Điểm tin thị trường buổi sáng TMGM: Ngày 21 tháng 10 năm 2026

Điểm tin buổi sáng

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm vượt 5% lần đầu tiên kể từ năm 2002, trong khi chênh lệch lợi suất so với trái phiếu chính phủ Đức nới rộng lên 160 điểm cơ bản.
• Dầu thô WTI tiến sát 99 USD vào thứ Tư khi lo ngại về nguồn cung từ vùng Vịnh tiếp diễn, trong bối cảnh xuất hiện các thông tin trái chiều về tiến triển đàm phán Mỹ-Iran.
• Lạm phát hằng năm của Anh tăng tốc lên 3,5% trong tháng 9 từ mức 3,1% trong tháng 8, vượt cả kỳ vọng của thị trường lẫn dự báo của Ngân hàng Trung ương Anh.
• Phó Thống đốc RBA Andrew Hauser cho biết triển vọng lạm phát của Úc xấu hơn dự báo trước đó, đồng thời nhấn mạnh rằng các dự báo vẫn đang được hoàn thiện.
• Phó Thống đốc BoJ Ryozo Himino cho biết lạm phát cơ bản đã gần đạt mục tiêu 2% và các điều kiện tài chính vẫn mang tính hỗ trợ.
• Đô la Canada tiếp tục tăng giá khi thị trường phản ánh khả năng Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất vào giá, dù các nhà kinh tế vẫn bất đồng về sự cần thiết phải thắt chặt chính sách.
• Theo BNY Markets, thị trường đánh giá xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang là 17%.
• Ngân hàng trung ương Hungary giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 5,50%, trong khi Thủ tướng Peter Magyar công khai ủng hộ việc sử dụng đồng euro.
• Thâm hụt thương mại hàng hóa của Nhật Bản trong tháng 9 đạt 536,6 tỷ JPY khi tăng trưởng xuất khẩu và nhập khẩu chậm lại.
• Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,71% và hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,25% trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Tư.

Diễn biến thị trường

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ

Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Tư, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,71% lên khoảng 29.880 điểm và hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,25% lên khoảng 7.770 điểm. Hợp đồng tương lai Dow Jones ổn định quanh 52.730 điểm.

Nợ chính phủ

Lợi suất trái phiếu Pháp kỳ hạn 10 năm vượt 5% khi lo ngại về nợ gia tăng

Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm tăng vượt 5% lần đầu tiên kể từ năm 2002, trong khi chênh lệch lợi suất so với trái phiếu chính phủ Đức nới rộng lên 160 điểm cơ bản, giữa những lo ngại về khả năng chính phủ giành được sự ủng hộ của quốc hội đối với các biện pháp tiết kiệm ngân sách.

Nợ chính phủ đạt 3,596 nghìn tỷ EUR trong quý II, tương đương 119% GDP và là mức cao nhất kể từ thời hậu chiến. Chi phí đi vay tăng trong bối cảnh bất ổn xã hội và một chính phủ mong manh, thiếu sự ủng hộ cần thiết từ quốc hội để thông qua một chương trình tiết kiệm ngân sách quy mô lớn.

Năng lượng & Địa chính trị

WTI phục hồi về gần 99 USD khi rủi ro tại vùng Vịnh tiếp diễn và đàm phán với Iran vẫn tiếp tục

Dầu thô WTI giao dịch quanh 98,60 USD trong phiên châu Á ngày thứ Tư, sau đó tiến sát 99 USD khi lo ngại về nguồn cung từ vùng Vịnh tiếp diễn. Các cuộc tấn công tại eo biển Hormuz gia tăng, trong khi các mỏ dầu của Ả Rập Xê Út vẫn bị đe dọa.

Đợt phục hồi diễn ra sau cú đảo chiều mạnh vào thứ Ba, khi WTI giao dịch quanh 95,70 USD, giảm 2,36% trong ngày, sau khi trước đó đạt mức cao nhất trong một tháng trên 100 USD. Giá ban đầu giảm sau các thông tin về một đề xuất ngoại giao giữa Washington và Tehran, rồi đảo chiều khi những thông tin này bị phản bác.

