Libra esterlina avança com perspectiva de postura mais restritiva do BoE e dólar americano enfraquecido

• Expectativas de uma postura mais restritiva do BoE e previsões de alta dos juros impulsionam a libra esterlina.
• A redução da demanda por ativos de refúgio e o alívio das tensões no Oriente Médio pesam fortemente sobre o dólar americano.
• Dados robustos do PIB e do mercado de trabalho dos EUA limitam perdas mais acentuadas do USD, apesar da queda nas probabilidades de alta dos juros pelo Fed.

O GBP/USD amplia seus ganhos pelo terceiro dia consecutivo, sendo negociado em torno de 1,3400 durante a sessão asiática de sexta-feira. O par se valoriza à medida que a libra esterlina (GBP) avança diante das expectativas de uma postura mais restritiva na decisão de política monetária do Banco da Inglaterra (BoE) na próxima semana.

Os operadores esperam que o BoE eleve os juros em 25 pontos-base em novembro, seguido de outro aumento em fevereiro. Enquanto isso, o ministro das Finanças do Reino Unido, John Healey, anunciou planos para aumentar as alíquotas de impostos sobre bancos, jogos de azar, poupadores, proprietários de imóveis para locação e compras on-line, além de apresentar medidas para combater os preços elevados da energia.

Reforçando o movimento de alta do par GBP/USD, o dólar americano (USD) sofre pressão com a redução da demanda por ativos de refúgio, em meio à esperança de negociações diplomáticas de paz lideradas pelos EUA. O alívio das tensões no Oriente Médio ajudou a atenuar as preocupações com a oferta de petróleo e a inflação, reduzindo as expectativas de uma alta dos juros pelo Federal Reserve na reunião de dezembro. Os operadores agora precificam uma probabilidade de quase 75% de um aumento de 25 pontos-base, ante 84,2% no dia anterior.

Apesar dos obstáculos recentes enfrentados pelo dólar, os dados econômicos mais recentes dos EUA ressaltam a resiliência contínua da economia. A leitura preliminar do Produto Interno Bruto apontou crescimento de 3,4% na comparação anual, superando a expectativa de 3,2% e acelerando em relação aos 2,2% registrados no segundo trimestre, impulsionado pelo forte crescimento dos gastos dos consumidores, de 3,8% na comparação anual. Além disso, a medida de inflação preferida do Fed, o núcleo do índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE), subiu 3,1% na comparação anual, em linha com as expectativas, enquanto os pedidos iniciais de seguro-desemprego recuaram ligeiramente para 194 mil, reforçando os sinais de uma economia em aquecimento e de um mercado de trabalho apertado.

Warsh reforça compromisso com a estabilidade de preços e mantém o interesse dos otimistas com o dólar

O tom de Warsh na coletiva de imprensa é claramente favorável ao aperto monetário, com a pontuação de 7/10 do FXS Speechtracker em linha com a média histórica, mas reforçado por compromissos reiterados e intransigentes de assegurar a estabilidade de preços com inflação PCE de 2%. A ênfase em que “garantir a estabilidade de preços não depende de uma data fixa no calendário” e que o “novo remédio monetário” está funcionando, aliada à tranquilidade em relação às expectativas de inflação e ao aperto das condições financeiras, sinaliza uma postura dependente dos dados, mas decididamente contrária à inflação, o que dá suporte ao dólar. As referências à ampliação dos spreads de crédito, ao impacto dos juros mais altos sobre os setores de tecnologia e inteligência artificial e à expansão dos investimentos em bens de capital sugerem confiança de que a política monetária está surtindo efeito sem ainda ameaçar a expansão econômica, o que mantém o viés do Fed favorável à manutenção de condições restritivas.

O FXS Fed Sentiment Index saltou +14,39 pontos, para 141,89, situando-se claramente em território favorável ao aperto monetário e bem acima do patamar neutro de 100, em consonância com a forte mensagem de combate à inflação captada pelo FXS Speechtracker. Esse nível elevado do índice ressalta que os mercados devem interpretar as declarações de Warsh como um reforço à narrativa de juros altos por mais tempo, um cenário que costuma favorecer o dólar frente ao euro e ao iene.