다음 주 연준 금리 결정에 시장 관심 쏠리며 스위스 프랑 약세

• USD/CHF, 미 달러와 국채 수익률의 낙폭 일부 회복에 한 달 만의 저점에서 반등.
• 연준과 스위스국립은행(SNB)의 금리 격차가 스위스 프랑에 지속적인 부담으로 작용.
• 트레이더들, 금리 전망에 대한 새로운 단서를 얻기 위해 다음 주 연준 결정 대기.

금요일 USD/CHF는 미국 달러(USD)가 미 국채 수익률과 함께 낙폭을 일부 회복하면서 전날 하락분을 만회하고 반등하고 있다. 이 통화쌍은 목요일 한 달 만의 저점인 0.8191까지 하락한 뒤, 기사 작성 시점에는 전일 대비 0.56% 오른 0.8250 부근에서 거래되고 있다.

목요일 스위스 프랑(CHF)은 인공지능(AI) 관련 투자의 지속 가능성에 대한 우려로 주식시장이 압박을 받으면서 안전자산으로 유입된 자금의 수혜를 입었다. 투자자들은 국채에도 몰렸으며, 이에 미 국채 수익률이 급락하면서 달러에 추가적인 하방 압력을 가했다.

그러나 금요일에는 이러한 흐름이 힘을 잃고 있다. 기준물인 미국 10년 만기 국채 수익률은 전날 16.6베이시스 포인트(bp) 하락해 4.95%를 기록한 뒤 5%를 향해 회복하고 있다. 한편 주요 6개 통화 바스켓 대비 달러 가치를 추적하는 미국 달러지수(DXY)는 목요일 3주 만의 저점인 101.45를 기록한 뒤 101.75 부근에서 거래되고 있다.

미국 경제지표는 엇갈린 흐름을 보였다. 10월 S&P 글로벌 종합 구매관리자지수(PMI) 잠정치는 57.6으로 9월의 58.4에서 하락했다. 제조업 PMI는 55.9에서 56.0으로 상승해 예상치인 55.6을 웃돌았으며, 서비스업 PMI는 58.8에서 57.9로 하락해 전망치에 부합했다. 한편 미시간대학교 소비자심리지수 확정치는 46.3에서 48.0으로 상향 조정됐다. 1년 및 5년 기대 인플레이션은 각각 4.7%와 3.5%를 유지했다.

이제 시장의 관심은 다음 주 미국 연방준비제도(연준)의 금리 결정으로 향하고 있다. 연준은 9월 금리를 25bp 인상한 데 이어 이번에는 동결할 것이라는 전망이 우세하다. 다만 중동 긴장에 따른 에너지 가격 상승으로 인플레이션이 중앙은행들의 목표치인 2%를 더 오랫동안 웃돌 위험이 있는 만큼, 연말 이전 추가 인상 가능성은 여전히 열려 있다.

이러한 배경 속에서 스위스국립은행(SNB)이 정책금리를 0%로 유지해 연준과의 금리 격차가 크게 벌어져 있는 만큼 스위스 프랑은 여전히 약세 압력에 취약하다. 목요일 공개된 SNB의 9월 회의 의사록은 “정책위원회는 현 통화 여건이 중기적인 물가 안정을 보장하는 데 적절하다고 판단했다”고 밝혀, 긴축을 서두를 필요성을 거의 느끼지 않고 있음을 보여줬다.

정책위원들은 “에너지 가격 상승으로 단기적으로 인플레이션이 다시 다소 높아질 가능성이 있다”고 지적하면서도, “현재 환경에서는 외환시장 개입 의지를 강화할 필요가 더 이상 없다”고 덧붙였다.