EUR/JPY 가격 전망: 178.00 하회, 100일 단순이동평균선 아래서 약세 전망 우세

• EUR/JPY는 목요일 유럽장 초반 177.90 부근으로 하락했다.
• 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에서 약세 전망이 유지되고 있다. 상대강도지수(RSI)가 중립 수준인 만큼 횡보세가 더 이어질 가능성도 배제할 수 없다.
• 1차 지지선은 176.90이며, 첫 번째 상단 저항선은 178.45에 형성돼 있다.

EUR/JPY는 목요일 유럽장 초반 177.90 부근에서 하락세로 거래되고 있다. 일본은행(BoJ)의 9월 회의 의사록이 추가 금리 인상 기대를 강화하면서 일본 엔화(JPY)는 유로화(EUR) 대비 강세를 보이고 있다.

목요일 공개된 9월 회의 의사록에 따르면, 일본은행 정책위원 대다수는 기조적 인플레이션이 중앙은행의 목표인 2%에 근접함에 따라 추가 금리 인상이 적절하다는 데 의견을 같이했다.

한 정책위원은 중앙은행이 중동 정세, 인공지능(AI) 관련 수요 증가, 외환(FX)시장 움직임의 영향을 평가하는 과정에서 금리 인상 속도를 높일 여지가 있을 수 있다고 밝혔다.

반면 유럽중앙은행(ECB)의 매파적 기조는 유로화의 낙폭을 제한하는 데 도움이 될 수 있다. 요아힘 나겔 ECB 정책위원은 화요일 인플레이션 전망 악화로 중앙은행이 다음 달 차입 비용을 인상할 가능성이 높다고 말했다. 경제학자들은 다음 달 금리 인상을 마지막으로 예상하지만, 시장은 긴축이 그 이후인 2027년까지 이어질 것으로 보고 있다.

ECB, 물가 상승과 성장 둔화에 직면…유로존 스태그플레이션 위험 확대

스탠다드차타드 애널리스트들은 유럽연합 통계청의 최신 발표에서 유로존의 종합 인플레이션율이 “10월 전년 동월 대비 4.0%로 상승해 당사 예상치인 3.8%를 웃돌았다”며, 이는 “ECB가 9월에 제시한 4분기 평균 인플레이션 전망치 3.6%에 상방 위험이 있음을 시사한다”고 지적했다. 경기 측면에서는 “아일랜드를 제외하면 유로존 국내총생산(GDP) 성장률은 0.2%로 더 완만했으며, 특히 중요한 점은 성장 모멘텀이 2025년 4분기 이후 꾸준히 약화해 왔다는 것”이라고 설명했다.

스탠다드차타드는 이러한 “성장 모멘텀 약화(아일랜드를 제외한 유로존 자료 기준)와 지속적인 인플레이션 상승의 조합이 ECB의 정책적 딜레마를 심화시키고 있다”고 분석했다. 이어 당분간 “인플레이션 흐름과 2차 파급효과 위험”이 정책 판단을 주도할 가능성이 높다며, 이것이 “12월 회의에서 추가로 25베이시스 포인트(bp)의 금리 인상이 있을 것이라는 당사의 전망을 뒷받침한다”고 밝혔다. 이 은행은 “스태그플레이션은 당사의 기본 시나리오가 아니며, 성장률은 플러스를 유지하고 인플레이션은 내년 초부터 하락할 것으로 예상한다”고 강조하면서도, “현재 흐름은 스태그플레이션을 향하고 있으며, 향후 몇 분기에 걸쳐 이를 유발할 수 있는 요인들이 뚜렷하다. 에너지 가격 상승은 실질소득을 압박하고 기업 이익률에 부담을 주고 있으며, ECB의 통화 긴축은 시차를 두고 가계와 기업의 차입 비용에 영향을 미치고 있다. 금융 여건 긴축도 전반적인 경제활동에 부담을 주고 있다”고 경고했다.

나겔, 인플레이션 위험 확대에 12월 금리 인상 가능성 시사

나겔 ECB 정책위원은 12월 금리 인상이 “필요할 가능성이 매우 높다”고 밝히며 평소보다 매파적인 메시지를 내놓았다. FXS Speechtracker 점수는 과거 7.0에 비해 높은 8.2를 기록했다. 인플레이션 압력이 예상보다 높고 부정적 시나리오에 근접했다는 점을 강조한 것은 뚜렷한 긴축 기조를 보여주며, 금리 기대를 통한 유로화 지지를 강화한다.

에너지 가격 급등이 광범위한 인플레이션으로 이어져서는 안 된다는 나겔의 강조는 추가 대응 의지를 시사한다. 한편 프랑스의 재정 문제는 통화정책의 소관 밖이라는 입장이다. 인플레이션에 대한 강한 경고와 예산 문제가 관리될 것이라는 자신감이 맞물리면서 물가 안정에 초점이 유지되고 있으며, 유로화 트레이더들이 그의 발언을 매파적으로 해석하도록 뒷받침하고 있다.

기술적 분석: EUR/JPY, 100일 SMA 아래에서 약세 흐름 유지

일봉 차트에서 EUR/JPY는 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에 머물며 조정 국면을 이어가고 있다. 최근 볼린저 밴드 하단에서 반등했지만 전반적인 방향성은 여전히 약세다. 환율은 20일 단순이동평균선인 볼린저 밴드 중심선을 다시 웃돌아 이를 지지선으로 확보했으며, 이는 단기적인 안정 조짐을 시사한다. 상대강도지수(RSI)는 53.4로 중립에서 강세에 걸친 영역으로 이동했다. 이는 하락 모멘텀이 약해졌음을 보여주지만, 위쪽 이동평균선들이 형성한 전반적인 상단 저항을 아직 극복하지는 못했음을 시사한다.

하방에서는 볼린저 밴드 중심선인 176.90이 가장 가까운 지지선이며, 그다음은 11월 2일 저점인 175.70이다. 이 수준을 하향 돌파하면 볼린저 밴드 하단인 175.30 부근까지 하락할 수 있다. 

상방에서는 볼린저 밴드 상단인 178.45 부근이 1차 저항선으로, 이곳에서 매도세가 다시 유입될 수 있다. 이 수준을 확실히 돌파하면 심리적 저항선인 180.00으로 향할 길이 열리고, 이후 더 중요한 저항선인 100일 SMA의 181.70을 시험할 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)