Điểm tin thị trường buổi sáng TMGM: Ngày 23 tháng 10 năm 2026

Điểm tin buổi sáng

• Giá dầu Brent tăng 4% lên 113,17 USD/thùng khi các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của Saudi Arabia và thông tin tàu chở dầu bị hư hại tại eo biển Hormuz làm gia tăng lo ngại về nguồn cung.
• Chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Pháp so với Đức đạt 175 điểm cơ bản, tiến gần mức kỷ lục khoảng 190 điểm cơ bản ghi nhận năm 2011.
• Tăng trưởng GDP quý III của Trung Quốc tăng lên 4,5% từ mức 4,3% trong quý II, dù nhu cầu nội địa và đầu tư vẫn yếu.
• Lạm phát tháng 9 của Anh tăng lên 3,5% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 3,1%, trong khi cả lạm phát cơ bản và lạm phát dịch vụ đều tăng tốc.
• Đồng USD phục hồi so với đồng yên sau khi USD/JPY chạm mức thấp nhất trong hơn một tháng, gần 156,00, sau khi Nhật Bản công bố số liệu lạm phát.
• Giá vàng phục hồi nhẹ sau khi giảm xuống dưới 4.000 USD, chạm mức thấp mới trong ba tháng vào phiên châu Á ngày thứ Sáu.

Diễn biến thị trường

Ngoại hối

USD/JPY giao dịch quanh mức 156,25 vào đầu phiên châu Á ngày thứ Sáu khi đồng yên mạnh lên sau báo cáo lạm phát của Nhật Bản. Sau đó, cặp tiền này chạm mức thấp nhất trong hơn một tháng, gần 156,00, trước khi phục hồi.

Kim loại quý

Giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD trong phiên châu Á ngày thứ Sáu, chạm mức thấp mới trong ba tháng trước khi phục hồi nhẹ.

Năng lượng & Địa chính trị

Dầu Brent tăng 4% khi các cuộc tấn công tại vùng Vịnh và chi phí vận tải làm gia tăng lo ngại về nguồn cung

Giá dầu Brent tăng 4% lên 113,17 USD/thùng khi các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của Saudi Arabia làm dấy lên lo ngại về gián đoạn nguồn cung. Hợp đồng dầu Brent giao tháng gần nhất chốt phiên thứ Năm ở mức trên 113 USD, cao nhất kể từ tháng 4. Dầu WTI giao dịch quanh 98,80 USD vào đầu phiên thứ Sáu, gần mức cao nhất trong năm tuần, trước khi vượt 100 USD vào cuối phiên.

Lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn nối lại các cuộc tấn công vào các mỏ dầu của Saudi Arabia, trong khi số vụ việc liên quan đến tàu thuyền tìm cách đi qua eo biển Hormuz gia tăng trong tuần. Hãng tin Associated Press dẫn tuyên bố của Iran rằng bảy tàu chở dầu đã bị hư hại tại eo biển này; tuyên bố đó chưa được xác minh độc lập trong bản tin.

Các chiến lược gia Warren Patterson và Ewa Manthey của ING dẫn các thông tin cho biết Tổng thống Donald Trump đang cân nhắc các cuộc tấn công mới vào Iran, Mỹ đang triển khai tàu sân bay thứ hai tới khu vực và binh sĩ Mỹ đã được sơ tán khỏi một số căn cứ tại Trung Đông. Các bản tin riêng biệt được Commerzbank dẫn lại đề cập đến khả năng Mỹ và Israel nối lại các cuộc tấn công sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Chưa có chiến dịch nào như vậy được xác nhận.

Khối lượng vận chuyển và chi phí giao hàng cho thấy những diễn biến trái ngược. Theo The Wall Street Journal, lượng dầu vận chuyển từ Trung Đông đạt trung bình hơn 24 triệu thùng/ngày trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 10, vượt mức 23,3 triệu thùng trước chiến tranh. Hoạt động trung chuyển gần Oman thông qua cơ chế được gọi là Hormuz Shuttle đã giúp duy trì các dòng vận chuyển này.

Chiến lược gia Molly Schwartz của Rabobank cho biết cước vận tải trên tuyến Vịnh Ba Tư–Trung Quốc đã lên tới 1,4 triệu USD/ngày, khiến chi phí giao hàng tăng thêm khoảng 13,5 USD/thùng. Bà cũng cho biết dầu Brent và dầu giao ngay tại Thượng Hải được giao dịch ở mức cao hơn giá hợp đồng tương lai từ 10–25 USD, trong khi chi phí bảo hiểm, sự kém hiệu quả trong hoạt động của tàu chở dầu và các cuộc tấn công khiến điều kiện vận tải còn lâu mới trở lại bình thường, bất chấp khối lượng vận chuyển tăng.

