유로화, 유로존 지표 부진·일본은행 긴축 기대에 엔화 강세 보이며 하락

• 유럽 경제지표가 엇갈린 양상을 보이면서 금요일 EUR/JPY가 0.13% 하락했다.
• 유로존의 9월 소매판매는 0.7% 감소해 예상치인 0.1% 감소보다 훨씬 부진했다.
• 일본 엔화는 일본의 12월 금리 인상 기대와 전반적인 위험회피 심리에 힘입어 강세를 보이고 있다.

금요일 EUR/JPY는 하락세를 보이며 작성 시점 기준 전일 대비 0.13% 내린 176.80 부근에서 거래되고 있다. 유로존 경제지표가 엇갈리면서 EUR/JPY에 하방 압력을 가하는 반면, 일본 엔화(JPY)는 일본은행(BoJ)의 추가 금리 인상 기대와 전반적인 위험회피 심리에 힘입어 강세를 보이고 있다.

유럽에서는 금요일 발표된 경제지표가 소비 수요 약화를 시사했다. 유럽연합 통계청 유로스타트에 따르면 유로존의 9월 소매판매는 전월 대비 0.7% 감소했다. 앞서 8월 감소율은 2%로 수정됐다. 이는 0.1%의 완만한 감소를 예상했던 시장 전망을 크게 밑도는 결과다. 9월 소매판매의 전년 동월 대비 증가율도 전월의 1.3%에서 0.4%로 둔화하며 시장 예상치인 0.6%를 하회했다. 이러한 수치는 유럽 가계 수요가 지속적으로 부진함을 보여주며, 역내 경제성장 전망에 부담을 주고 유로화(EUR)의 반등 여력을 제한할 수 있다.

이날 앞서 발표된 독일의 9월 산업생산은 전월 대비 0.7% 증가해 보합을 예상했던 시장 전망을 웃돌았지만, 수정된 8월 증가율인 1%보다는 둔화했다. 자동차와 제약 업종의 호조가 주로 증가세를 이끈 반면, 건설업과 기계·장비 제조업은 감소세를 기록했다.

통화정책과 관련해 필립 레인 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트는 금요일 에너지 물가 상승이 경제 전반의 임금 협상과 가격 결정에 영향을 미칠 수 있다고 말했다. 그는 통화정책이 인플레이션 압력의 파급 효과를 억제해야 한다고 강조하면서, 1~2년 이내에 인플레이션을 ECB 목표 수준으로 되돌려야 한다는 입장을 재확인했다.

레인은 금융 여건이 긴축됐으며, 예상보다 확장적이었던 재정정책도 내년부터는 더 긴축적으로 전환될 가능성이 크다고 지적했다. 향후 ECB의 정책 결정에 대해서는 12월 회의에 앞서 더 많은 정보를 수집해야 한다고 강조하며 신중한 입장을 보였다.

일본에서는 통화정책에 대한 기대가 엔화를 계속 뒷받침하고 있다. 목요일 공개된 일본은행의 9월 회의 의사록에 따르면 정책위원들은 점진적인 금리 인상과 통화 완화 정도의 조정을 지속해야 한다는 데 의견을 모았다.

일부 위원은 통화 긴축 속도를 더 높여야 한다고 주장하기도 해, 이르면 12월에 추가 금리 인상이 이뤄질 수 있다는 시장의 기대를 강화했다. 투자자들이 두 중앙은행의 통화정책 경로 차이를 평가하는 가운데, 이러한 전망은 특히 유로화 대비 엔화 강세를 뒷받침하고 있다.

한편, 전반적인 위험회피 심리는 전통적으로 안전통화로 여겨지는 일본 엔화에 대한 수요를 계속 자극하고 있다. 이러한 통화정책 기대와 안전자산으로의 자금 유입이 맞물리면서 EUR/JPY는 하방 압력을 받고 있다.