เงินเยนญี่ปุ่นพุ่งขึ้นและอ่อนตัวลง หลังข้อมูลค่าจ้างออกมาดีที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

• USD/JPY ทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 154.50 เล็กน้อย ไม่เปลี่ยนแปลงหลังแกว่งไป-กลับ 153 pip
• ค่าจ้างที่เป็นตัวเงินในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 4.7% เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ 3.9% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1997
• สัปดาห์นี้ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจญี่ปุ่นออกมาเพิ่มเติมแล้ว ขณะที่ยังมีตัวเลขสหรัฐฯ รออยู่ 4 รายการ

USD/JPY ทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 154.50 เล็กน้อย ไม่เปลี่ยนแปลงในวันดังกล่าวหลังแกว่งไป-กลับ 153 pip โดยคู่เงินนี้เคยร่วงลงมากกว่าหนึ่งเยนจากข้อมูลค่าจ้างญี่ปุ่นที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1997 ก่อนจะฟื้นกลับมาทั้งหมด ไม่มีอะไรในตัวเลขค่าจ้างที่น่าผิดหวัง และทุกอย่างก็ถูกสะท้อนในราคาไปแล้ว ช่วงสี่เซสชันที่เหลือของสัปดาห์นี้จะไม่มีการประกาศข้อมูลจากญี่ปุ่นเลย

ตัวเลขค่าจ้างดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1997 ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอะไร

รายได้ค่าจ้างเงินสดที่เป็นตัวเงินเพิ่มขึ้น 4.7% ในเดือนกรกฎาคม เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ 3.9% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 1997 และเป็นเดือนที่หกติดต่อกันที่ขยายตัวเกิน 3% ซึ่งเป็นช่วงต่อเนื่องยาวนานที่สุดในรอบ 34 ปี ค่าจ้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.1% เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 1992 และค่าจ้างที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 2.4% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่เจ็ดติดต่อกัน และดีที่สุดในรอบห้าปี การเจรจาค่าจ้างรอบฤดูใบไม้ผลิออกมาที่ 5.01% ตามการนับของสหพันธ์แรงงานขนาดใหญ่ที่สุด ซึ่งเป็นปีที่สามติดต่อกันที่อยู่เหนือ 5%

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในวันที่ 18 กันยายน ถูกสะท้อนในราคาไปมากแล้วก่อนที่ข้อมูลเหล่านี้จะออกมา และผู้ว่าการธนาคารกลางก็กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าการขยับในเดือนกันยายนยังเป็นไปได้ ตัวเลขไตรมาสสองที่มีการปรับปรุงถูกเผยแพร่พร้อมกัน โดยการเติบโตแบบ annualized ถูกปรับขึ้นเป็น 1.4% เทียบกับที่ตลาดคาด 1.1% และ deflator ทรงตัวที่ 2.6% โบนัสเป็นปัจจัยหลักที่หนุนตัวเลขค่าจ้าง โดยพุ่งขึ้น 6.3% หลังจากตัวเลขก่อนหน้าที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 4.7% ขณะที่ค่าล่วงเวลาชะลอลงสู่ 3.1% ส่วนมาตรวัดที่มีเสถียรภาพมากกว่าในกลุ่มพนักงานประจำ ซึ่งไม่รวมโบนัสและค่าล่วงเวลา เพิ่มขึ้น 2.7% การบริโภคภาคเอกชนไม่เปลี่ยนแปลงในไตรมาสดังกล่าว การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างเกิน 3% ติดต่อกันหกเดือน ยังไม่ได้ทำให้ภาคครัวเรือนใช้จ่ายมากไปกว่าระดับเดิม

ดุลบัญชีเดินสะพัดพลิกกลับมาเกินดุล ¥2.988 ล้านล้านในเดือนกรกฎาคม จากที่ขาดดุล ¥92.3 พันล้าน และมาตรวัดเงินเฟ้อที่กระทรวงแรงงานใช้เพิ่มขึ้นเป็น 2.2% จาก 1.9% ทั้งสองรายการเป็นข้อมูลของเดือนกรกฎาคม หลังจากนั้น ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นต่อเนื่องมาแล้วหกเซสชัน และญี่ปุ่นต้องซื้อน้ำมันทุกบาร์เรลจากต่างประเทศ

การใช้ทุนสำรองครั้งใหญ่เป็นประวัติการณ์ให้อะไรกลับมาบ้าง

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่นลดลง 6.2% ในเดือนสิงหาคม สู่ระดับ $1.208 ล้านล้าน โดยการถือครองหลักทรัพย์ลดลง $87.8 พันล้าน ซึ่งเป็นมาตรวัดสาธารณะครั้งแรกของปฏิบัติการร่วมที่โตเกียวและวอชิงตันดำเนินการในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ปฏิบัติการดังกล่าวทำให้ USD/JPY ร่วงจากต่ำกว่า 164.00 เล็กน้อย ลงสู่บริเวณ 157.50 ภายในสองเซสชัน และมีจังหวะหลุดต่ำกว่า 155.50 ระหว่างทาง ภายในวันที่ 1 กันยายน คู่เงินนี้กลับขึ้นไปซื้อขายใกล้ 160.00 อีกครั้ง

