ดอลลาร์ออสเตรเลียเผชิญช่วงเวลาเจ็ดสัปดาห์โดยไม่มีการประชุมธนาคารกลาง

• AUD/USD ซื้อขายอยู่เหนือระดับ 0.7050 เล็กน้อย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน
• RBA คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.35% ด้วยมติเอกฉันท์ และจะไม่ประชุมอีกครั้งจนถึงวันที่ 29 กันยายน
• เฟดจะตัดสินใจในวันที่ 16 กันยายน เร็วกว่าการประชุมคณะกรรมการของออสเตรเลีย 13 วัน

AUD/USD ซื้อขายอยู่เหนือ 0.7050 เล็กน้อยในวันอังคารที่ 11 สิงหาคม แข็งค่าขึ้น 0.1% ภายในกรอบ 29 pip โดยแทบไม่ได้ตอบสนองต่อผลการตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เลย คณะกรรมการมีมติเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% และเผยแพร่ประมาณการรายไตรมาสฉบับใหม่ควบคู่กันไป ซึ่งเป็นการตัดสินใจครั้งที่ห้าของปีนี้ แต่ค่าเงินแทบไม่สะท้อนปัจจัยดังกล่าว

ปฏิกิริยาที่ราบเรียบไม่ใช่ประเด็นที่น่าสนใจที่สุดของวัน สิ่งสำคัญคือช่องว่างที่เปิดขึ้นหลังการตัดสินใจ เพราะการประชุมครั้งถัดไปของออสเตรเลียยังอีกเจ็ดสัปดาห์ ขณะที่ของสหรัฐฯ ไม่ได้ห่างออกไปเช่นนั้น

เจ็ดสัปดาห์ที่ไร้เสียงชี้นำ

RBA จะไม่ประชุมอีกครั้งจนถึงวันที่ 29 กันยายน ขณะที่เฟดจะตัดสินใจในวันที่ 16 กันยายน เร็วกว่ากัน 13 วัน และปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงเวลาดังกล่าวเต็มไปด้วยการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI), ยอดค้าปลีก, รายงานการประชุมเดือนกรกฎาคมในวันที่ 19 สิงหาคม และการประชุมสัมมนา Jackson Hole ระหว่างวันที่ 27-29 สิงหาคม เหตุการณ์ตามกำหนดการทั้งหมดที่อาจทำให้ตลาดประเมินอัตราดอกเบี้ยนี้ใหม่ในช่วงเจ็ดสัปดาห์ข้างหน้าอยู่ฝั่งเดียวกันทั้งหมด

ส่วนปัจจัยจากออสเตรเลียเองในช่วงเวลาเดียวกันมีค่อนข้างน้อย โดยความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคจะประกาศในวันพฤหัสบดีที่ 13 สิงหาคม เวลา 01:00 GMT เทียบกับครั้งก่อนที่ 4.7% ผู้ว่าการธนาคารกลางจะกล่าวสุนทรพจน์เวลา 23:30 GMT ในวันเดียวกัน และ CPI รายเดือนจะประกาศในวันที่ 26 สิงหาคม ไม่มีรายการใดตามมาด้วยการตัดสินใจด้านนโยบาย ซึ่งทำให้ AUD เคลื่อนไหวตามฝั่ง Dollar แทบทั้งหมดจนกว่าจะถึงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน

การคงดอกเบี้ยที่สะท้อนความเปราะบางของตัวเอง

ผลโหวตเป็นเอกฉันท์ แต่ประมาณการที่รองรับการตัดสินใจนั้นไม่ได้ชวนสบายใจ คณะกรรมการคาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับใกล้กึ่งกลางกรอบเป้าหมายได้ในช่วงปลายปี 2027 เท่านั้น โดยความเสี่ยงของเส้นทางดังกล่าวเอนเอียงไปทางสูงขึ้น และยังมองว่าอัตราการว่างงานจะค่อย ๆ ขยับจาก 4.5% ณ สิ้นปีนี้ ไปสู่ 4.8% ภายในสิ้นปี 2028 ธนาคารกลางที่คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะอยู่เหนือเป้าหมายต่อไปอีกกว่าหนึ่งปี กำลังรอเหตุผลที่จะดำเนินการ ไม่ใช่เพราะเหตุผลหมดไปแล้ว

การแถลงข่าวมีน้ำเสียงเข้มกว่าถ้อยแถลงอย่างเป็นทางการ คณะกรรมการได้หารือเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย และไม่ได้หารือเรื่องการลดดอกเบี้ยเลย นโยบายถูกอธิบายว่ายังคงตึงตัวและเข้มงวด และผู้ว่าการย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายสามารถปรับสูงขึ้นได้อีกหากจำเป็น การขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งที่ได้ดำเนินการไปแล้วในปีนี้ถูกยกมาเป็นเหตุผลของความอดทน ไม่ใช่เหตุผลของการหยุด และการพุ่งขึ้นล่าสุดของน้ำมันดิบถูกระบุโดยตรงว่าเป็นช่องทางที่ทำให้ภาคธุรกิจจำนวนมากขึ้นตั้งใจจะผลักภาระต้นทุนไปยังผู้บริโภค

