สหรัฐฯ: คาดการณ์เงินเฟ้อ PCE และท่าทีของเฟด – TD Securities

Eli Nir และ Oscar Munoz นักเศรษฐศาสตร์จาก TD Securities ปรับลดคาดการณ์ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานเดือนกันยายนเหลือ 0.32% เมื่อเทียบรายเดือน และ PCE ทั่วไปเหลือ 0.49% หลังจากองค์ประกอบของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่เกี่ยวข้องกับ PCE ออกมาอ่อนแอลง ทั้งคู่ยังมองว่าเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงสำหรับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) โดยคาดว่า PCE พื้นฐานและ PCE ทั่วไปจะอยู่ที่ 3.1% และ 3.6% เมื่อเทียบรายปี ตามลำดับ และคาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไปจนถึงเดือนธันวาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

TD ลดคาดการณ์ PCE แต่ยังมองว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย

“เดิมเราคาดการณ์ PCE พื้นฐานไว้ที่ 0.36% และ PCE ทั่วไปที่ 0.53% หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนออกมาสูงกว่าคาด”

“โดยรวมแล้ว องค์ประกอบของ PPI ที่เกี่ยวข้องกับ PCE ออกมาอ่อนแอกว่าที่เราคาดไว้ ส่งผลให้เราปรับลดคาดการณ์ลง ขณะนี้เราคาดว่า PCE พื้นฐานเดือนกันยายนจะอยู่ที่ 0.32% เมื่อเทียบรายเดือน และ PCE ทั่วไปที่ 0.49% ระดับนี้ยังคงสูงจนเฟดไม่อาจวางใจได้ แต่เราเชื่อว่าเฟดต้องการรอจนถึงเดือนธันวาคมก่อนขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง”

“คาดการณ์ PCE พื้นฐานที่อิงราคาตลาดของเรายังคงอยู่ในระดับสูงที่ 0.34% เมื่อเทียบรายเดือน สะท้อนถึงการเร่งตัวของแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐาน”

“เราคาดการณ์ PCE เมื่อเทียบรายปีไว้ที่ 3.1% สำหรับ PCE พื้นฐาน และ 3.6% สำหรับ PCE ทั่วไป”

“เรายังคงคาดว่า FOMC จะเว้นการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และเลือกขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมแทน แม้ตัวเลขเงินเฟ้อจะออกมาสูงขึ้น แต่เจ้าหน้าที่คนสำคัญดูเหมือนจะลังเลที่จะเร่งเพิ่มความเข้มงวดของนโยบาย โดยเลือกที่จะลด ‘ความเร่งด่วน’ ลง”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป