ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยงทางการเมืองยังคงอยู่ในระดับสูง – Commerzbank

Thu Lan Nguyen จาก Commerzbank คาดว่าการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงจะส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างจำกัด แม้จะทำให้ดุลอำนาจในวอชิงตันเปลี่ยนไปก็ตาม เนื่องจากทรัมป์พึ่งพาคำสั่งฝ่ายบริหารอย่างมากในการดำเนินนโยบายการค้าและการต่างประเทศ ความเสี่ยงทางการเมืองต่อดอลลาร์สหรัฐจึงไม่น่าจะลดลงหลังการเลือกตั้ง นโยบายเหล่านี้อาจบั่นทอนความเป็นสกุลเงินหลักของโลกของดอลลาร์ และทำให้นักลงทุนเผชิญกับต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงที่อาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง

มองการเลือกตั้งกลางเทอมไม่ใช่ปัจจัยสำคัญต่อตลาดเงินตราต่างประเทศ

“แม้ดุลอำนาจในวอชิงตันมีแนวโน้มจะเปลี่ยนไป แต่ก็มีเหตุผลที่ดีที่จะคาดว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเปลี่ยนแปลงค่อนข้างน้อย อย่างน้อยในระยะสั้นถึงระยะกลาง”

“สำหรับนโยบายด้านอื่น ๆ ที่สำคัญต่อทรัมป์ เช่น นโยบายการต่างประเทศและการค้า อย่างไรเสีย ในช่วงที่ผ่านมาเขาก็พึ่งพาคำสั่งฝ่ายบริหารเป็นหลักอยู่แล้ว”

“ดังนั้น ความเสี่ยงต่อดอลลาร์ที่เกิดจากการดำเนินนโยบายที่เอาแน่เอานอนไม่ได้ของสหรัฐฯ จึงไม่น่าจะหายไป แม้พรรคเดโมแครตจะชนะการเลือกตั้งกลางเทอมก็ตาม”

“เราเน้นย้ำอยู่บ่อยครั้งว่า นโยบายการค้าและการต่างประเทศนี่เองน่าจะเป็นด้านที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อดอลลาร์มากที่สุด เพราะอาจกล่าวได้ว่านโยบายเหล่านี้มีศักยภาพมากที่สุดที่จะบั่นทอนบทบาทอันโดดเด่นของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองและสกุลเงินสำหรับทำธุรกรรมชั้นนำของโลก”

“ดังนั้น นักลงทุนในสินทรัพย์สกุล USD ควรเตรียมพร้อมรับความเป็นไปได้ที่ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงอาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งได้ทุกเมื่อ แม้จะผ่านพ้นการเลือกตั้งกลางเทอมไปแล้วก็ตาม”

“สภาคองเกรสที่อยู่คนละขั้วทางการเมืองกับประธานาธิบดีคนถัดไปจะเพิ่มความเสี่ยงที่กระบวนการนิติบัญญัติจะชะงักงัน ในทางกลับกัน หากประธานาธิบดีและสภาคองเกรสอยู่ขั้วการเมืองเดียวกัน ก็จะมีโอกาสมากขึ้นที่จะปรับเปลี่ยนนโยบายการคลังและเศรษฐกิจในวงกว้างยิ่งขึ้น”

“อย่างไรก็ตาม ยังไม่สามารถระบุได้ว่าท้ายที่สุดแล้วการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะส่งผลบวกหรือลบต่อดอลลาร์สหรัฐ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)