Kênh Channel 12 News của Israel đưa tin rằng một đề xuất do Tổng tư lệnh quân đội Pakistan trình lên các quan chức cấp cao Iran đã được Mỹ chấp thuận và nhận được sự đồng ý sơ bộ từ Iran. Các điều khoản được đưa tin bao gồm việc chuyển khoản tiền lãi phát sinh từ khoảng 6 tỷ USD tiền của Iran gửi tại các ngân hàng Qatar, chứ không nhất thiết giải phóng tiền gốc, cùng với các cuộc thanh sát hạt nhân bí mật.

Sau đó, Bloomberg đưa tin một nhà ngoại giao tham gia đàm phán đã bác bỏ những nhận định cho rằng các bên sắp đạt thỏa thuận, nhưng không phủ nhận việc đàm phán vẫn tiếp diễn. Theo Reuters, trong một phát biểu riêng, Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi cho biết các cuộc đàm phán gián tiếp với Mỹ vẫn đang diễn ra thông qua các nước trung gian, bao gồm Pakistan và Qatar. Những thông tin trái chiều này không xác nhận rằng các bên đã đạt được thỏa thuận.

Trong giai đoạn giá dầu giảm ban đầu vào thứ Ba, đồng euro tăng giá so với đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm.

Kinh tế vĩ mô & Ngân hàng trung ương

Lạm phát Anh đạt 3,5% khi giá dịch vụ tăng nhanh hơn

Lạm phát giá tiêu dùng toàn phần của Anh trong tháng 9 tăng lên 3,5% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong 11 tháng, từ mức 3,1% trong tháng 8, do lạm phát giá nhiên liệu xe cơ giới tăng. Số liệu này vượt mức dự báo đồng thuận 3,4% và dự báo 3,0% của Ngân hàng Trung ương Anh.

Lạm phát lõi tăng từ 2,6% lên 2,8%, phù hợp với kỳ vọng. Lạm phát dịch vụ tăng 0,3 điểm phần trăm lên 3,7%, mức cao nhất trong bốn tháng, vượt mức dự báo đồng thuận 3,6% và dự báo 3,3% của BoE.

Các số liệu này được công bố sau dữ liệu thị trường lao động tích cực hơn vào thứ Ba, cho thấy số người có việc làm tăng 102.000, so với dự báo tăng 5.100. Thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ BoE Megan Greene cho biết quá trình hạ nhiệt lạm phát tiền lương đã chững lại và tăng trưởng tiền lương cần tiếp tục chậm lại để đạt mục tiêu lạm phát. Bà cũng bày tỏ lo ngại rằng lập trường chính sách chưa đủ thắt chặt và đặt câu hỏi về ước tính của BoE đối với mức tăng trưởng tiền lương phù hợp với mục tiêu lạm phát.

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman cho biết số liệu lạm phát củng cố kỳ vọng của ông về một đợt tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 4,00%. Ông lưu ý rằng đường cong lãi suất hoán đổi hàm ý mức thắt chặt 113 điểm cơ bản trong 12 tháng tới; mức định giá này không phải là cam kết của BoE.

Phản ứng của đồng bảng Anh thay đổi trong khoảng thời gian được theo dõi. GBP/USD tăng khoảng 0,70% vào thứ Ba, từ quanh 1,3300 lên trên 1,3400, mức cao nhất kể từ giữa tháng 9, trước khi kết phiên ngay dưới mức này. Cặp tiền giao dịch quanh 1,3375 vào đầu phiên châu Á ngày thứ Tư. Sau khi số liệu lạm phát được công bố, đồng bảng Anh ban đầu biến động, với GBP/JPY gần như đi ngang quanh 211,45, trong khi EUR/GBP sau đó suy yếu về khoảng 0,8390. Nợ chính phủ Anh cũng tăng cùng thời điểm công bố số liệu lạm phát.

