ลีราตุรกี: กลับมาเดินหน้าผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่แคร์รีเทรดยังไปต่อได้ – ING

Frantisek Taborsky จาก ING คาดว่าธนาคารกลางตุรกีจะกลับมาผ่อนคลายนโยบายการเงิน โดยลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 36.00% และลดอีกครั้งละ 100 เบสิสพอยต์ในเดือนตุลาคมและธันวาคม สู่ระดับ 35% ภายในสิ้นปี เขาระบุว่ามุมมองต่อเงินเฟ้อดีขึ้น และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกองทุนยังอยู่ในวงจำกัด แต่เตือนว่าอุปสงค์ภายในประเทศอาจอ่อนแอลง แม้จะมีการถือสถานะซื้อ TRY อย่างหนาแน่น แต่เขามองว่ากลยุทธ์แคร์รีเทรดจะยังดำเนินต่อไป และคาดว่า USD/TRY จะอยู่ที่ 51.50 ภายในสิ้นปี

คาดตุรกีลดดอกเบี้ย ขณะที่แคร์รีเทรดยังน่าสนใจ

“เราคาดว่าธนาคารกลางตุรกีจะกลับมาเข้าสู่วัฏจักรผ่อนคลายนโยบายการเงินในวันนี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเริ่มขึ้น โดยลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 36.00% ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายนส่งสัญญาณเชิงบวก ขณะที่สถานการณ์ในกองทุนรวมชี้ถึงความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในไตรมาสสุดท้าย”

“อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้อาจทำให้อุปสงค์ภายในประเทศอ่อนแอลงอีก ผ่านสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น การสูญเสียความมั่งคั่ง และความเชื่อมั่นที่ลดลง การคืนเงินให้แก่นักลงทุนรายย่อยอาจช่วยพยุงการบริโภคได้ แต่ภาระผูกพันกับคู่สัญญายังคงเป็นความเสี่ยงหลักที่อาจส่งผลกระทบลุกลาม”

“มุมมองต่อเงินเฟ้อดีขึ้น หลังข้อมูลเดือนกันยายนออกมาในทิศทางที่น่าพอใจ และมีการคาดการณ์ว่าอุปสงค์จะอ่อนแอลง เราคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 100 เบสิสพอยต์ในเดือนตุลาคมและธันวาคม ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 35% ภายในสิ้นปี เทียบกับประมาณการเงินเฟ้อ ณ สิ้นปีของเราที่ 29.0%”

“แม้สถานะซื้อ TRY ที่มีผู้ถือครองอย่างหนาแน่นจะให้ผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยน้อยลงเรื่อย ๆ แต่สถานะเหล่านี้ยังคงได้รับความนิยมในตลาดเกิดใหม่ และเราคาดว่าความต้องการนี้จะยังคงมีต่อไปในช่วงหลายเดือนข้างหน้า แม้จะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง”

“การปรับตัวรายสัปดาห์ล่าสุดของ USD/TRY ไม่ได้เปลี่ยนภาพรวมของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และกลยุทธ์แคร์รีเทรดยังคงดำเนินต่อไป เราคาดว่า USD/TRY จะอยู่ที่ระดับ 51.50 ภายในสิ้นปี”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)