Dólar canadense: riscos ligados ao petróleo reforçam argumentos para nova alta dos juros pelo BoC – Commerzbank

Norman Liebke, do Commerzbank, relata que o Banco do Canadá elevou os juros para 2,5% e sinalizou uma abordagem dependente dos dados. A projeção é de que a inflação permaneça acima da meta até meados de 2028, com os riscos para o crescimento concentrados nas tarifas dos EUA, embora os investimentos em energia deem sustentação à atividade. Os preços elevados do petróleo e possíveis efeitos sobre a inflação de forma mais ampla podem justificar uma nova alta de juros pelo Banco do Canadá (BoC), dando suporte ao dólar canadense.

Alta de juros do BoC mantém suporte ao CAD

"O Banco do Canadá elevou os juros para 2,5% ontem. O mercado já havia precificado uma probabilidade de 80% para esse movimento, razão pela qual o CAD praticamente não se moveu após a decisão. Embora o consenso da Bloomberg não fosse totalmente unânime, as estimativas mais recentes também apontavam cada vez mais para uma alta de juros. De modo geral, o presidente Macklem reiterou seus comentários mais recentes, favoráveis a uma política monetária mais restritiva diante das perspectivas de inflação, enquanto as projeções de inflação foram, sem surpresa, revisadas significativamente para cima."

"De acordo com as novas projeções, o BoC agora espera que a inflação fique, em média, um pouco acima de 3% no quarto trimestre de 2026 e também no conjunto de 2027. Embora o BoC não publique projeções trimestrais para 2027, exceto para o quarto trimestre, tudo indica que a inflação só voltará a ficar abaixo de 3% no segundo semestre do ano. Não se espera que a meta de inflação de 2% volte a ser alcançada antes de meados de 2028."

"Diante dos atuais preços elevados do petróleo, porém, há argumentos razoáveis para considerar que uma nova alta de juros pode se tornar necessária caso as temidas pressões sobre os preços se propaguem cada vez mais para os componentes não energéticos. No cenário atual, os preços do petróleo parecem destinados a permanecer elevados por enquanto, já que, segundo o WSJ, há risco de uma nova escalada por parte dos EUA no conflito no Oriente Médio após as eleições de meio de mandato. Caso isso se concretize, há, neste momento, fortes argumentos a favor de uma nova alta de juros em dezembro."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)