ยูโรทรงตัว ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังขาดแรงหนุน
- EUR/USD ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียแรงส่ง
- ดอลลาร์สหรัฐยังคงเผชิญแรงกดดัน แม้การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเพิ่มสูงขึ้น
- การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในวันพฤหัสบดีเป็นประเด็นสำคัญ โดยตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ไว้เต็มที่แล้ว
EUR/USD เคลื่อนไหวแทบไม่เปลี่ยนแปลงใกล้ระดับ 1.1623 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายของสหรัฐในวันอังคาร ดอลลาร์สหรัฐ (USD) พยายามรักษาการปรับขึ้นก่อนหน้านี้ไว้ไม่ได้ ซึ่งช่วยให้ยูโร (EUR) ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวัน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 98.82 หลังกลับขึ้นไปเหนือ 99 ได้เพียงชั่วคราว โดยยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบมากกว่าสองสัปดาห์
ดอลลาร์สหรัฐยังขาดแรงหนุน แม้ตลาดจะคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางแทบไม่ช่วยฟื้นความต้องการถือครองสกุลเงินปลอดภัยนี้ โดยปัจจัยกดดันหลักยังมาจากการแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)
ความขัดแย้งระลอกใหม่ในตะวันออกกลางยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง เพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อและเสริมเหตุผลสำหรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ จะเป็นบททดสอบสำคัญครั้งถัดไปสำหรับเฟดก่อนการตัดสินใจนโยบาย
ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดมองว่ามีโอกาสราว 60% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน
ฝั่งยูโร ความสนใจมุ่งไปที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันพฤหัสบดีอย่างชัดเจน โดยคาดกันอย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 2.50% ซึ่งตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้นี้ไว้อย่างเต็มที่แล้ว หากเกิดขึ้นจริง นี่จะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองของปีนี้ต่อจากการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน
เงินเฟ้อของยูโรโซนเร่งตัวขึ้นสู่ 3.3% ในเดือนสิงหาคม จาก 2.9% ในเดือนกรกฎาคม โดยมีสาเหตุหลักจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยได้ถูกสะท้อนในราคาไปแล้ว ปฏิกิริยาของยูโรจึงอาจขึ้นอยู่กับความเห็นของประธาน Christine Lagarde และประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุงของ ECB มากกว่า นักลงทุนจะจับตาสัญญาณว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังพิจารณาการปรับขึ้นอีกครั้งหลังเดือนกันยายน หรือมีแผนจะหยุดชั่วคราว
นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ว่า การปรับทบทวนข้อมูลล่าสุดได้ตอกย้ำภาพการเติบโตของยูโรโซน โดยผลผลิตไตรมาส 2 “ถูกปรับเพิ่มจาก 0.4% เป็น 0.6% QoQ โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของไอร์แลนด์จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของบรรษัทข้ามชาติ” พวกเขาระบุเพิ่มเติมว่า ในภาพรวม “ความยืดหยุ่นของยุโรปแม้เผชิญพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น ยังคงเป็นธีมสำคัญของช่วงฤดูร้อน และน่าจะช่วยให้ยูโรยังคงมีมูลค่าค่อนข้างสูง”
ถึงกระนั้น ING ยังคงมีมุมมองระมัดระวังต่อคู่สกุลเงินนี้ โดยเน้นว่า “มุมมองขาลงระยะสั้นของเราใน EUR/USD ยังคงขับเคลื่อนหลักจากมุมมองต่อ USD และการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน” ธนาคารยังเสริมว่า “การปรับขึ้นล่าสุดของราคาพลังงานยิ่งเพิ่มแรงสนับสนุน” ต่อมุมมองดังกล่าว ตอกย้ำความเห็นของพวกเขาว่าความแข็งแกร่งของยูโรในปัจจุบันอาจยากที่จะรักษาไว้ได้ในระยะใกล้
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่เมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของภูมิภาค พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการดูแลให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ใกล้ระดับ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละ 8 ครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกยูโรโซน และสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB คือ Christine Lagarde
ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing หรือ QE ได้ QE คือกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอต่อการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11, ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงในช่วงการแพร่ระบาดของโควิด
Quantitative tightening (QT) คือกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะถูกนำมาใช้หลังจาก QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ขณะที่ใน QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ใน QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถือครองอยู่ไปลงทุนต่อ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นบวก (หรือเป็นขาขึ้น) สำหรับยูโร
