Índice do Dólar dos Estados Unidos recua com esperanças sobre EUA e Irã limitando a busca por ativos de refúgio

DXY recua com o alívio das tensões no Oriente Médio, que reduz a demanda por ativos de refúgio e a probabilidade de alta dos juros pelo Fed em dezembro.
Negociações de paz entre EUA e Irã estabilizam os preços do petróleo, ajudando a atenuar as preocupações imediatas com a inflação.
PIB robusto dos EUA e dados que apontam um mercado de trabalho apertado limitam as perdas do dólar ao demonstrar a resiliência da economia.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o valor do dólar americano (USD) em relação a seis moedas importantes, perde terreno pelo terceiro dia consecutivo e é negociado perto de 101,70 durante a sessão asiática desta sexta-feira.

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O dólar sofre pressão com a menor demanda por ativos de refúgio, em meio às esperanças de negociações diplomáticas de paz lideradas pelos EUA. O alívio das tensões no Oriente Médio tem ajudado a contrabalançar as preocupações com a oferta de petróleo e a inflação, reduzindo as expectativas de uma alta dos juros pelo Federal Reserve (Fed) na reunião de dezembro. A ferramenta CME FedWatch indica que os operadores agora precificam uma probabilidade de quase 75% de um aumento de 25 pontos-base nos juros, abaixo dos 84,2% do dia anterior.

Os preços do petróleo se mantiveram estáveis após uma reportagem do Wall Street Journal revelar que o vice-presidente dos EUA, JD Vance, entrou em contato na quarta-feira com Mohsen Rezaei, secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, em uma tentativa de retomar as negociações de paz. O presidente dos EUA, Donald Trump, confirmou que aprovou a iniciativa diplomática de Vance, acrescentando que o Irã precisa de ajuda com suprimentos médicos e outros recursos essenciais.

No entanto, os dados econômicos recentes dos EUA evidenciam a continuidade da resiliência e reforçaram as apostas em uma alta dos juros pelo Fed. A leitura preliminar do Produto Interno Bruto apontou crescimento de 3,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando a expectativa de 3,2% e avançando ante os 2,2% do segundo trimestre, impulsionada pelo forte crescimento dos gastos dos consumidores, de 3,8% na comparação anual.

Além disso, a medida de inflação preferida do Fed, o núcleo do Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), subiu 3,1% na comparação anual, em linha com as expectativas, enquanto os pedidos iniciais de seguro-desemprego recuaram ligeiramente para 194 mil, reforçando os sinais de uma economia em aquecimento e de um mercado de trabalho apertado.

Análise técnica:

No gráfico diário, o Índice do Dólar à vista é negociado a 101,70. A cotação se mantém acima da Média Móvel Exponencial (MME) de 50 dias, mas continua limitada pela MME de nove dias, mantendo uma perspectiva neutra no curto prazo após o recente recuo em relação às máximas. O Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias recuou para 51,47, sugerindo uma dinâmica de consolidação, em vez de um movimento direcional claro, enquanto o Índice de Sentimento do Fed da FXS, em 141,89, aponta elevada incerteza em relação à política monetária, o que pode limitar movimentos de tendência sustentados.

Na alta, a resistência imediata está na MME de 9 dias, em 101,93, e um rompimento decisivo acima dessa barreira abriria caminho para um novo teste dos picos recentes. Na baixa, o suporte inicial está na MME de 50 dias, em 101,21. Um fechamento diário abaixo desse nível provavelmente voltaria a conferir um viés mais baixista ao índice, que começaria a recuar para baixo da base de sua tendência de médio prazo.

Chart Analysis Dollar Index Spot — Índice do Dólar Americano: gráfico diário

Aumento da inclinação da curva dos títulos do Tesouro é visto como favorável ao USD de forma mais ampla

Estrategistas do Scotiabank destacam que a recente “movimentação dos preços na curva dos títulos do Tesouro foi notável”, com as declarações do presidente Warsh resultando, ao fim, em “um aumento significativo da inclinação entre os vencimentos de 2 e 10 anos – um sinal forte para o crescimento”. Eles descrevem o movimento como “um afastamento bem-vindo da inversão”, ressaltando que se trata de um movimento “que traz implicações claras para o USD de forma mais ampla”, à medida que os investidores reavaliam as perspectivas de crescimento e os fatores que sustentam a moeda.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o dólar americano

O que é o dólar americano?

O dólar americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda “de fato” de um número significativo de outros países, onde circula junto com as cédulas locais. É a moeda mais negociada do mundo, respondendo por mais de 88% do volume global de negociações no mercado de câmbio, ou uma média de US$ 6,6 trilhões em transações por dia, segundo dados de 2022. Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a libra esterlina como moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o dólar americano teve lastro em ouro, até o Acordo de Bretton Woods, em 1971, quando o padrão-ouro foi abandonado.

Como as decisões do Federal Reserve afetam o dólar americano?

O principal fator que influencia o valor do dólar americano é a política monetária, definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. Seu principal instrumento para atingir esses dois objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva os juros, o que favorece o valor do USD. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir os juros, o que pressiona o dólar.

O que é afrouxamento quantitativo e como ele influencia o dólar americano?

Em situações extremas, o Federal Reserve também pode emitir mais dólares e implementar o afrouxamento quantitativo (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. É uma medida de política monetária não convencional usada quando o crédito se esgota porque os bancos não emprestam uns aos outros por receio de inadimplência da contraparte. É um último recurso quando a simples redução das taxas de juros provavelmente não produziria o resultado necessário. Foi o instrumento escolhido pelo Fed para combater a escassez de crédito ocorrida durante a Grande Crise Financeira de 2008. Consiste na emissão de mais dólares pelo Fed e em seu uso para comprar títulos do governo dos EUA, predominantemente de instituições financeiras. O QE costuma levar a um enfraquecimento do dólar americano.

O que é aperto quantitativo e como ele influencia o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste em novas compras o principal dos títulos de sua carteira que chegam ao vencimento. Em geral, é positivo para o dólar americano.

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