รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง

ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อนำเข้า และหนุนการฟื้นตัวล่าสุดของรูเปียห์อินโดนีเซีย
Bank Indonesia กำลังสร้างสมดุลระหว่างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ พร้อมรับมือกับการเร่งตัวของเงินเฟ้อที่ 3.19%
ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดัน หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงตามราคาน้ำมันสู่ระดับ 4.93%

USD/IDR หยุดสถิติการปรับตัวขึ้นติดต่อกันหกวัน โดยซื้อขายอยู่แถว 17,780 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ คู่สกุลเงินดังกล่าวยังคงรักษาการอ่อนค่าของตนไว้ โดยรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ได้แรงหนุนจากการปรับฐานลงของราคาน้ำมันดิบ ต้นทุนพลังงานที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อนำเข้าทั่วทั้งภูมิภาค

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาน้ำมันดิบร่วงลงหลังมีรายงานว่า Saudi Arabia กำลังดำเนินมาตรการเชิงรุกเพื่อฟื้นฟูการไหลผ่านท่อส่งน้ำมัน East-West ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่ง นอกจากนี้ ความสนใจของตลาดยังหันไปจับตาการหารือที่กำลังจะมีขึ้นระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump และผู้นำในภูมิภาคอ่าวอาหรับ ซึ่งช่วยเพิ่มความหวังต่อเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานในภูมิภาค

ภาวะภายในประเทศของอินโดนีเซียสะท้อนภาพที่ผสมผสานกัน ผู้กำหนดนโยบายในประเทศกำลังพยายามควบคุมความผันผวนของราคาอาหาร หลังอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนสิงหาคมเร่งตัวขึ้นสู่ 3.19% แม้จะมีความพยายามดังกล่าว แต่บรรยากาศการลงทุนโดยรวมยังคงถูกจำกัดจากแนวโน้มนโยบายที่ไม่แน่นอน

Bank Indonesia (BI) กำลังเผชิญภารกิจที่ละเอียดอ่อนในการรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ ขณะเดียวกันก็ต้องรักษาเสถียรภาพของรูเปียห์และสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังรอคอยการตัดสินใจด้านนโยบายของ BI ในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากต้นทุนการกู้ยืมคงที่ติดต่อกันสองเดือนในเดือนสิงหาคม

ในฝั่งสหรัฐของคู่นี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญแรงต้าน เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในวงกว้าง การลดลงของคาดการณ์เงินเฟ้อฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีล่าสุด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอ้างอิงลดลงสู่ประมาณ 4.93% หลังจากทะลุระดับ 5.0% ได้ชั่วคราวเมื่อต้นสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม โอกาสการอ่อนค่าของ Greenback อาจยังมีจำกัด จากถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวของประธานเฟด Kevin Warsh โดย Warsh เน้นว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงนานเกินไป และระบุว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดในช่วงฤดูร้อนไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเชิงโครงสร้างอย่างมีนัยสำคัญ หลังคำกล่าวของเขา การคาดการณ์ของตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว โดยขณะนี้เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ให้น้ำหนักโอกาส 53.1% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 44% ในวันก่อนหน้า

Warsh ของเฟดตอกย้ำการต่อสู้กับเงินเฟ้อ หนุนโทนดอลลาร์ให้แข็งแกร่งขึ้น

การแถลงข่าวของ Warsh ได้คะแนน 7.4/10 จาก FXS Speechtracker สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 เล็กน้อย และส่งสัญญาณถึงอคติเชิงสายเหยี่ยวที่ชัดเจนขึ้นเมื่อเทียบกับฐานเดิม การเน้นย้ำซ้ำๆ ว่า “การตัดสินใจในวันนี้เป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง” โดยอิงจากเศรษฐกิจที่ “แข็งแกร่งขึ้น” และเปิดทางให้เฟด “มุ่งเน้นไปที่เสถียรภาพด้านราคา” วางกรอบให้การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการถอนมาตรการผ่อนคลายอย่างตั้งใจ ซึ่งขับเคลื่อนโดยเงินเฟ้อที่ยังคง “ไม่ผ่านบททดสอบ” การที่ Warsh ให้ความสำคัญกับแนวโน้มมากกว่าข้อมูลระยะสั้นที่มีสัญญาณรบกวน และการย้ำถึงการ “ทำหน้าที่ของเรา” ในด้านความเป็นอิสระ ยิ่งตอกย้ำจุดยืนที่มีวินัยและให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อเป็นอันดับแรก ซึ่งสนับสนุนมุมมองดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น

ดัชนี FXS Fed Sentiment พุ่งขึ้น 26.07 จุด สู่ระดับ 151.79 ลึกเข้าสู่โซนสายเหยี่ยวเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่าฐาน การเคลื่อนไหวขนาดใหญ่นี้ตอกย้ำว่าตลาดกำลังตีความการตัดสินใจและน้ำเสียงของ Warsh ว่าเป็นก้าวที่ชัดเจนไปสู่นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งมีนัยต่ออัตราผลตอบแทนดอลลาร์ที่สูงขึ้น และสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายมากขึ้นสำหรับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง