ดอลลาร์สหรัฐ: การมุ่งเน้นเงินเฟ้อของเฟดสู่การประชุม FOMC เดือนตุลาคม – Danske Bank

นักกลยุทธ์ของ Danske Bank ชี้ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนเป็นข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์นี้ โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานจะขยับสูงขึ้นเมื่อเทียบรายปี แม้ตัวเลขรายเดือนจะชะลอลงก็ตาม เฟดจะประเมินว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานกำลังกระจายตัวกว้างขึ้นหรือไม่ รวมถึงแรงกดดันที่เชื่อมโยงกับการลงทุนด้าน AI ด้วย พวกเขาเชื่อว่า มีเพียงตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกมาสูงกว่าคาดอย่างชัดเจนเท่านั้น ที่จะทำให้เฟดส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคม

ตัวเลข CPI ถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญต่อเฟด

"ในสหรัฐ ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์นี้จะเป็น CPI เดือนกันยายน ซึ่งจะประกาศในช่วงบ่ายวันนี้"

"เราคาดการณ์เงินเฟ้อทั่วไปที่ 0.5% m/m SA, 3.6% y/y (ก่อนหน้า: 0.6% m/m, 3.4% y/y) และเงินเฟ้อพื้นฐานที่ 0.2% m/m SA, 2.5% y/y (ก่อนหน้า: 0.3% m/m, 2.4% y/y) โดยราคาพลังงานเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นตามคาด"

"สำหรับเฟด จุดสนใจจะอยู่ที่ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังกระจายตัวกว้างขึ้นหรือไม่ เนื่องจากนี่เป็นตัวเลขเงินเฟ้อครั้งสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC เดือนตุลาคม และการสื่อสารล่าสุดของเฟดบ่งชี้ว่ามีความเร่งด่วนน้อยมากที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง เราจึงมองว่าจะต้องมีเซอร์ไพรส์เชิงบวกอย่างชัดเจนจึงจะทำให้เฟดส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนตุลาคมเลย"

"ในฝั่งข่าวสหรัฐ Waller ของเฟด (มีสิทธิ์ลงมติ) ระบุว่าอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้อแล้ว ขณะที่การเพิ่มขึ้นของผลิตภาพซึ่งอาจช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาได้ในที่สุดนั้น ยังต้องใช้เวลาในการเกิดขึ้น"

"Goolsbee จาก Chicago Fed (ไม่มีสิทธิ์ลงมติ) มีน้ำเสียงในทำนองเดียวกัน โดยเตือนว่าการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังเริ่มมีลักษณะคล้ายภาวะเศรษฐกิจร้อนแรงเกินไปในภาพรวม และเสี่ยงที่จะขยายวงไปสู่เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อมากขึ้น"

"สิ่งนี้สนับสนุนเหตุผลในการคงนโยบายการเงินที่ตึงตัวในระยะใกล้ และทำให้ความเห็นดังกล่าวมีน้ำหนักเชิงสายเหยี่ยวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)