ยูโรเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ก่อนการประชุมนโยบายของเฟด

EUR/USD อ่อนตัวลงใกล้ระดับ 1.1535 ระหว่างการรอผลการตัดสินใจนโยบายของเฟด
เฟดถูกคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่กรอบ 3.75%-4.00%
ECB คาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้

ยูโร (EUR) เคลื่อนไหวอย่างซบเซาบริเวณ 1.1535 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพุธ คู่สกุลเงินหลักนี้ซื้อขายอย่างระมัดระวังก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เวลา 18:00 GMT

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 3.75%-4.00% ในการประชุมนโยบายช่วงต่อมาในวันนี้อยู่ที่ 92.5%

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเฟดจะยุติการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันห้าครั้ง และเริ่มต้นวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงิน

เมื่อเฟดดูเกือบจะแน่นอนว่าจะคุมเข้มภาวะการเงิน ปฏิกิริยาของตลาดจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากแถลงการณ์นโยบายการเงินและถ้อยแถลงของประธาน Kevin Warsh เกี่ยวกับเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจ

ในการประชุมนโยบายครั้งนี้ นักลงทุนจะจับตา dot plot ของเฟดด้วย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมองทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้อย่างไร

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch มีโอกาสเกือบ 79% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปี

ในฝั่งยูโรโซน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ส่งสัญญาณว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจยังอยู่ในระดับสูงและทำให้มีความจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ สัปดาห์ที่แล้ว ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps ตามที่คาดการณ์ไว้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD

ในกราฟรายวัน EUR/USD ซื้อขายที่ 1.1532 โดยยังคงมีโทนเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 1.1589

คู่เงินนี้ได้ถอยลงจากจุดสูงสุดล่าสุด และดัชนี Relative Strength Index (14) บริเวณ 40 บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ มากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง ซึ่งสะท้อนว่าฝั่งขายยังคงควบคุมตลาด ขณะที่ความพยายามรีบาวด์ถูกจำกัดโดยแนวต้านเชิงพลวัตที่อยู่ใกล้เคียง

ในด้านขาขึ้น เส้น EMA 20 ช่วงที่ 1.1589 เป็นแนวต้านแรกที่ฝั่งกระทิงต้องผ่านให้ได้เพื่อลดอคติขาลงในปัจจุบัน โดยจำเป็นต้องทะลุเหนือระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่องเพื่อบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญมากขึ้น ส่วนด้านขาลง ระดับจิตวิทยาที่ 1.1500 เป็นแนวรับสำคัญ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลาง

ธนาคารกลางทำหน้าที่อะไร?

ธนาคารกลางมีพันธกิจสำคัญคือการทำให้มั่นใจว่ามีเสถียรภาพด้านราคาในประเทศหรือภูมิภาค เศรษฐกิจต้องเผชิญกับเงินเฟ้อหรือเงินฝืดอยู่ตลอดเวลาเมื่อราคาสินค้าและบริการบางประเภทมีความผันผวน การที่ราคาสินค้าเดิมปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องหมายถึงเงินเฟ้อ ส่วนการที่ราคาสินค้าเดิมลดลงอย่างต่อเนื่องหมายถึงเงินฝืด หน้าที่ของธนาคารกลางคือรักษาอุปสงค์ให้อยู่ในระดับที่สอดคล้องกันผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สำหรับธนาคารกลางขนาดใหญ่ เช่น เฟดของสหรัฐ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) พันธกิจคือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ 2%

ธนาคารกลางทำอย่างไรเมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าหรือสูงกว่าเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้?

ธนาคารกลางมีเครื่องมือสำคัญอย่างหนึ่งในการทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นหรือลดลง นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง หรือที่รู้จักกันทั่วไปว่าอัตราดอกเบี้ย ในช่วงเวลาที่มีการสื่อสารไว้ล่วงหน้า ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายและให้เหตุผลเพิ่มเติมว่าทำไมจึงคงไว้หรือเปลี่ยนแปลง (ปรับลดหรือปรับขึ้น) ธนาคารท้องถิ่นจะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ตามไปด้วย ซึ่งจะส่งผลให้ประชาชนได้รับผลตอบแทนจากเงินออมได้ยากหรือง่ายขึ้น หรือทำให้บริษัทต่าง ๆ กู้ยืมและลงทุนในธุรกิจของตนได้ยากหรือง่ายขึ้น เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้เรียกว่าการคุมเข้มนโยบายการเงิน และเมื่อมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง จะเรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ใครเป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย?

ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางจะต้องผ่านกระบวนการพิจารณาและการไต่สวนหลายขั้นตอนก่อนจะได้รับการแต่งตั้งเข้าสู่ตำแหน่งในคณะกรรมการนโยบาย สมาชิกแต่ละคนในคณะกรรมการมักมีมุมมองเฉพาะเกี่ยวกับวิธีที่ธนาคารกลางควรควบคุมเงินเฟ้อและกำหนดนโยบายการเงินต่อจากนั้น สมาชิกที่ต้องการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำและการปล่อยกู้ต้นทุนต่ำ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมยอมรับได้หากเงินเฟ้อสูงกว่า 2% เล็กน้อย จะถูกเรียกว่า ‘พิราบ’ ส่วนสมาชิกที่ต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อให้ผลตอบแทนแก่การออม และต้องการควบคุมเงินเฟ้ออย่างเข้มงวดตลอดเวลา จะถูกเรียกว่า ‘เหยี่ยว’ และจะไม่หยุดจนกว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่หรือเพียงต่ำกว่า 2%

มีประธานหรือหัวหน้าของธนาคารกลางหรือไม่?

โดยปกติจะมีประธานหรือผู้ว่าการที่เป็นผู้นำในการประชุมแต่ละครั้ง ซึ่งต้องสร้างฉันทามติระหว่างฝ่ายเหยี่ยวและฝ่ายพิราบ และมีสิทธิ์ชี้ขาดในกรณีที่คะแนนเสียงออกมาแบ่งเท่ากัน เพื่อหลีกเลี่ยงการเสมอ 50-50 ว่าควรปรับนโยบายปัจจุบันหรือไม่ ประธานจะกล่าวสุนทรพจน์ซึ่งมักสามารถติดตามรับชมได้แบบสด โดยเป็นการสื่อสารจุดยืนนโยบายการเงินและแนวโน้มในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามผลักดันนโยบายการเงินของตนโดยไม่ก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรงในอัตราดอกเบี้ย หุ้น หรือสกุลเงินของตน สมาชิกทุกคนของธนาคารกลางจะสื่อสารจุดยืนของตนต่อภาคตลาดล่วงหน้าก่อนถึงการประชุมนโยบาย ไม่กี่วันก่อนการประชุมนโยบายจะมีขึ้นไปจนถึงช่วงที่มีการสื่อสารนโยบายใหม่ออกมา สมาชิกจะถูกห้ามไม่ให้แสดงความเห็นต่อสาธารณะ ช่วงเวลานี้เรียกว่า blackout period

บทความถัดไป