ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ PMI ชะลอตัว

PMI ภาคการผลิต ภาคบริการ และภาคผสมของออสเตรเลียต่างชะลอตัวลงในเดือนกันยายน กดดัน AUD อย่างมาก
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น หลังเฟดส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้
ตลาดให้น้ำหนักเกือบ 89% ต่อโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ก่อนการประกาศข้อมูล PMI ของสหรัฐ

AUD/USD อ่อนค่าลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 0.7110 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ยังคงเคลื่อนไหวซบเซาเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังการเปิดเผยข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นของ S&P Global ประจำเดือนกันยายนของออสเตรเลีย ซึ่งยังคงกดดันคู่ AUD/USD

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การชะลอตัวเกิดขึ้นในวงกว้าง across ภาคส่วนสำคัญ โดยภาคการผลิตเข้าสู่ภาวะหดตัวที่ 49.3 ลดลงจาก 52.0 ก่อนหน้า ขณะที่ PMI ภาคบริการชะลอลงสู่ 51.4 จาก 53.2 ส่งผลให้ PMI ภาคผสมของออสเตรเลียลดลงสู่ 50.8 จากระดับก่อนหน้าที่ 52.7

แรงกดดันต่อคู่ AUD/USD ยังเพิ่มขึ้นจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากมุมมองนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดของเฟด ล่าสุดธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง 25 เบสิสพอยต์ สู่กรอบ 3.75%–4.00% โดยผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ตลาดการเงินกำลังสะท้อนแนวโน้มดังกล่าวอย่างชัดเจน โดย CME FedWatch Tool บ่งชี้ความน่าจะเป็นเกือบ 89.2% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ขณะที่เทรดเดอร์หันไปจับตาการประกาศข้อมูล PMI เบื้องต้นของสหรัฐในช่วงต่อมาของวันพุธ

Collins ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น หนุนจุดยืนเฟดที่เข้มงวดมากขึ้น

Collins ของเฟดส่งสัญญาณในโทนที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8.1 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.6 ซึ่งสะท้อนความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นต่อการดำเนินนโยบายล่าสุด การเน้นย้ำการสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อจะทรงตัวสูงกว่า 2% อย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น และอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางที่ “เข้มงวดมากขึ้นเล็กน้อย” ล้วนส่งสัญญาณเอนเอียงอย่างชัดเจนไปสู่การคงภาวะการเงินที่ตึงตัว โดยเฉพาะในเวลาที่ตลาดแรงงานถูกมองว่าอยู่ในฐานะที่แข็งแกร่งขึ้น โดยรวมแล้ว ถ้อยแถลงดังกล่าวตอกย้ำความพร้อมของเฟดในการให้ความสำคัญกับการนำเสถียรภาพด้านราคากลับคืนมาอย่างทันท่วงที หลังจากเผชิญกับเงินเฟ้อที่สูงเกินไปเป็นเวลานาน ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยหนุนต่อดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน

ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับขึ้น 0.53 จุด สู่ระดับ 150.49 ซึ่งอยู่ในโซนเข้มงวดอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับค่า FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การปรับขึ้นของดัชนี FXS Fed Sentiment ครั้งนี้ยืนยันว่า ถ้อยแถลงของ Collins ได้เสริมความคาดหวังของตลาดต่อการคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดอย่างต่อเนื่องเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย ซึ่งเป็นโครงสร้างที่มักช่วยพยุงดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมไปด้วยทรัพยากร อีกปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือราคาสินค้าส่งออกหลักที่สุดของประเทศอย่างแร่เหล็ก สุขภาพของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง เช่นเดียวกับเงินเฟ้อในออสเตรเลีย อัตราการเติบโต และดุลการค้า อารมณ์ตลาด—ไม่ว่านักลงทุนจะเข้าถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off)—ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง โดยภาวะ risk-on เป็นบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียสามารถปล่อยกู้ระหว่างกันได้ ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับคงที่ที่ 2-3% โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จะช่วยหนุน AUD และในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ AUD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ AUD

ภาวะของเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้นภาวะของเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนทำได้ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้อุปสงค์ต่อ AUD เพิ่มขึ้นและดันมูลค่าให้สูงขึ้น ในทางกลับกันจะเกิดขึ้นเมื่อเศรษฐกิจจีนไม่ได้เติบโตเร็วเท่าที่คาดไว้ ดังนั้น ความประหลาดใจเชิงบวกหรือเชิงลบในข้อมูลการเติบโตของจีนจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่สกุลเงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย คิดเป็นมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลจากปี 2021 โดยมีจีนเป็นปลายทางหลัก ดังนั้น ราคาแร่เหล็กจึงสามารถเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไป หากราคาแร่เหล็กปรับตัวสูงขึ้น AUD ก็มักจะปรับขึ้นเช่นกัน เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาแร่เหล็กลดลงก็จะให้ผลตรงกันข้าม ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมักส่งผลให้มีโอกาสมากขึ้นที่ออสเตรเลียจะมีดุลการค้าเป็นบวก ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับสิ่งที่ประเทศจ่ายสำหรับการนำเข้า เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ส่วนเกินที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าส่งออกของประเทศ เมื่อเทียบกับสิ่งที่ประเทศใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้านำเข้า ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุน AUD ขณะที่หากดุลการค้าเป็นลบก็จะส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป