Ouro é negociado perto de US$ 4.100 com foco na inflação dos EUA e nos discursos de dirigentes do Fed

O ouro inicia a semana em alta, enquanto o dólar americano devolve parte dos ganhos registrados após o NFP.
Dados de inflação dos EUA e discursos de dirigentes do Fed podem alterar as expectativas para a decisão de juros de dezembro.
O XAU/USD mostra fortalecimento do impulso de alta, com a média móvel simples de 21 dias oferecendo suporte imediato.

O ouro (XAU/USD) inicia a semana em alta, enquanto o dólar americano (USD) devolve parte dos ganhos impulsionados pelo forte relatório de emprego dos EUA divulgado na sexta-feira. O metal, porém, enfrenta dificuldades para romper de forma decisiva o nível de US$ 4.100, com as atenções voltadas para os dados de inflação dos EUA desta semana. No momento da redação, o XAU/USD é negociado em torno de US$ 4.102, com alta de 0,90% no dia, após atingir a máxima intradiária de US$ 4.134.

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O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o desempenho da moeda dos EUA em relação a uma cesta de seis moedas principais, é negociado em torno de 101,84, abaixo da máxima de 102,36 registrada na sexta-feira.

Os EUA criaram 165 mil empregos fora do setor agrícola (NFP) em outubro, mais que o dobro dos 65 mil previstos, enquanto o número de vagas criadas em setembro foi revisado de 29 mil para 60 mil. A taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%.

Os números sugerem que o mercado de trabalho continua resiliente, dando ao Federal Reserve (Fed) margem para elevar ainda mais os juros e trazer a inflação de volta à meta de 2%. Os custos mais elevados de energia associados ao conflito no Oriente Médio mantêm os riscos inflacionários inclinados para cima.

No entanto, os preços do petróleo recuaram das máximas recentes depois que a vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato dos EUA alimentou esperanças de que o Congresso pressionaria o presidente Donald Trump a encerrar a guerra com o Irã. Em uma entrevista à CBS News exibida no domingo, Trump afirmou que não havia “motivo” para intensificar o conflito. Trump também deve se reunir com o primeiro-ministro do Catar na Casa Branca na segunda-feira. O Catar vem mediando negociações indiretas entre Washington e Teerã.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA será divulgado na terça-feira, seguido pelo Índice de Preços ao Produtor (PPI) na sexta-feira. Ambos os relatórios podem alterar as expectativas para a última decisão de política monetária do Fed neste ano. Os operadores precificam uma probabilidade de 80% de aumento dos juros em dezembro, segundo a ferramenta CME FedWatch.

Analistas do Commerzbank Research observam que as projeções de setembro do Federal Reserve já apontavam claramente para um aperto monetário adicional, destacando que, “dos 18 dirigentes do Fed que apresentaram projeções para a trajetória adequada dos juros em setembro, 16 previam pelo menos mais um aumento neste ano”. Eles acrescentam que é “improvável que tenham alterado significativamente essa avaliação” os dados econômicos divulgados desde então, incluindo a forte criação de empregos em outubro e a inflação ainda elevada.

A perspectiva de uma postura mais restritiva do Fed continua sendo um fator desfavorável para o ouro, já que juros mais altos elevam o custo de oportunidade de manter o metal, que não oferece rendimento. Além dos dados de inflação, os operadores acompanharão uma agenda intensa de discursos de dirigentes do Fed nesta semana em busca de sinais sobre a posição das autoridades antes da reunião de dezembro.

Perguntas frequentes sobre o ouro

Por que as pessoas investem em ouro?

O ouro desempenhou um papel fundamental na história da humanidade, sendo amplamente utilizado como reserva de valor e meio de troca. Atualmente, além de seu brilho e uso na joalheria, o metal precioso é amplamente visto como um ativo de refúgio, o que significa que é considerado um bom investimento em períodos de turbulência. O ouro também é amplamente visto como uma proteção contra a inflação e a desvalorização das moedas, pois não depende de nenhum emissor ou governo específico.

Quem mais compra ouro?

Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Com o objetivo de sustentar suas moedas em períodos de turbulência, os bancos centrais tendem a diversificar suas reservas e comprar ouro para melhorar a percepção de solidez da economia e da moeda. Reservas elevadas de ouro podem reforçar a confiança na solvência de um país. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor aproximado de US$ 70 bilhões, às suas reservas em 2022, segundo dados do Conselho Mundial do Ouro. Esse é o maior volume anual de compras desde o início da série histórica. Bancos centrais de economias emergentes, como China, Índia e Turquia, estão aumentando rapidamente suas reservas de ouro.

Qual é a correlação do ouro com outros ativos?

O ouro apresenta correlação inversa com o dólar americano e os títulos do Tesouro dos EUA, ambos importantes ativos de reserva e de refúgio. Quando o dólar se desvaloriza, o ouro tende a subir, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus ativos em períodos de turbulência. O ouro também apresenta correlação inversa com os ativos de risco. Uma alta no mercado de ações tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto ondas de vendas nos mercados de maior risco tendem a favorecer o metal precioso.

De que depende o preço do ouro?

O preço pode oscilar em função de diversos fatores. A instabilidade geopolítica ou os temores de uma recessão profunda podem fazer o preço do ouro disparar rapidamente, devido à sua condição de ativo de refúgio. Por ser um ativo que não oferece rendimento, o ouro tende a subir quando os juros caem, enquanto o custo mais alto do dinheiro costuma pressionar o metal precioso. Ainda assim, a maior parte dos movimentos depende do comportamento do dólar americano (USD), já que o ativo é cotado em dólares (XAU/USD). Um dólar forte tende a conter o preço do ouro, enquanto um dólar mais fraco tende a impulsioná-lo.

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