ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ชะลอตัวลง; มุมมองขาขึ้นยังคงอยู่

• DXY เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ในทิศทางอ่อนตัว ท่ามกลางการปรับลดลงล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ
• ท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดและความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุน USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
• ภาพทางเทคนิคบ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังสำหรับนักเทรดฝั่งขาลงและการวางสถานะคาดการณ์การปรับตัวลงที่ลึกขึ้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามการเคลื่อนไหวของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ดึงดูดแรงขายรอบใหม่ในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ โดยอ่อนตัวกลับลงมาใกล้ระดับ 102.00 อีกครั้งในช่วงการซื้อขายเอเชีย อย่างไรก็ดี ดัชนียังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิมที่คุ้นเคย จึงควรระมัดระวังก่อนวางสถานะรับการปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ที่ทำไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การย่อตัวลงเล็กน้อยล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงกดดันฝั่งกระทิงของดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้ว่าท่าทีโน้มเอียงไปทางคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังช่วยพยุงตลาดอยู่บ้าง และทำให้นักเทรดฝั่งขาลงต้องใช้ความระมัดระวัง โดยแท้จริงแล้ว รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ยืนยันว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงมองว่าเงินเฟ้อเป็นภัยคุกคามหลักต่อเศรษฐกิจ และสนับสนุนเหตุผลสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

ข้อมูลสหรัฐและรายงานการประชุม FOMC ตอกย้ำความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

นักวิเคราะห์จาก Nordea ชี้ว่า ในสหรัฐ “ข้อมูล ISM ภาคบริการล่าสุดบ่งชี้ถึงการกลับมาเร่งตัวของแรงกดดันด้านราคา” โดย “ดัชนีราคา” ปรับขึ้น “สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022” ขณะที่ “ดัชนีการจ้างงานกลับเข้าสู่โซนขยายตัว” พวกเขาเสริมว่า “รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนยังสะท้อนความกังวลของผู้กำหนดนโยบายว่าเงินเฟ้ออาจยังอยู่ในระดับสูง แม้มุมมองต่อผลกระทบต่อแนวนโยบายในอนาคตจะแตกต่างกัน”

ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group นักเทรดยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้มากกว่า 85% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านอาจช่วยจำกัดการอ่อนตัวที่ลึกกว่านี้ของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้ ในพัฒนาการล่าสุด เจ้าหน้าที่ความมั่นคงระดับสูงของอิหร่านระบุว่า การตอบสนองของวอชิงตันต่อข้อเสนอของอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์อีกครั้งนั้นยังไม่เพียงพอ

ยิ่งไปกว่านั้น การโจมตีร้ายแรงของกลุ่มฮูตีต่อสนามบินหลักของกรุงริยาดได้กระตุ้นให้ซาอุดีอาระเบียประกาศตอบโต้เมื่อวันเสาร์ ขณะที่ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการเข้าร่วมโจมตีกลุ่มดังกล่าวและกลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้ง ปัจจัยนี้ทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาทอยู่ และทำให้ควรรอแรงขายต่อเนื่องที่ชัดเจนก่อนยืนยันว่า DXY ได้ทำจุดสูงสุดไปแล้ว และก่อนวางสถานะสำหรับการปรับฐานลงใด ๆ

นักเทรดอาจเลือกยืนดูสถานการณ์อยู่ข้างสนามเช่นกัน ท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่เบาบางจากช่วงวันหยุด และก่อนการประกาศข้อมูล/เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้ ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเผยแพร่ในวันพุธและวันพฤหัสบดีตามลำดับ ขณะที่ประธานเฟด Kevin Warsh มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมประจำปีของ IMF และธนาคารโลกที่กรุงเทพฯ ในวันศุกร์

กราฟ DXY 4 ชั่วโมง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค

การเคลื่อนไหวของราคาในกรอบตลอดช่วงประมาณหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา ยังอาจจัดอยู่ในหมวดของการพักฐานเชิงบวก ท่ามกลางฉากหลังของการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากจุดต่ำสุดของรอบแกว่งรายเดือนในเดือนกันยายน อย่างไรก็ดี DXY กำลังแสดงลักษณะของการไหลลงเพื่อปรับฐานมากกว่าการปรับตัวลงแบบเร่งตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าการอ่อนตัวต่อเนื่องใด ๆ ในลำดับถัดไปอาจยังคงดึงดูดแรงซื้อใหม่ใกล้บริเวณจุดทะลุแนวต้านแนวนอนที่ 101.80-101.70 ได้ ในด้านบน ฝั่งกระทิงอาจรอการทะลุผ่านจุดสูงสุดของปีบริเวณ 102.55 ก่อนเปิดสถานะใหม่และวางตำแหน่งเพื่อคาดหวังการปรับขึ้นต่อ

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)