ยูโรปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น เนื่องจากสกุลเงินหลังอ่อนแอกว่าตลาดโดยรวม

EUR/JPY ปรับขึ้นเข้าใกล้ระดับ 180.78 ท่ามกลางการอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่น
ตลาดการเงินเริ่มคาดการณ์ว่าญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงในเร็ว ๆ นี้
เทรดเดอร์ประเมินคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ใหม่ จากการปรับฐานล่าสุดของราคาน้ำมัน

ยูโร (EUR) ปรับขึ้น 0.2% มาอยู่แถว 180.78 เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันอังคาร โดยคู่เงินนี้ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากสกุลเงินญี่ปุ่นอ่อนแอกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ เงินเยนเผชิญแรงกดดันนับตั้งแต่การประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาเงินเยนญี่ปุ่นวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ โดยเงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.07%	0.03%	0.22%	0.00%	0.12%	-0.33%	-0.05%
EUR	-0.07%		-0.04%	0.18%	-0.05%	0.06%	-0.37%	-0.10%
GBP	-0.03%	0.04%		0.19%	-0.04%	0.09%	-0.33%	-0.06%
JPY	-0.22%	-0.18%	-0.19%		-0.22%	-0.10%	-0.54%	-0.25%
CAD	-0.00%	0.05%	0.04%	0.22%		0.13%	-0.30%	-0.02%
AUD	-0.12%	-0.06%	-0.09%	0.10%	-0.13%		-0.43%	-0.15%
NZD	0.33%	0.37%	0.33%	0.54%	0.30%	0.43%		0.29%
CHF	0.05%	0.10%	0.06%	0.25%	0.02%	0.15%	-0.29%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันและกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกเงินเยนญี่ปุ่นจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องจะหมายถึง JPY (ฐาน)/USD (อ้างอิง)

ในการประชุมนโยบาย BoJ ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี โดยกรรมการ BoJ สองราย ได้แก่ Toichiro Asada และ Ayano Sato คัดค้านการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยดังกล่าว ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเปิดทางสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม พร้อมเตือนว่า “เงินเฟ้ออาจสูงเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง” และยังระบุเพิ่มเติมว่า “การอ่อนค่าของเงินเยนในช่วงที่ผ่านมา มีแนวโน้มจะผลักดันให้ราคาสินค้าสูงขึ้น”

ขณะเดียวกัน การอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญของเงินเยนญี่ปุ่นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ได้กระตุ้นความกังวลว่าญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงเพื่อพยุงค่าเงิน นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่า "BoJ ได้ดำเนินการ rate check ระหว่างช่วงการซื้อขายนิวยอร์ก" ซึ่งส่ง "สัญญาณที่ชัดเจนว่าพวกเขาพร้อมเข้าแทรกแซงอีกครั้ง หากเงินเยนยังคงอ่อนค่าต่อไป" MUFG เตือนว่าความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้น "ก่อนช่วงวันหยุดยาว 3 วัน ซึ่งสภาพคล่องของ USD/JPY มีแนวโน้มจะลดลง"

ในฝั่งยูโร เทรดเดอร์ได้ลดคาดการณ์เชิงเข้มงวดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลงเล็กน้อย หลังราคาน้ำมันปรับฐานลงอย่างรุนแรง ราคาน้ำมัน WTI ถอยลงต่ำกว่า $92 จากจุดสูงสุดล่าสุดที่ $102.11 ท่ามกลางความหวังว่าอุปทานผลิตภัณฑ์พลังงานจากซาอุดีอาระเบียจะเพิ่มขึ้น

การประเมินเงินเฟ้อใหม่ช่วยลดทอนคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายของ ECB อย่างรุนแรง

นักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank ชี้ว่า การผ่อนคลายลงของความกังวลด้านเงินเฟ้อเมื่อไม่นานมานี้ ได้ทำให้มุมมองด้านนโยบายเปลี่ยนไปในทิศทางที่สร้างสรรค์มากขึ้น โดยระบุว่า “ในตอนนี้ โมเมนตัมยังคงอยู่ในฝั่งบวกมากกว่า และเมื่อความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเริ่มลดลงอีกครั้ง นั่นทำให้นักลงทุนลดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว แม้ว่าตลาดยังคงสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยไว้อีกมากสำหรับเดือนข้างหน้า” ในตลาดอัตราดอกเบี้ย Deutsche Bank ชี้ว่า “ตลาดยังคงสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB อีกหนึ่งครั้งเต็มที่ภายในสิ้นปี แต่ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองในปีนี้ลดลงจาก 52% เมื่อวันศุกร์ เหลือ 40% ณ ช่วงปิดตลาด” ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดกำลังคาดการณ์เส้นทางนโยบายที่ค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนโดยทั่วไปถูกกำหนดโดยผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่ในเชิงลึกมากขึ้นยังขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการดูแลค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของ BoJ จึงมีความสำคัญต่อเงินเยนอย่างมาก บางครั้ง BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรง ซึ่งโดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อลดมูลค่าของเงินเยน แม้ว่าจะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ ได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะกับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซึ่งสนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และญี่ปุ่นอายุ 10 ปีขยายกว้างขึ้น และเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างดังกล่าวแคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มจะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนจึงมีแนวโน้มจะหนุนให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป