유로화, 프랑스 시위와 재정 리스크 부담에 1.1250 하회

• EUR/USD, 수요일 아시아 장 초반 1.1225 부근으로 하락.
• 프랑스가 광범위한 시위와 재정 위험에 직면하면서 트레이더들은 유로화에 대한 경계감을 유지했다.
• 연준은 이달 금리를 동결한 뒤 연내 긴축을 재개할 가능성이 높다.

수요일 아시아 거래시간 초반 EUR/USD는 1.1225 부근으로 하락하고 있다. 프랑스의 시위와 재정 압박으로 트레이더들이 신중한 태도를 유지하면서 유로화(EUR)는 미국 달러화(USD) 대비 약세를 보이고 있다. 이날 오후에는 크리스틴 라가르드 총재를 비롯해 필립 레인, 요아힘 나겔, 피에로 치폴로네 등 유럽중앙은행(ECB) 정책위원들의 발언이 예정돼 있다.

CNBC는 프랑스의 한 당국자가 이번 주말로 예상되는 새로운 시위 물결 속에서 질서 유지를 지원하기 위해 일부 군 병력을 투입할 예정이라고 보도했다. 세바스티앵 르코르뉘 프랑스 총리도 “상황상 필요한 지역에는” 추가 통행금지령을 내릴 것이라고 밝혔다.

한델스방켄의 외환 전략가 Tommy von Brömsen은 “프랑스에 대한 우려는 조만간 사라지지 않을 것”이라고 말했다. 그는 이어 “프랑스에 대한 부정적인 시각은 당분간 더 지속될 것이며, 유로화의 추가 약세가 가격에 반영될 여지가 훨씬 더 크다”고 덧붙였다.

한편 미국에서는 연방준비제도(연준)가 지난 9월 2023년 이후 처음으로 금리를 인상한 가운데, 시장이 연준의 다음 행보를 가늠하고 있다. 케빈 워시 연준 의장은 향후 회의의 결정을 “예단”하지 않겠다는 뜻을 내비쳤으며, 연준 정책위원 대다수는 올해 최소 한 차례의 추가 인상을 전망했다.

CME 페드워치 도구에 따르면 트레이더들은 현재 연준이 10월 27~28일 회의에서 금리를 0.25%포인트 추가 인상할 확률을 약 16.1%로 반영하고 있다. 12월 통화정책회의에서 금리를 인상할 확률은 90% 이상으로 반영하고 있다.

독일 설문지표 개선에도 유로존 채권시장 긴장 지속되며 유로화 상대적 약세

스코샤은행 전략가들은 유로존 국채시장의 지속적인 불안이 투자심리를 짓누르면서 유로화가 이날 “주요 통화 대비 부진한 흐름”을 보이고 있다고 지적했다. 이들은 “프랑스의 사회·재정적 긴장을 반영해 프랑스와 독일의 10년물 국채 수익률 격차(OAT/Bund 스프레드)가 150베이시스 포인트(bp) 부근의 높은 수준을 유지하고 있다”며 프랑스 국채에 지속적으로 반영된 위험 프리미엄을 강조했다.

경제지표와 관련해 스코샤은행은 독일의 10월 ZEW 설문조사가 “현재상황지수의 뚜렷한 개선을 보여줬지만 여전히 부진한 수준이며(-35.9로 예상치 -44.5와 9월의 -47.1을 상회), 기대지수는 다소 둔화했다(33에서 28.1로 하락)”고 지적했다. 은행은 이 “금융 전문가 대상 설문조사는 경제 상황보다 시장 동향에 크게 좌우되는 경향이 있다”고 유의하면서도, “전반적으로 경제가 여전히 ‘완만한 회복’ 국면에 있음을 시사한다”고 평가했다. 이는 유로화의 보다 뚜렷한 반등 여력을 제한하는 요인이다.

워시, 금융위기의 상흔에 경계감 유지하면서도 투자 급증과 AI에는 낙관적

워시 연준 의장은 다소 긍정적인 어조를 보였다. FXS Speechtracker 점수는 10점 만점에 5.6점으로 과거 평균인 6.1점보다 소폭 낮았으며, 시장에 새롭게 제공한 정보가 제한적이었음을 시사했다. 글로벌 금융위기로 “과도한 상흔을 입었다”는 인정은 금융안정을 지속적으로 경계하는 성향을 드러낸다. 동시에 워시는 구조적 성장과 투자 급증, 데이터 및 정책 판단에 대한 확신을 높이는 AI의 긍정적인 역할을 강조하면서도 10월과 12월 결정에 대해서는 미리 입장을 정하지 않았다. 전반적으로 이번 연설은 실물경제와 기술에 대한 낙관론과 정책 경로를 예단하지 않으려는 분명한 태도 사이에서 균형을 이뤘다. 이에 달러 트레이더들은 향후 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 정책 방향이 “명확해지는 시점”으로 보고 주목하고 있다.

FXS 연준 심리지수는 변동 폭 0.00포인트로, 여전히 매파적인 수준인 127.51을 유지했다. 이는 FXS Speechtracker 점수가 소폭 낮아졌음에도 이번 연설이 시장에서 인식하는 정책 기조에 실질적인 변화를 주지 않았음을 보여준다. 지수가 100을 확실히 웃도는 만큼 연준은 여전히 매파적 영역에 머물러 있다. 구조적 성장과 투자 급증, AI에 힘입은 데이터 신뢰도 향상이 맞물리면서 추가적인 매파 신호가 없어도 달러화에 대한 투자심리는 지지를 받고 있다.

기술적 분석: EUR/USD, 100일 단순이동평균선 아래에서 약세 기조 유지

일봉 차트에서 EUR/USD는 현물 환율이 100일 단순이동평균선(SMA)과 20일 볼린저밴드 중심선 아래에 머물면서 단기 약세 기조를 유지하고 있다. 환율은 볼린저밴드 상단도 밑돌고 있어 밴드 내에서 하방에 무게가 실린 횡보 흐름이 이어지고 있다. 상대강도지수(RSI·14)는 약 40으로 중립선인 50을 밑돌며 상승 모멘텀이 약함을 시사한다.

상방에서는 1.1250 부근의 20일 볼린저밴드 중심선인 SMA가 1차 저항선으로 작용하며, 그다음은 1.1392 부근의 밴드 상단과 보다 중요한 저항선인 1.1460의 100일 SMA다. 100일 SMA는 전반적인 회복 시도를 제한하고 있다. 하방에서는 약 1.1115의 볼린저밴드 하단이 다음 주요 지지선을 형성하며, 이 지지선을 지속적으로 하향 돌파하면 이전 사이클 저점을 향한 더 큰 하락의 길이 열릴 가능성이 높다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)