영국 파운드화: 견조한 경제지표, 영란은행 금리 인상 뒷받침 – BBH

브라운브라더스해리먼(BBH)의 Elias Haddad는 영국의 3분기 국내총생산(GDP)이 소비와 투자에 힘입어 전 분기 대비 0.7% 증가하며 견조한 성장세를 보였지만, 파운드화(GBP)의 반응은 제한적이었다고 전했다. 스와프 시장은 여전히 영란은행(BOE)의 연속 금리 인상 가능성을 높게 반영하고 있으며, 이 경우 금리가 중립 수준을 웃돌아 향후 성장에 대한 위험이 커질 수 있다. 현재로서는 영국 경제의 견조한 흐름이 파운드화, 특히 유로화(EUR) 대비 파운드화 강세를 뒷받침하는 것으로 평가된다.

영국의 견조한 성장세, 파운드화 지지

“파운드화는 영국의 양호한 3분기 GDP 발표에 대체로 별다른 반응을 보이지 않았다. 실질 GDP는 전 분기 대비 0.7% 증가해 2분기의 0.5%보다 성장세가 빨라졌으며, 시장 예상치와 영란은행 전망치에 부합했다. 가계소비와 고정투자가 성장을 주도했다.”

“9월 실질 GDP도 전월 대비 0.2% 증가해 시장 예상치인 0%를 웃돌았다. 8월에는 성장세가 정체됐으나, 9월에는 서비스업과 생산 부문, 건설업의 증가세가 성장을 뒷받침했다.”

“스와프 금리곡선은 여전히 12월 17일 영란은행이 금리를 연속으로 25bp 인상해 4.25%로 올릴 확률을 약 70%로 반영하고 있으며, 향후 12개월간 총 85bp의 긴축을 예상하고 있다. 이 경우 정책금리는 영란은행이 추정하는 중립금리 범위인 2~4%를 크게 웃돌게 돼 향후 성장세가 더욱 가파르게 둔화할 위험이 커질 것이다. 현재로서는 영국 경제활동의 견조한 흐름이 영란은행의 추가 금리 인상 근거를 강화하고 있으며, 이는 파운드화, 특히 유로화 대비 파운드화에 긍정적이다.”

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