Dólar canadense recua da máxima de seis semanas antes das decisões de juros do Fed e do Banco do Canadá

• USD/CAD se recupera da mínima em seis semanas e interrompe uma sequência de sete dias de queda, com a recuperação do dólar americano.
• Os operadores se preparam para as decisões do Fed e do BoC na quarta-feira, com a expectativa de que os bancos centrais sigam trajetórias distintas de política monetária.
• Os operadores também aguardam a divulgação de importantes indicadores econômicos dos EUA e dos dados do PIB do Canadá ainda nesta semana.

O USD/CAD se recupera nesta segunda-feira, interrompendo uma sequência de sete dias de queda, à medida que os operadores ajustam suas posições antes dos anúncios de política monetária do Federal Reserve (Fed) e do Banco do Canadá (BoC) nesta semana. No momento da redação, o par é negociado em torno de 1,4023, após cair para 1,3969 na sexta-feira, seu nível mais baixo desde 16 de setembro.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor da moeda dos EUA em relação a uma cesta de seis das principais moedas, é negociado em torno de 101,87, recuperando-se da mínima de 101,45 registrada na semana passada.

O BoC e o Fed anunciam suas decisões sobre as taxas de juros na quarta-feira, e a expectativa é de que sigam caminhos distintos. Os operadores preveem uma alta de 25 pontos-base pelo banco central canadense, o que marcaria seu primeiro aumento de juros desde julho de 2023. Em contrapartida, espera-se que o Fed faça uma pausa após elevar os juros em 25 pontos-base em setembro.

O banco central canadense também publicará seu Relatório de Política Monetária trimestral, com projeções atualizadas de crescimento e inflação. O presidente do BoC, Tiff Macklem, afirmou recentemente que os preços persistentemente elevados da energia levariam a uma revisão significativa para cima das projeções de inflação do banco. Como os mercados já antecipam uma alta de juros pelo BoC e uma pausa do Fed, os operadores analisarão atentamente as declarações dos dirigentes em busca de sinais sobre o momento e o ritmo de novos aumentos das taxas de juros.

Analistas do Commerzbank argumentam que o dólar canadense “provavelmente receberá algum apoio da política monetária, pelo menos no curto prazo”, à medida que a postura do Banco do Canadá diverge da de seus principais pares. Eles observam que seus economistas “esperam que tanto o Fed quanto o BCE apertem a política monetária menos do que o mercado está precificando atualmente”. Em contrapartida, destacam que, “diante dos recentes comentários do BoC favoráveis ao aperto monetário, do risco de expectativas de inflação mais altas e da perspectiva de elevação das projeções de inflação do BoC, o banco poderia aumentar os juros mais de uma vez até o fim do próximo ano”, ressaltando uma trajetória de política monetária comparativamente mais agressiva que poderia dar sustentação ao CAD.

Além das decisões dos bancos centrais, os operadores também aguardam a divulgação de importantes indicadores econômicos nesta semana. Na terça-feira, os EUA divulgarão a média de quatro semanas da variação do emprego medida pela ADP, os pedidos de bens duráveis, a confiança do consumidor e as vendas de imóveis novos. Na quinta-feira, as atenções se voltarão para o relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, o Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre e os pedidos iniciais semanais de seguro-desemprego. No Canadá, os dados do PIB de agosto serão divulgados na sexta-feira.