Nợ chính phủ & Kinh tế vĩ mô

Chênh lệch lợi suất trái phiếu Pháp–Đức đạt 175 điểm cơ bản khi điều kiện tài chính thắt chặt

Theo Elias Haddad của Brown Brothers Harriman, chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Pháp so với Đức đạt 175 điểm cơ bản, nới rộng hơn 100 điểm cơ bản so với cuối tháng 2. Mức chênh lệch này tiến gần kỷ lục khoảng 190 điểm cơ bản ghi nhận năm 2011, trong bối cảnh cuộc khủng hoảng tài khóa và chính trị tại Pháp vẫn chưa được giải quyết.

Các thước đo mức độ lo ngại về nguy cơ khu vực đồng euro tan rã vẫn thấp hơn so với thời kỳ khủng hoảng ngân sách của Italy năm 2018. Chỉ số Sentix đo lường nguy cơ khu vực đồng euro tan rã ở mức 2,4% trong tháng 9, so với khoảng 13% trong giai đoạn đó. Công cụ Bảo vệ Cơ chế Truyền dẫn của ECB cho phép mua trái phiếu chính phủ với điều kiện đáp ứng các yêu cầu kiểm tra về tài khóa.

Chi phí đi vay tăng cũng khiến điều kiện tài chính thắt chặt ngoài phạm vi nước Pháp. Carsten Brzeski của ING ước tính mức tăng lợi suất trái phiếu Đức kể từ cuộc họp tháng 9 của ECB có tác động đến tăng trưởng và lạm phát gần tương đương một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản; đối với Pháp, ông ước tính tác động tương đương gần 50 điểm cơ bản.

Lãi suất tiền gửi của ECB hiện ở mức 2,50%. Brzeski lưu ý rằng lạm phát toàn phần tại khu vực đồng euro tiếp tục tăng trong tháng 9, trong khi các chỉ báo sớm vẫn cho thấy khả năng chống chịu của nền kinh tế. Bas van Geffen của Rabobank cho biết chưa có bằng chứng cho thấy lạm phát đang lan rộng và trở nên dai dẳng hơn, trong khi các nhà kinh tế của Nomura nhận định các cuộc đàm phán tiền lương trong quý IV tính đến nay chưa gây lo ngại về tác động lạm phát vòng hai. Jan von Gerich của Nordea nhấn mạnh tác động lan rộng trên toàn khu vực đồng euro của việc lợi suất trái phiếu Pháp tăng và điều kiện tài chính thắt chặt.

Tăng trưởng GDP Trung Quốc tăng lên 4,5% trong khi đầu tư trong nước vẫn yếu

Tăng trưởng GDP của Trung Quốc tăng lên 4,5% trong quý III từ mức 4,3% trong quý II, nhờ hoạt động kinh tế tháng 9 khởi sắc hơn. Tuy nhiên, các nhà phân tích của HSBC vẫn chỉ ra những lực cản trong nước kéo dài, bao gồm đầu tư tài sản cố định sụt giảm và nhu cầu nội địa yếu.

Xuất khẩu và các ngành công nghệ cao vẫn tương đối vững vàng, trong khi tiêu dùng cho thấy sự phục hồi không đồng đều theo hình chữ K. HSBC cũng nhận định lạm phát tăng trở lại do chi phí đẩy, thay vì do nhu cầu nội địa cải thiện trên diện rộng.

Các sáng kiến chính sách nhằm cải thiện thu nhập hộ gia đình và niềm tin người tiêu dùng bao gồm nâng cao chất lượng dịch vụ công, mở rộng độ bao phủ của mạng lưới an sinh xã hội và nỗ lực đưa lao động di cư hòa nhập vào mô hình đô thị hóa. HSBC mô tả các biện pháp này là một phần của sự chuyển hướng từ các giải pháp thúc đẩy tiêu dùng ngắn hạn sang giải quyết những hạn chế mang tính cơ cấu của nền kinh tế trong nước.

Lạm phát Anh tăng tốc lên 3,5%, vượt dự báo của Ngân hàng Trung ương Anh

Lạm phát giá tiêu dùng toàn phần của Anh tăng lên 3,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, từ mức 3,1%. Lạm phát cơ bản tăng từ 2,6% lên 2,8%, trong khi lạm phát dịch vụ tăng từ 3,4% lên 3,7%.

Nhóm nghiên cứu của Danske Bank cho biết các số liệu này cao hơn đôi chút so với dự báo đồng thuận và vượt dự báo của Ngân hàng Trung ương Anh. Nhóm cũng lưu ý rằng hoạt động kinh tế trong những tháng gần đây cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn và thị trường lao động đang có dấu hiệu ổn định.

Đồng bảng Anh tăng nhẹ so với đồng USD sau khi số liệu lạm phát được công bố, giao dịch quanh mức 1,3405 USD vào đầu phiên châu Á ngày thứ Sáu.

Các sự kiện quan trọng sắp tới

• Cuộc họp chính sách của Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu — Khu vực đồng euro: Cuộc họp Hội đồng Thống đốc kết thúc vào ngày 29 tháng 10 năm 2026; quyết định chính sách của ECB và cuộc họp báo của Chủ tịch Christine Lagarde dự kiến diễn ra cùng ngày.