미국 달러지수(DXY), 미 중간선거 여파 진정되며 낙폭 축소

• 미국 중간선거의 여파가 잦아들면서 목요일 미국 달러지수(DXY)가 낙폭을 줄이고 있다.
• 최근 미국 경제지표는 견조한 노동시장과 활발한 서비스업·제조업 활동을 보여주며 달러화를 지지하고 있다.
• 시장은 연준이 12월에 금리를 인상할 것이라는 확신을 유지하고 있으며, 이 역시 투자자들이 대규모 미국 달러 매도(숏) 포지션을 구축하는 것을 억제하는 요인이다.

목요일 미국 달러(USD)는 앞선 하락분을 되돌리고 있다. 시장의 관심이 미국 중간선거 결과에서 이번 주 발표된 견조한 미국 거시경제 지표로 옮겨가고 있기 때문이다. 이들 지표는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 12월에 추가로 금리를 인상할 여건을 뒷받침한다. 미국 달러지수(DXY)는 아시아 거래 시간대에 기록한 저점인 101.20에서 반등한 뒤, 작성 시점 현재 전일 대비 사실상 보합인 101.50에 거래되고 있다.

최근 유가 하락과 미국 국채 수익률의 내림세 속에 나타난 완만한 위험선호 심리는 여전히 달러화의 뚜렷한 반등을 가로막고 있다. 다만 최근 미국 경제지표는 강한 경기 모멘텀을 뒷받침하는 근거를 더하며 달러화의 하락을 완충하고 있다.

미국 고용지표 예상 상회, 제조업·서비스업 활동도 견조

ADP 고용보고서에 따르면 10월 일자리는 순증 기준 8만 6,000개 늘어나 시장 예상치인 6만 9,000개를 웃돌았다. 미국 공급관리협회(ISM) 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 9월 54.9에서 10월 54.5로 소폭 낮아졌지만, 여전히 견조한 업황에 부합하는 수준을 유지했다. 고용 하위지수는 상승했고 물가상승 압력은 높은 수준을 유지했다. 월요일 발표된 ISM 제조업 PMI도 비슷한 양상을 보여, 종합적으로 미국 경제가 4분기를 강한 흐름으로 시작했음을 시사했다.

이러한 배경에서 연준의 12월 금리 인상에 대한 기대는 여전히 높다. CME의 페드워치 도구에 따르면 다음 달 금리가 0.25%포인트 인상될 확률은 81%다. 시장은 금요일 발표될 비농업 고용(NFP) 보고서를 주시하고 있지만, 이러한 전망이 바뀌려면 지표가 극도로 부진하게 나와야 할 것으로 보인다.

세계 주요 상업은행의 전문가들도 이러한 전망을 공유하고 있다. MUFG 애널리스트들은 “선거 이후 미국 국채 수익률과 달러화가 하락한 것을 아직 광범위한 달러 매도세의 시작으로 해석하지는 않는다”고 밝히며, 여전히 견조한 펀더멘털에 주목했다. 특히 MUFG는 “10월 미국 민간 고용은 8만 6,000개 증가해 시장 전망치인 6만 7,000개를 웃돌았으며, 화요일 예상을 웃돈 구인·이직보고서(JOLTS)에 이어 노동 수요가 견조하다는 신호를 강화했다”고 강조했다. 이는 달러화를 뒷받침하는 기초 여건이 당분간 유지되고 있음을 시사한다.

마찬가지로 ING 전문가들은 “여전히 견조한 미국 경제와 연준의 최소 한 차례 추가 금리 인상”이 “달러화의 더 큰 폭의 조정을 제한”할 가능성이 높다며, 달러화의 추가 하락 여지는 제한적이라고 주장했다.