên Nhật

Những yếu tố chính nào chi phối đồng yên Nhật?

Đồng yên Nhật (JPY) là một trong những đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới. Giá trị của đồng tiền này nhìn chung được quyết định bởi diễn biến của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ, hay tâm lý chấp nhận rủi ro của các nhà giao dịch, cùng những yếu tố khác.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tác động đến đồng yên Nhật như thế nào?

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng có ý nghĩa then chốt đối với đồng yên. BoJ đôi khi trực tiếp can thiệp vào thị trường ngoại hối, thường nhằm hạ giá đồng yên, dù ngân hàng hạn chế thực hiện việc này thường xuyên do những quan ngại chính trị từ các đối tác thương mại chủ chốt. Chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ trong giai đoạn 2013–2024 khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt khác do sự phân kỳ chính sách ngày càng lớn giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác. Gần đây hơn, việc từng bước rút lại chính sách siêu nới lỏng này đã phần nào hỗ trợ đồng yên.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ tác động đến đồng yên Nhật như thế nào?

Trong thập kỷ qua, lập trường kiên trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ đã khiến sự phân kỳ chính sách với các ngân hàng trung ương khác ngày càng lớn, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Điều này góp phần nới rộng chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa Mỹ và Nhật Bản, tạo lợi thế cho đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc từng bước từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với các đợt cắt giảm lãi suất của những ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp chênh lệch này.

Tâm lý rủi ro chung trên thị trường tác động đến đồng yên Nhật như thế nào?

Đồng yên Nhật thường được xem là một khoản đầu tư trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là trong những giai đoạn thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có xu hướng đưa tiền vào đồng yên nhiều hơn nhờ mức độ tin cậy và sự ổn định được cho là của đồng tiền này. Những giai đoạn biến động thường có khả năng làm tăng giá trị đồng yên so với các đồng tiền được coi là rủi ro hơn khi đầu tư.

Bài viết tiếp theo