น้ำมันดิบถังเดียวกันอยู่ในสมการตอบสนองของทั้งสองฝ่าย

ออสเตรเลียนำเข้าผลกระทบด้านพลังงาน ขณะที่สหรัฐฯ ส่งออกบางส่วนของผลกระทบนั้น ดังนั้นสงครามที่ยังหนุนราคาน้ำมันดิบจึงเป็นเหตุผลสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายทั้งสองฝั่งของอัตราแลกเปลี่ยนคู่นี้ และขณะนี้ RBA ได้บันทึกเรื่องนี้ไว้อย่างชัดเจนแล้ว ตลาดฟิวเจอร์สประเมินการประชุมเฟดเดือนกันยายนว่าใกล้เคียงกับการโยนเหรียญบนตรรกะเดียวกัน โดยให้น้ำหนักมากกว่าครึ่งเล็กน้อยต่อการคงดอกเบี้ย เทียบกับน้อยกว่าครึ่งเล็กน้อยต่อการขึ้นดอกเบี้ย 0.25%

ความสมมาตรนี้เองที่ทำให้ช่องว่างเจ็ดสัปดาห์เป็นเรื่องอันตรายมากกว่าน่าเบื่อ ธนาคารกลางทั้งสองแห่งต่างอ่อนไหวต่อพาดหัวข่าวเดียวกัน แต่มีเพียงแห่งเดียวที่สามารถตอบสนองได้ภายในช่วงเวลาดังกล่าว และแห่งนั้นคือเฟด ดังนั้น หากสถานการณ์ยกระดับขึ้นระหว่างนี้ถึงวันที่ 16 กันยายน ก็จะตีความได้ว่าเป็นบวกต่อ Dollar ผ่านกลไกการตอบสนองเชิงนโยบาย แม้ในเชิงเศรษฐศาสตร์จะเป็นแรงกดดันเงินเฟ้อต่อออสเตรเลียก็ตาม ซึ่งนี่คือกับดักของการถือ AUD เพื่อกินส่วนต่างผลตอบแทนในเวลานี้

ช่องว่างที่ปฏิทินต้องเข้ามาเติมเต็ม

CPI ของสหรัฐฯ จะเปิดลำดับเหตุการณ์ในวันพุธที่ 12 สิงหาคม เวลา 12:30 GMT โดยตัวเลขทั่วไปคาดไว้ที่ 0.1% MoM เทียบกับครั้งก่อนที่ -0.4% และ 3.4% YoY จาก 3.5% ส่วน Core คาดไว้ที่ 0.2% MoM จากศูนย์ และ 2.5% YoY จาก 2.6% หากตัวเลข Core ออกมาร้อนแรง จะปลุกความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอีกครั้ง และกดอัตราแลกเปลี่ยนคู่นี้ลง แต่หากออกมาอ่อนแอ ก็จะทำให้ AUD ยังคงได้เปรียบจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่ไม่ได้ต้องพยายามสร้างขึ้นเอง และไม่สามารถปกป้องได้จนกว่าจะถึงวันอังคารสุดท้ายของเดือนกันยายน

วันพฤหัสบดีที่ 13 สิงหาคม จะมีการประกาศความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคออสเตรเลียเวลา 01:00 GMT จากนั้นเป็น PPI ของสหรัฐฯ และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเวลา 12:30 GMT ซึ่งคาดไว้ที่ 0.2% MoM จาก -0.3% และ 4.9% YoY จาก 5.5% เทียบกับคาดการณ์จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการที่ 202K โดยจะมีประธานเฟดระดับภูมิภาคสองรายกล่าวสุนทรพจน์ก่อนและหลังการประกาศข้อมูล ขณะที่ยอดค้าปลีกและดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกนเบื้องต้นในวันศุกร์ที่ 14 สิงหาคม จะปิดท้ายสัปดาห์ที่ปัจจัยจากออสเตรเลียทั้งหมดมีเพียงผลสำรวจและสุนทรพจน์หนึ่งครั้ง

มุมมองทางเทคนิค

แนวต้าน: 0.7100 เป็นด่านแรก โดยมีโซนต้นเดือนมิถุนายนใกล้ 0.7150 อยู่เหนือขึ้นไป และจุดสูงสุดเดือนพฤษภาคมที่ต่ำกว่า 0.7300 เล็กน้อยเป็นเป้าหมายระยะยาวกว่า

แนวรับ: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ที่อยู่เหนือ 0.7000 เล็กน้อยเป็นฐานที่กลับมายืนได้อีกครั้ง จากนั้นคือ 0.6950 โดยมี EMA 200 วันที่กำลังไต่ขึ้นอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวเล็กน้อย

มุมมอง: เป็นขาขึ้นตราบใดที่ EMA 50 วันยังยืนอยู่ได้ โดย Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ 79 เป็นตัวจำกัดจังหวะมากกว่าทิศทาง ดังนั้นนี่จึงเป็นการไต่ขึ้นสู่ 0.7100 มากกว่าจะเป็นการพุ่งเข้าหามัน การปิดรายวันต่ำกว่า 0.7000 จะทำให้มุมมองนี้ใช้ไม่ได้ และทำให้ 0.6950 กลับมาอยู่ในเกมอีกครั้ง

กราฟรายวัน AUD/USD