หลังความวุ่นวายจากการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ตลาดหันจับตา CPI ขณะที่แรงซื้อและแรงขายทองคำขับเคี่ยวกันดุเดือดยิ่งขึ้น!

แม้ถูกกดดันจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่ราคาทองคำยังปรับขึ้น 5.2% ตลอดสัปดาห์ ทำผลงานรายสัปดาห์ดีที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม ความแตกต่างระหว่างราคาที่อ่อนตัวลงในรายวันกับการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งในรายสัปดาห์สะท้อนถึงแรงหนุนและแรงกดดันที่ซับซ้อนซึ่งกำลังกำหนดทิศทางตลาดทองคำ ด้านหนึ่ง ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งตอกย้ำการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้เงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น และกดดันราคาทองคำ ขณะที่อีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แรงซื้อทองคำจริง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนในระยะยาวยังคงเป็นปัจจัยหนุน

สัปดาห์นี้ ตลาดจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เดือนตุลาคม ทั้งดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) รวมถึงถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายราย บททดสอบที่แท้จริงสำหรับทิศทางราคาทองคำอาจเพิ่งเริ่มต้นขึ้นเท่านั้น

นักลงทุนยังจำเป็นต้องติดตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่อง หลังจากปิดล้อมอิหร่านทางทะเลมาหลายเดือน สหรัฐฯ กำลังยกระดับความพยายามสกัดกั้นการขนส่งระบบอาวุธขั้นสูงและสินค้าอื่น ๆ ที่อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตรของอิหร่านผ่านพรมแดนทางบกและทะเลแคสเปียน ทางการซาอุดีอาระเบียรายงานว่ามีความพยายามโจมตีอาคารของ Saudi Aramco ในกรุงริยาด โดยเกิดความเสียหายเพียงเล็กน้อย ในช่วงสุดสัปดาห์ เรือบรรทุกน้ำมันลำที่สามที่ฝ่าฝืนข้อจำกัดในช่องแคบฮอร์มุซเกิดระเบิดและเพลิงไหม้ครั้งใหญ่ แม้ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ จะระบุว่ามีโอกาสน้อยมากที่สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่านอีกครั้งหากการเจรจามีความคืบหน้า แต่เขายังย้ำว่ากองกำลังสหรัฐฯ พร้อมปฏิบัติการ โดยมีเรือบรรทุกเครื่องบินสามลำประจำตำแหน่งและอยู่ในภาวะเตรียมพร้อมรบเต็มรูปแบบ

รายงานการจ้างงานทำให้การคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ขณะนี้นักลงทุนประเมินโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 80% เพิ่มขึ้นจาก 72.8% ก่อนการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร และประมาณ 67% เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงนี้สร้างแรงกดดันต่อทองคำอย่างชัดเจน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ความปั่นป่วนในตลาดที่เกี่ยวข้องกับกระแสการเติบโตของ AI ก็เป็นอีกประเด็นที่ควรจับตา เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ดัชนี Nasdaq ปรับตัวลงรายวันรุนแรงที่สุดในรอบ 19 เดือน ขณะที่มูลค่าตลาดของดัชนี S&P 500 หายไปราว 3 ล้านล้านดอลลาร์ แรงเทขายสะท้อนความกังวลว่า การกำกับดูแลการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เข้มงวดขึ้นโดยภาครัฐหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ อาจฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้ม AI ทำให้นักลงทุนลดน้ำหนักการเดิมพันที่เดิมให้น้ำหนักไว้มากว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้าเป็นช่วงสั้น ๆ โดยมองว่าอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ชะลอตัวลงอาจทำให้ทั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อชะลอลง จึงลดความเร่งด่วนในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป

เจาะลึกตลาด:

ในระยะข้างหน้า คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางหลายรายจะเป็นปัจจัยกำหนดบรรยากาศการลงทุนในสัปดาห์นี้ ขณะเดียวกัน พัฒนาการของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และความผันผวนอย่างรุนแรงของหุ้นเทคโนโลยีอาจทำให้ผู้ซื้อขายยังต้องเฝ้าระวัง สหรัฐฯ จะเปิดเผยตัวเลข CPI และ PPI เดือนตุลาคม ซึ่งจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม รวมถึงจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ หากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่อง การคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอาจยิ่งเพิ่มขึ้น และกดดันราคาทองคำต่อไปในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม สัญญาณเงินเฟ้อที่ชะลอลง หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง อาจทำให้ทองคำกลับมาได้รับความสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง