ทองคำกลับมาปรับตัวลงอีกครั้ง ขณะการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ และราคาน้ำมันที่ผันผวนรุนแรงทำให้นักลงทุนยังระมัดระวัง!

เมื่อวันอังคาร ราคาทองคำสปอตกลับมาปรับตัวลงอีกครั้ง โดยความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันยังคงมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของตลาด ราคาทองคำลดลง 0.31% ในวันดังกล่าว แต่ยังอยู่เหนือระดับต่ำสุดระหว่างวัน ก่อนหน้านั้น มีรายงานที่ยังไม่ได้รับการยืนยันว่าสหรัฐฯ และอิหร่านต่างยอมผ่อนปรนในประเด็นโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและการปลดอายัดเงินทุน ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับลดลงชั่วคราว และช่วยหนุนให้ราคาทองคำฟื้นตัวได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวชดเชยการปรับลดลงได้บางส่วนในเวลาต่อมา โดยรายงานว่าสหรัฐฯ โจมตีเกาะเกชม์ของอิหร่านเป็นปัจจัยผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น

นับตั้งแต่ความขัดแย้งปะทุขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาทองคำ โดยทองคำมักเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกับน้ำมัน ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ส่งผลให้ธนาคารกลางต่าง ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง หรือดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีก

Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสในเดือนกันยายน และพักการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม พร้อมย้ำถึงความมุ่งมั่นในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งเปิดทางให้มีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่ามีโอกาส 75% ที่ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาน้ำมัน และการคาดการณ์ว่า Fed จะคงท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน ยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์ และเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่กดดันราคาทองคำ

ขณะนี้นักลงทุนกำลังเผชิญกับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ซึ่งผลการเลือกตั้งอาจส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์และราคาทองคำตามมา Commerzbank ระบุว่า หากพรรครีพับลิกันสูญเสียเสียงข้างมากทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ดอลลาร์อาจเผชิญแรงกดดันขาลงมากขึ้น เนื่องจากแรงสนับสนุนทางการเมืองโดยรวมต่อรัฐบาลทรัมป์อ่อนแอลง แม้จะมีการเปลี่ยนขั้วอำนาจเฉพาะในสภาผู้แทนราษฎร ดอลลาร์ก็ยังคงเผชิญแรงกดดันอยู่บ้าง แม้ผลกระทบจะจำกัดกว่า ในทางกลับกัน หากพรรครีพับลิกันยังคงครองเสียงข้างมากในทั้งสองสภาได้ ก็จะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์

พัฒนาการหลังการเลือกตั้งกลางเทอมจะมีอิทธิพลสำคัญต่อค่าเงินดอลลาร์เช่นกัน หากทรัมป์ยกระดับความขัดแย้งกับอิหร่านและเปิดฉากโจมตีอีกระลอก ราคาพลังงานจะปรับสูงขึ้นในระยะสั้น ขณะที่ความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดก็จะเปลี่ยนไปด้วย ในภาวะที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้นเช่นนี้ ดอลลาร์จะได้รับประโยชน์จากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย เช่นเดียวกับในช่วงแรกของความขัดแย้งกับอิหร่าน

บทวิเคราะห์ตลาด:

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์นี้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญที่สุดที่ Fed ใช้ประกอบการกำหนดทิศทางนโยบาย ขณะนี้ตลาดอยู่ในช่วงที่นักลงทุนปรับสถานะการลงทุนตามการคาดการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป ซึ่งเป็นภาวะที่พบได้ตามปกติ หากข้อมูลการจ้างงานออกมาแข็งแกร่ง ตลาดจะลดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย และผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มทำให้การฟื้นตัวของราคาทองคำยุติลงอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน ราคาทองคำอาจได้รับแรงหนุนมากพอที่จะทะลุแนวต้านที่ 4,000 ดอลลาร์ได้ก็ต่อเมื่อข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ จนกระตุ้นการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยและทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง ขณะเดียวกัน การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลก และกระแสเงินทุนที่ค่อย ๆ กลับมาไหลเข้าสู่กองทุน ETF ทองคำ เป็นปัจจัยหนุนราคาในระยะยาว อย่างไรก็ตาม กระแสเงินลงทุนเหล่านี้มักเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป และไม่น่าจะผลักดันให้ตลาดเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในระยะสั้น