Gás natural: preços disparam com riscos à oferta – ING

Warren Patterson, do ING, observa que os preços do gás natural na Europa registraram forte alta, com o TTF superando EUR100/MWh pela primeira vez desde 2022, à medida que se intensificam as preocupações com a oferta antes do inverno de 2026/27. Ele destaca as interrupções nos fluxos de gás natural liquefeito (GNL) do Golfo Pérsico, as paralisações na Noruega, as previsões de temperaturas mais baixas e os primeiros sinais de destruição da demanda nos setores elétrico e industrial, incluindo a redução do consumo de gás por produtores químicos europeus.

Alta do TTF é impulsionada pela restrição da oferta

“Os preços do gás natural na Europa continuaram subindo ontem, com o TTF fechando em alta de 4,85%. Os preços superaram EUR100/MWh pela primeira vez desde 2022. O mercado avançou, com poucos sinais de alívio iminente nas restrições aos fluxos de GNL do Golfo Pérsico.”

“Na verdade, as perspectivas parecem ainda mais sombrias diante do risco de novos ataques dos EUA ao Irã após as eleições de meio de mandato nos EUA, na próxima semana. Segundo informações, a QatarEnergy prorrogou até o fim do ano a vigência da cláusula de força maior para vários compradores. Isso significa que as interrupções significativas no fornecimento de GNL estão se estendendo cada vez mais pela temporada de aquecimento.”

“Além disso, as previsões indicam temperaturas abaixo do habitual no noroeste da Europa a partir da próxima semana, elevando a demanda por aquecimento. Isso provavelmente começará a provocar retiradas mais persistentes dos estoques. Os estoques de gás da UE estão um pouco abaixo de 75% da capacidade.”

“A questão central é se esses preços mais altos provocarão destruição da demanda. Nos mercados de energia elétrica, já estamos bem dentro da faixa de preços que favorece a substituição do gás pelo carvão. A demanda industrial também mostra sinais de enfraquecimento.”

“Sem surpresa, diante do movimento dos preços do gás natural, os fundos de investimento aumentaram sua posição líquida comprada em TTF em 14,3 TWh na última semana de referência, para 207,4 TWh. Novas compras impulsionaram o aumento, com as posições brutas compradas crescendo pouco mais de 20 TWh, enquanto as posições brutas vendidas também avançaram ligeiramente.”

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)