Hauser của RBA cảnh báo triển vọng lạm phát đã xấu đi

Phó Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Andrew Hauser cho biết triển vọng lạm phát có vẻ xấu hơn dự báo trước đó. Ông nhấn mạnh rằng các dự báo vẫn đang được hoàn thiện và ông chưa chắc chắn về những quyết định mà hội đồng sẽ đưa ra.

Lee Hardman của MUFG dẫn lời Hauser mô tả triển vọng là “xấu hơn đáng kể” so với dự báo tháng 8 của RBA. Hauser chỉ ra rằng giá AI và công nghệ cao hơn đang tác động đến lạm phát tiêu dùng, cùng với sự bùng nổ xây dựng trung tâm dữ liệu tại Úc và áp lực lên năng lực cung ứng trong nước.

Hauser cũng bày tỏ lo ngại rằng lạm phát đã duy trì ở mức cao trong thời gian dài và một bộ phận công chúng đang bắt đầu không chắc liệu lạm phát có trở lại mục tiêu ngay cả khi có thêm nhiều thời gian hay không. Theo MUFG, sau những phát biểu này, thị trường lãi suất Úc phản ánh xác suất gần 50:50 về một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng tới.

Himino của BoJ cho biết lạm phát cơ bản đã gần đạt 2%

Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ryozo Himino cho biết vào thứ Tư rằng lạm phát cơ bản đã gần đạt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, trong khi các điều kiện tài chính vẫn mang tính hỗ trợ.

Trong một diễn biến riêng, khảo sát của Reuters cho thấy đa số các nhà kinh tế dự báo đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12 thay vì tháng 10. Nếu tăng vào tháng 12, đây sẽ là lần tăng thứ ba kể từ tháng 6. Khảo sát phản ánh kỳ vọng của các nhà kinh tế, không phải quyết định đã được BoJ công bố.

Đô la Canada tăng giá khi kỳ vọng BoC thắt chặt chính sách gia tăng

USD/CAD giao dịch quanh 1,4050 trong phiên châu Âu ngày thứ Tư, kéo dài đà giảm sang ngày thứ năm liên tiếp. Cặp tiền đã giao dịch gần 1,4052 vào thứ Ba, quanh mức thấp nhất trong một tháng, khi đô la Canada tăng giá cùng với giá dầu cao hơn và kỳ vọng gia tăng về việc Ngân hàng Trung ương Canada thắt chặt chính sách.

Thị trường điều chỉnh định giá sau phát biểu của Thống đốc Tiff Macklem tại các cuộc họp của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok rằng giá năng lượng duy trì ở mức cao sẽ khiến dự báo lạm phát trong báo cáo dự báo kinh tế hằng quý tiếp theo của ngân hàng trung ương tăng đáng kể. Commerzbank cho biết xác suất tăng lãi suất hàm ý từ thị trường đã tăng từ 36% lên hơn 75% vào sáng thứ Hai.

Dữ liệu công bố vào thứ Hai cho thấy lạm phát hằng năm trong tháng 9 ở mức 3,1%, cao nhất trong bốn tháng, do giá xăng tăng. Tuy nhiên, số liệu này vẫn thấp hơn dự báo 3,2% của thị trường. Trước đó, BoC đã cho biết có thể tăng lãi suất nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao và áp lực lạm phát lan từ xăng sang các hàng hóa, dịch vụ khác.

Các nhà kinh tế vẫn bất đồng quan điểm. MUFG cho rằng khả năng tăng lãi suất là cao, và có thể có thêm một đợt tăng nữa vào tháng 12. Ngược lại, nhà kinh tế Dan Pan của Standard Chartered dự báo lãi suất chính sách sẽ duy trì ở mức 2,25% đến hết năm 2026 và trong năm 2027, với lý do nhu cầu trong nước yếu, nền kinh tế còn dư địa công suất và lạm phát cơ bản được kiềm chế. Ông cho rằng mức thắt chặt khoảng 100 điểm cơ bản mà thị trường đang phản ánh vào giá là quá lớn.

Việc Alberta bác bỏ ly khai khỏi Canada cũng loại bỏ một nguồn bất ổn chính trị tại tỉnh sản xuất dầu chủ chốt của nước này.

Thị trường phản ánh xác suất 17% Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo

Theo John Velis của BNY Markets, thị trường đánh giá xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang là 17%. Lãi suất quỹ liên bang hàm ý cho tháng 12/2027 ở mức 4,64%, tương ứng với mức thắt chặt bổ sung gần 75 điểm cơ bản và thấp hơn mức định giá thắt chặt mạnh nhất ghi nhận vài tuần trước đó.

Velis cho biết BNY dự báo không tăng lãi suất trong tháng 10 và coi tháng 12 là thời điểm tiếp theo có thể tăng lãi suất, đồng thời là lần tăng cuối cùng của chu kỳ. Ông cho rằng áp lực lạm phát gần đây chủ yếu xuất phát từ các yếu tố nguồn cung và diễn biến giá trong những lĩnh vực như vé máy bay, dịch vụ cá nhân, nhà ở và y tế. Những đánh giá này là quan điểm của BNY, không phải định hướng từ Cục Dự trữ Liên bang.

Hungary giữ lãi suất cơ bản ở mức 5,50% khi Magyar ủng hộ sử dụng đồng euro

Ngân hàng trung ương Hungary giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 5,50% vào thứ Ba và duy trì hành lang lãi suất qua đêm 4,50%–6,50%. Ngân hàng viện dẫn giá năng lượng cao, lợi suất toàn cầu tăng và sự bất định trên thị trường tài chính, đồng thời tái khẳng định ý định đạt mục tiêu lạm phát mới 2,5% trong khung thời gian chính sách.

Lạm phát toàn phần trong tháng 9 ở mức 1,6% so với cùng kỳ năm trước và lạm phát lõi ở mức 1,9%. Nhà kinh tế Tatha Ghose của Commerzbank cảnh báo rằng các thước đo lạm phát hằng tháng đã điều chỉnh theo mùa mà ngân hàng trung ương ưu tiên theo dõi đã tăng tốc trong những tháng gần đây và đang tăng nhanh hơn mức phù hợp với mục tiêu.

Trong một phát biểu riêng, Thủ tướng Peter Magyar bày tỏ sự ủng hộ rõ ràng và vô điều kiện đối với việc sử dụng đồng euro. Commerzbank cho biết lập trường này khiến việc áp dụng đồng euro chậm nhất vào năm 2032 trở thành kịch bản cơ sở của ngân hàng; mốc thời gian này là đánh giá của ngân hàng, không phải lịch trình gia nhập đã được xác nhận.

Thâm hụt thương mại tháng 9 của Nhật Bản đạt 536,6 tỷ JPY

Theo báo cáo cán cân thương mại của Bộ Tài chính Nhật Bản, thâm hụt thương mại hàng hóa tháng 9 của nước này đạt 536,6 tỷ JPY khi tăng trưởng xuất khẩu và nhập khẩu chậm lại.

Bộ trưởng Tài chính Katayama khẳng định sẽ phối hợp chặt chẽ với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, với chính sách hướng tới mở rộng năng lực cung ứng mà không gây lạm phát. USD/JPY giao dịch quanh 158,30 trong phiên châu Á ngày thứ Tư, tăng trở lại sau khi giảm nhẹ vào ngày trước đó.

Các sự kiện quan trọng sắp tới

• Buổi trò chuyện với Thống đốc BoE Andrew Bailey — 2026-10-21 09:00 New York / 14:00 London: Vương quốc Anh: Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey dự kiến tham gia một buổi trò chuyện.
• Ngân sách Anh — 2026-10-28; chưa cung cấp thời gian: Vương quốc Anh: Chính phủ dự kiến trình ngân sách.
• Quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada — 2026-10-28; chưa cung cấp thời gian: Canada: Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến công bố quyết định chính sách và báo cáo dự báo kinh tế hằng quý.
• Quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh — 2026-11-05; chưa cung cấp thời gian: Vương quốc Anh: Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến công bố quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo.