ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงใกล้ 101.50 ท่ามกลางโอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง

คาดเฟดคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ก่อนอาจปรับขึ้นในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์ลดลง
ตลาดคาดว่ามีโอกาส 90.6% ที่เฟดจะพักการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ขณะรอข้อมูล PCE และ GDP ที่สำคัญของสหรัฐฯ
ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อความเสี่ยงที่สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่านในทันทีกลับลดลง แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่สำหรับช่วงหลังการเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวลดลงหลังจากเพิ่มขึ้นในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายใกล้ระดับ 101.70 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันขาลงจากการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในระยะข้างหน้าของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ตลาดการเงินคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ก่อนอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ราคาตลาดสะท้อนโอกาส 90.6% ที่เฟดจะพักการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 27–28 ตุลาคม และโอกาส 79.7% ที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะคงนโยบายในการประชุมสัปดาห์นี้ โดยกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟดจะ “ทรงตัวที่ 3.75-4.00% หลังจากปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน” เขาชี้ว่า “การเรียกร้องให้รอดูสถานการณ์จากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดหลายรายสนับสนุนการพักขึ้นดอกเบี้ย” ขณะที่ตลาดฟิวเจอร์ส “สะท้อนโอกาสเพียง 10% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ โดยราคาได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยวันที่ 9 ธันวาคมไปเกือบทั้งหมดแล้ว” ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ Haddad มองว่าท่าทีดังกล่าวยังคงช่วยหนุนดอลลาร์

นักลงทุนกำลังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดเผยแพร่ในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 ประมาณการเบื้องต้น เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังเผชิญแรงกดดันจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง หลังถ้อยแถลงล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ตามรายงานของอัลจาซีรา ประธานาธิบดีทรัมป์ปฏิเสธว่าจะมีการใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในทันที โดยชี้แจงว่า “จะไม่มีการโจมตีในวันนี้”

แม้จะมีการระงับชั่วคราวเช่นนี้ ตลาดยังคงมีความวิตกกังวลสูงต่อความเสี่ยงที่การโจมตีจะกลับมาอีกครั้งหลังการเลือกตั้งอิสราเอลในสัปดาห์นี้และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า รายงานข่าวกรองระบุว่า อิหร่านเตรียมพร้อมตอบโต้ด้วยการโจมตีสถานที่สำคัญในภูมิภาค ทั้งในอิสราเอลและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ หากมีการเริ่มปฏิบัติการทางทหารอีกครั้ง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ โดยหมุนเวียนใช้ควบคู่กับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่เงินปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยเดี่ยวที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐมากที่สุดคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองประการนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้เช่นกัน QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่อยู่นอกเหนือเครื่องมือปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้งเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน เนื่องจากกลัวว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้ ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่จำเป็น เฟดเลือกใช้เครื่องมือนี้เพื่อรับมือภาวะสินเชื่อตึงตัวในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป