ยูโรอ่อนค่าเทียบปอนด์อังกฤษ หลังยอดค้าปลีกเยอรมนีซบเซา ขณะเทรดเดอร์รอผลการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ

EUR/GBP อ่อนตัวลงมาใกล้ 0.8345 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันอังคาร
BoE เตรียมขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนพฤศจิกายนวันพฤหัสบดีนี้
ยอดค้าปลีกเยอรมนีลดลงอย่างไม่คาดคิด 2.0% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน

คู่เงิน EUR/GBP ซื้อขายปรับตัวลงเล็กน้อยบริเวณ 0.8345 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันอังคาร เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) แข็งค่าเมื่อเทียบกับเงินยูโร (EUR) ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะดำเนินนโยบายดอกเบี้ยในทิศทางเข้มงวด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นักเศรษฐศาสตร์ที่ร่วมตอบแบบสำรวจของ Reuters คาดว่า BoE มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 3.75% เป็น 4.0% ในการประชุมนโยบายเดือนพฤศจิกายนวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023 ซึ่งขณะนั้นเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoE

นักลงทุนจะจับตาการแถลงข่าวของแอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการ BoE เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติม ถ้อยแถลงใด ๆ จากผู้กำหนดนโยบายของ BoE ที่สนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดอาจหนุนเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ในระยะใกล้

“แม้เราไม่คาดว่าคณะกรรมการจะส่งสัญญาณชัดเจนว่ามีแผนขึ้นดอกเบี้ยกี่ครั้ง แต่ก็เป็นไปได้ว่ารายงานการประชุมหรือเบลีย์ ... จะส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่น่าจะขึ้นไปถึงระดับที่ตลาดการเงินสะท้อนไว้ในราคา” Alexander Harvey นักเศรษฐศาสตร์ด้านสหราชอาณาจักรจากบริษัทที่ปรึกษา Oxford Economics กล่าว

ข้อมูลยอดค้าปลีกเยอรมนีที่อ่อนแอกว่าคาดอาจกดดัน EUR โดยยอดค้าปลีกลดลง 2.0% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน จากที่เพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะขยายตัว 0.4% ส่วนเมื่อเทียบรายปี ยอดค้าปลีกเดือนกันยายนอยู่ที่ -2.3% เทียบกับการลดลง 0.3% ในเดือนสิงหาคม

คาด BoE เริ่มวัฏจักรนโยบายการเงินเข้มงวด แต่สัญญาณนโยบายอาจจำกัดการแข็งค่าของปอนด์

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า “การตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และรายงานนโยบายการเงิน (MPR)” ในวันพฤหัสบดีนี้จะเป็นจุดเริ่มต้นของการดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดรอบใหม่ โดย “คาดกันอย่างกว้างขวางว่า BoE จะเริ่มใช้นโยบายเข้มงวดด้วยการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 4.00% หลังคงอัตราดอกเบี้ยมาตลอดทั้งปี” นักกลยุทธ์ระบุว่า “เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่สูงขึ้นและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นสนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้” ขณะที่คาดว่าผลลงมติจะแบ่งเป็น “7 ต่อ 2 เสียง โดย Alan Taylor และ Swati Dhingra ซึ่งมีจุดยืนสนับสนุนนโยบายผ่อนคลาย จะสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ย”

อย่างไรก็ตาม BBH เตือนว่า “สัญญาณนโยบายจาก BoE และรายงาน MPR ฉบับปรับปรุงจะทดสอบการคาดการณ์ของตลาดที่มองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยรวม 100 เบสิสพอยต์ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า” โดยมองว่า “หากเศรษฐกิจยังคงมีกำลังการผลิตส่วนเกินตลอดช่วงประมาณการ ก็จะเพิ่มน้ำหนักให้ตลาดลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยที่สะท้อนในราคา และจำกัดโอกาสการแข็งค่าของ GBP” สะท้อนว่าแม้นโยบายจะเปลี่ยนไปในทิศทางเข้มงวด ก็อาจไม่ทำให้เงินปอนด์แข็งค่าได้อย่างต่อเนื่อง หากประมาณการของธนาคารกลางยังคงซบเซา

Greene แห่ง BoE ชี้แรงกดดันเงินเฟ้อจากค่าจ้างหยุดชะลอตัว ทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยหนุน GBP

สุนทรพจน์ของ Greene แห่ง BoE ได้คะแนน 7.4 จาก FXS Speechtracker ซึ่งตรงกับค่าเฉลี่ยในอดีตของ Greene พอดี แต่การเน้นย้ำว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจากค่าจ้างหยุดชะลอตัวและความเสี่ยงของผลกระทบรอบสองเพิ่มขึ้น สะท้อนจุดยืนที่เอนเอียงไปทางนโยบายเข้มงวดอย่างชัดเจน การที่ Greene มุ่งเน้นให้อัตราการเติบโตของค่าจ้างเข้าใกล้ 3.5% ชี้ว่าการชะลอตัวของแรงกดดันเงินเฟ้อจากค่าจ้างหยุดอยู่เหนือระดับที่สอดคล้องกับเงินเฟ้อ 2% และกล่าวถึงเศรษฐกิจที่มีความทนทานอย่างเหนือความคาดหมาย บ่งชี้ว่าเธอไม่ค่อยสนับสนุนการลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว และหนุนมุมมองว่า GBP มีแนวโน้มแข็งค่า

ข้อสังเกตที่ว่าภาวะกำลังแรงงานส่วนเกินในตลาดแรงงานอาจผ่านจุดสูงสุดแล้ว ตอกย้ำมุมมองว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานอาจยังคงอยู่ และสนับสนุนข้อเรียกร้องของ Greene ให้ดำเนินการเชิงรุกเพื่อสกัดผลกระทบรอบสอง โดยรวมแล้ว สุนทรพจน์นี้สนับสนุนมุมมองที่ว่าแรงกดดันจากค่าจ้างคลายตัวได้ยากและอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์สกุล GBP และทำให้โอกาสที่เงินปอนด์จะแข็งค่าต่อยังคงอยู่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/GBP ยังมีแนวโน้มขาลงท่ามกลางภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EUR/GBP ยังคงเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างชัดเจน เนื่องจากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นกลาง Bollinger Bands ระยะ 20 ช่วงเวลา และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ทำให้การปรับตัวขึ้นถูกจำกัดด้วยกลุ่มแนวต้านหนาแน่นที่อยู่เหนือราคา ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 ช่วงเวลา อยู่บริเวณ 22.7 ซึ่งจมลึกในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแม้โมเมนตัมขาลงยังแข็งแกร่ง แต่คู่เงินอาจเด้งกลับจากการปิดสถานะขายมากกว่าจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่ราคาจะกลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านสำคัญได้

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลาง Bollinger Bands ใกล้ 0.8405 ตามด้วยเส้นขอบบนบริเวณ 0.8500 ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 0.8535 เป็นด่านสำคัญยิ่งกว่าสำหรับการปรับตัวขึ้นเพื่อฟื้นฐาน ส่วนด้านล่าง เส้นขอบล่าง Bollinger Bands ที่ประมาณ 0.8310 เป็นแนวรับระยะใกล้ หากราคาหลุดระดับนี้ลงมาอย่างชัดเจน จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงดำเนินต่อไปสู่จุดต่ำสุดใหม่

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินปอนด์สเตอร์ลิง

เงินปอนด์สเตอร์ลิงคืออะไร?

เงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (ค.ศ. 886) และเป็นสกุลเงินทางการของสหราชอาณาจักร โดยเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสี่ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) ทั่วโลก คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด หรือเฉลี่ย 630,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่เงินหลักที่มีการซื้อขาย ได้แก่ GBP/USD หรือที่รู้จักกันในชื่อ “เคเบิล” ซึ่งคิดเป็น 11% ของการซื้อขายในตลาด FX, GBP/JPY หรือที่นักเทรดเรียกกันว่า “มังกร” (3%) และ EUR/GBP (2%) เงินปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)

การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงคือนโยบายการเงินที่กำหนดโดยธนาคารกลางอังกฤษ โดย BoE ตัดสินใจนโยบายตามความคืบหน้าในการบรรลุเป้าหมายหลักด้าน “เสถียรภาพราคา” ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวอยู่ราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป BoE จะพยายามควบคุมด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและภาคธุรกิจมีต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น โดยทั่วไปถือเป็นปัจจัยบวกต่อ GBP เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นจุดหมายที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำเกินไป ถือเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ในสถานการณ์เช่นนี้ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม เพื่อให้ภาคธุรกิจกู้เงินเพิ่มขึ้นไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าเงินปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ช่วยประเมินภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อมูลค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ รวมถึงการจ้างงาน ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของ GBP เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อเงินปอนด์ เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ BoE ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะหนุนให้ GBP แข็งค่าโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ เงินปอนด์สเตอร์ลิงก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

ดุลการค้าส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับเงินปอนด์สเตอร์ลิงคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของผู้ซื้อชาวต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าเกินดุลจึงช่วยให้สกุลเงินแข็งค่า ส่วนดุลการค้าขาดดุลจะส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป