เรียลบราซิล: ผลเลือกตั้งเหนือคาดกระตุ้นตลาดปรับราคาอย่างรุนแรง – Deutsche Bank

นักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank ชี้ถึงผลการเลือกตั้งที่เหนือความคาดหมายในบราซิล โดยประธานาธิบดีลูลาคว้าชัยเป็นสมัยที่ 4 หลังมีคะแนนตามหลังในรอบแรก กองทุน ETF ที่จดทะเบียนในโตเกียวและอ้างอิงหุ้นบราซิลร่วงลงอย่างหนัก ขณะที่ราคาในตลาดอนุพันธ์บ่งชี้ว่าเงินเรียลอ่อนค่าลงด้วย นักกลยุทธ์เน้นย้ำว่า การที่สภาคองเกรสมีแนวโน้มเอียงขวามากขึ้นน่าจะจำกัดการผ่อนคลายนโยบายการคลัง ทำให้ความสามารถของลูลาในการกำหนดแนวทางการคลังที่น่าเชื่อถือมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสินทรัพย์บราซิล

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ชัยชนะของลูลาปรับเปลี่ยนมุมมองคาดการณ์ด้านการคลัง

“ในบราซิล ประธานาธิบดีลูลาพลิกกลับมาคว้าชัยได้อย่างน่าทึ่งเมื่อคืนที่ผ่านมา และส่งผลต่อตลาดอย่างแท้จริง โดยชนะ Flávio Bolsonaro ด้วยคะแนน 51.8% ต่อ 48.2% คว้าตำแหน่งเป็นสมัยที่ 4 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด แม้จะแพ้การเลือกตั้งรอบแรกด้วยคะแนน 45.1% ต่อ 47.0% เมื่อสามสัปดาห์ก่อน”

“นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่บราซิลกลับมาเลือกตั้งประธานาธิบดีโดยตรงในปี 1989 ที่ผู้ได้คะแนนเป็นอันดับสองในรอบแรกสามารถคว้าชัยในการเลือกตั้งรอบตัดสินได้ ผลการเลือกตั้งครั้งนี้ทำให้ตลาดที่สะท้อนโอกาสชนะของ Bolsonaro ไว้ในราคามากขึ้นเรื่อย ๆ ต้องผิดคาด”

“กองทุน ETF ที่จดทะเบียนในโตเกียวและอ้างอิงหุ้นบราซิลปรับตัวลงราว -15% ในการซื้อขายช่วงเอเชีย ขณะที่ราคาในตลาดอนุพันธ์บ่งชี้ว่าเงินเรียลอ่อนค่าลง -10% เช่นกัน Bolsonaro ถูกมองว่าเป็นผู้สมัครที่เป็นมิตรต่อตลาดมากกว่า และหลังจากพรรคฝ่ายขวาและฝ่ายกลางขวาเพิ่มสัดส่วนที่นั่งในวุฒิสภาจาก 47% เป็น 63% ในการเลือกตั้งรอบแรก นักลงทุนก็คาดหวังว่าจะมีโอกาสปรับฐานะการคลังให้แข็งแกร่งขึ้น”

“ในทางตรงกันข้าม ลูลาให้คำมั่นว่าจะปรับฐานะการคลัง แต่ยังไม่ได้ระบุว่าจะดำเนินการอย่างไร อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญในระยะกลางคือ สภาคองเกรสยังคงเอียงขวามากขึ้นแม้ลูลาจะคว้าชัย ซึ่งน่าจะจำกัดความสามารถของรัฐบาลในการผลักดันนโยบายการคลังที่ผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญ”

“ดังนั้น เมื่อตลาดรับรู้และปรับตัวต่อส่วนชดเชยความเสี่ยงจากการเลือกตั้งในระยะสั้น รวมถึงการคัดค้านผลเลือกตั้งของ Bolsonaro แล้ว คำถามที่สำคัญกว่าสำหรับสินทรัพย์บราซิลคือ ลูลาจะสามารถใช้ข้อจำกัดจากสภาคองเกรสเป็นแรงผลักดันในการกำหนดแนวทางการคลังที่น่าเชื่อถือได้หรือไม่ ประเด็นนี้มีความสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้กำลังทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป