Euro segue sem direção definida frente à libra esterlina, com operadores atentos ao PIB do Reino Unido e da zona do euro

• EUR/GBP oscila em uma faixa estreita enquanto os operadores avaliam as perspectivas de política monetária do BoE e do BCE.
• Preocupações fiscais na França limitam os ganhos do euro, apesar das expectativas de mais uma alta de juros pelo BCE.
• Divulgações do PIB do Reino Unido e da zona do euro no fim desta semana podem dar uma nova direção ao par.

O EUR/GBP opera de lado nesta segunda-feira, mantendo-se em uma faixa estreita perto de níveis vistos pela última vez em abril de 2025. A libra esterlina (GBP) mantém a vantagem sobre o euro (EUR) enquanto os operadores avaliam as perspectivas de política monetária do Banco da Inglaterra (BoE) e do Banco Central Europeu (BCE). No momento da redação, o par é negociado em torno de 0,8343.

Na reunião de política monetária de novembro, o BoE decidiu, por 8 votos a 1, elevar sua taxa básica de juros em 25 pontos-base (pb), para 4,00%. Catherine Mann, membro externa do Comitê de Política Monetária (MPC), defendeu uma alta maior, de 50 pb, para 4,25%. A decisão marca a primeira alta desde 2023, em uma tentativa das autoridades monetárias de conter as pressões inflacionárias decorrentes do aumento dos custos de energia associado à guerra no Oriente Médio.

A inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do Reino Unido subiu para 3,5% em setembro, e o Comitê de Política Monetária (MPC) espera que ela atinja cerca de 5% até meados de 2027. As autoridades monetárias deixaram a porta aberta para novas altas de juros, alertando que um conflito prolongado no Oriente Médio pode manter a inflação elevada por mais tempo.

Analistas do MUFG/BTMU destacam que o presidente do BoE, Bailey, “afirmou claramente que havia fortes razões para mais uma alta de juros caso o conflito entre os EUA e o Irã não seja resolvido”, reforçando a inclinação do Banco da Inglaterra por uma política monetária mais restritiva. Eles observam: “Temos previsto que o BoE fará uma nova alta em fevereiro do próximo ano, mas reconhecemos que agora há um risco maior de uma alta consecutiva em dezembro”, à medida que as autoridades monetárias reagem à evolução das condições geopolíticas e de mercado.

O BCE, por sua vez, manteve sua taxa de depósito em 2,50% em outubro, após elevá-la em um total de 50 pb no início deste ano, diante do aumento dos custos de energia que levou a inflação da zona do euro para acima da meta de 2%. A inflação da zona do euro subiu para 4,0% na comparação anual em outubro, enquanto o núcleo da inflação permaneceu estável em 2,5%.

Os operadores esperam mais uma alta de juros pelo BCE em dezembro, embora essas expectativas ofereçam pouco suporte ao euro frente à libra esterlina, já que as preocupações com as finanças públicas da França pesam sobre a moeda única.

Na agenda de indicadores, o Reino Unido divulga na quinta-feira sua primeira estimativa do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre, seguida pelos dados atualizados do PIB da zona do euro na sexta-feira. Os operadores também acompanharão as declarações de autoridades do BoE e do BCE nesta semana em busca de sinais sobre a trajetória dos juros.