นับจากนั้น คู่เงินนี้ร่วงลงมากกว่าเจ็ดเยนในช่วงห้าเซสชัน และไม่มีใครต้องจ่ายต้นทุนสำหรับการเคลื่อนไหวดังกล่าว โตเกียวไม่ได้มีระดับใดที่ต้องการดันกลับในราคาปัจจุบัน นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมระดับ 154.00 ถึงถูกทะลุซ้ำแล้วซ้ำเล่าและถูกดึงกลับคืน แทนที่จะได้รับการป้องกัน ข้อมูลสถานะการลงทุนจนถึงวันที่ 1 กันยายน แสดงให้เห็นว่าสถานะ Short เยนเริ่มกลับมาสะสมอีกครั้งหลังปฏิบัติการเดือนกรกฎาคม และขนาดของสถานะเช่นนี้ทำให้มีแรงซื้อทุกครั้งที่ราคาอ่อนตัว และมีแรงขายทุกครั้งที่ราคาดีดตัว

คาดการณ์ต่าง ๆ เคลื่อนไหวตามกราฟราคา มากกว่าจะเป็นตัวนำทิศทาง ปัจจุบันประมาณการที่เผยแพร่แล้วกระจุกตัวอยู่ในโซนต้น 150 ตลอดช่วงหลายเดือนข้างหน้า ภายใต้สมมติฐานว่าจะมีการขยับในเดือนกันยายนและมกราคม และเยนเป็นสกุลเงินหลักที่ให้ผลการดำเนินงานดีที่สุดของปี โดยคู่เงินนี้อยู่ต่ำกว่าระดับที่เริ่มต้นปี 2026

จะไม่มีข้อมูลญี่ปุ่นออกมาอีกจนถึงวันที่ 18 กันยายน

ปฏิทินฝั่งญี่ปุ่นสิ้นสุดลงที่ข้อมูลวันจันทร์ ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ของการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ จะประกาศในวันพุธเวลา 12:15 GMT หลังจากครั้งก่อนอยู่ที่ 11.75K และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะตามมาในวันพฤหัสบดีเวลา 12:30 GMT โดยตลาดคาดไว้ที่ 0.4% MoM หลังเดือนกรกฎาคมทรงตัว และ 5.3% YoY หลังจาก 4.7% ขณะที่มาตรวัดพื้นฐานคาดอยู่ที่ 0.3% และ 4.6% จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานจะประกาศพร้อมกัน โดยคาดที่ 205K หลังจาก 206K และยอดขายบ้านมือสองจะตามมาเวลา 14:00 GMT หลังจากลดลง 1.7%

วันศุกร์จะมีดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เวลา 12:30 GMT โดยตลาดคาดไว้ที่ 0.4% MoM, 3.4% YoY และ 2.4% สำหรับตัวเลขพื้นฐาน ซึ่งเป็นตัวเลขเงินเฟ้อครั้งสุดท้ายก่อนที่เฟดจะประชุมวันที่ 15-16 กันยายน โดยตลาดให้น้ำหนักราว 58% ต่อการปรับขึ้น 0.25% จากนั้นผลสำรวจ Michigan จะออกเวลา 14:00 GMT โดยดัชนีความเชื่อมั่นคาดที่ 51 จาก 51.7 และคาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีล่าสุดอยู่ที่ 4% ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะตัดสินใจสองวันหลังการประชุมของเฟด ดังนั้นคู่เงินนี้จะเผชิญข้อมูลสหรัฐฯ 4 รายการ และไม่มีข้อมูลญี่ปุ่นเลยก่อนการประชุมของทั้งสองธนาคารกลาง

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: ระดับ 154.50 เป็นด่านแรก และจุดสูงสุดของเซสชันยังขึ้นไปไม่ถึง เหนือขึ้นไปคือ 155.00 และ 155.50 จากนั้นเป็นบริเวณ 156.00 ซึ่งเป็นจุดที่การร่วงลงเมื่อสัปดาห์ก่อนเริ่มชะลอ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) ที่อยู่ต่ำกว่า 158.00 เล็กน้อย เหนือจากนั้นคือเส้น EMA 50 วันใกล้ 159.50 ขณะที่จุดสูงสุดปลายเดือนกรกฎาคมที่ต่ำกว่า 164.00 เล็กน้อยยังอยู่ไกลเกินเอื้อม

แนวรับ: ระดับ 154.00 เป็นจุดหมุนที่คู่เงินนี้กลับมาทดสอบซ้ำ ๆ และเช้าวันนี้ไม่สามารถยืนอยู่ได้ จุดต่ำสุดของเซสชันที่ต่ำกว่า 153.00 เล็กน้อยเป็นฐานแรกถัดลงมา ต่ำกว่านั้นคือ 152.50 และระดับ 152.00 ซึ่งเป็นเพียงตัวเลขกลม ๆ มากกว่าจะเป็นโครงสร้างราคาที่เคยมีการซื้อขาย เพราะกราฟรายวันไม่มีประวัติราคาในช่วงดังกล่าวภายในกรอบที่แสดงอยู่

มุมมอง: เป็นขาลงตราบใดที่ 154.50 ยังจำกัดการฟื้นตัว โดยมีบริเวณ 153.00 เป็นเป้าหมายแรก และระดับ 152.00 เป็นเป้าหมายถัดไป ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ 76 เพิ่งเริ่มพลิกลงจากด้านบนของกรอบหลังจากร่วงลงเจ็ดเยน ดังนั้นยังไม่มีสัญญาณ oversold ให้เด้งกลับจากจุดใดเลย และค่าบนกรอบห้านาทีใกล้ 75 บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวระหว่างวันเริ่มเข้าสู่ภาวะเต็มที่แล้ว การปิดรายวันเหนือ 155.50 จะลบล้างมุมมองนี้และทำให้ระดับ 156.00 กลับมาอยู่ในเกมอีกครั้ง

กราฟรายวัน USD/JPY