유로화: ECB 금리 인상 전망에 지지받아 – 코메르츠방크

코메르츠방크의 Antje Praefcke는 미국 내 정치적 여파로 달러가 약세를 보이고 유로존 인플레이션이 4%에 도달하면서 EUR/USD가 강세를 유지하고 있다고 진단했다. 근원 인플레이션이 2.5%, 유럽중앙은행(ECB) 예금금리가 2.50%인 가운데, 시장은 현재 2027년 중반까지 ECB가 금리를 두 차례 추가 인상할 것으로 가격에 반영하고 있다. 이러한 기대는 중기 성장 우려에도 현재 유로화를 뒷받침하고 있다.

ECB 금리 인상 기대에 힘입는 유로화

"EUR/USD는 어제 거래 내내 꾸준히 상승했다. 거래 초반 달러는 민주당 압승의 여파로 약세를 보였다. 트럼프의 정책에 이처럼 단호한 심판이 내려졌다는 점은 다소 의외였다."

"동시에 유로존의 10월 인플레이션은 전년 동월 대비 4%로 상승한 반면, 근원 인플레이션은 2.5%로 변함이 없었다. 이 수치는 애널리스트들의 예상에 부합했지만, 물가 목표가 2%이고 예금금리가 2.50%라는 점을 고려하면 ECB의 추가 금리 인상 필요성을 분명히 뒷받침한다. 무엇보다 에너지 가격이 높은 수준을 지속함에 따라 시간이 지날수록 비용 증가분을 가격에 전가하는 기업이 늘어날 가능성이 크다."

"이에 따라 기저효과로 전체 인플레이션이 다시 하락하기 시작하더라도 향후 수개월간 근원 인플레이션은 상승할 가능성이 크다. 따라서 시장은 내년 중반까지 ECB가 금리를 두 차례 추가 인상할 가능성을 높게 보고 있다. 물론 금리 상승이 중기 성장 전망에 부담을 주겠지만, 적어도 당분간은 이러한 기대가 유로화를 지지하고 있다."

"내일은 미국 고용보고서 발표도 예정돼 있다. 그러나 현재 연준은 고용보다 인플레이션에 초점을 맞추고 있다. 게다가 고용보고서는 견조하되 눈에 띄게 강하지는 않을 것으로 예상돼 달러에 큰 상승 동력을 제공하기는 어려울 전망이다. 특히 연준의 12월 금리 인상이 이미 가격에 상당 부분 반영돼 있다는 점에서 더욱 그렇다. 따라서 이번 주는 결국 유로화가 우위를 점하면서 달러 대비 다소 강세를 보인 채 주말을 맞이할 가능성이 있다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)