Il peso messicano scende: la crescita USA e l’inflazione elevata riaccendono le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed

USD/MXN balza di oltre l’1,20% a 18,86, avvicinandosi alla soglia psicologica di 19,00.
Il PIL statunitense cresce del 3,4%, mentre l’inflazione PCE di fondo accelera al 3,1%.
Borja di Banxico difende i tassi al 6,50%, mentre gli operatori attendono il PIL messicano.

Il peso messicano si avvia a deprezzarsi di oltre l’1,20% rispetto al dollaro statunitense nella seduta di giovedì, con USD/MXN scambiato a 18,86. Le aspettative di un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2026, insieme ai dati statunitensi che avvalorano questo scenario, hanno pesato sulla valuta emergente, che si appresta a chiudere la settimana in perdita.

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USD/MXN balza verso 19,00: la tenuta della crescita statunitense e l’inflazione elevata mettono sotto pressione il peso in attesa del PIL messicano

Mercoledì la Federal Reserve ha lasciato invariati i tassi, mentre il presidente della Fed Kevin Warsh ha fornito poche indicazioni sul futuro orientamento della politica monetaria. Ha tuttavia rivelato che nel 2027 saranno adottate sette decisioni di politica monetaria e nel 2028 sei.

USD/MXN è sceso in prossimità di 18,60 dopo la decisione e le dichiarazioni di Warsh, ma i dati di giovedì hanno innescato un recupero del cambio esotico.

L’inflazione statunitense, misurata dall’indice PCE di fondo, è salita al 3,1% a settembre, come previsto, dal 3% del mese precedente. Nel frattempo, l’economia statunitense è cresciuta del 3,4% su base annua, superando sia il 2,2% registrato nel secondo trimestre del 2026 sia le previsioni del 3,2%. A questi dati si è aggiunto un solido rapporto sul mercato del lavoro: le richieste di sussidio di disoccupazione nella settimana conclusa il 24 ottobre sono scese da 195.000 a 194.000, a fronte di un aumento previsto a 199.000.

In questo contesto, i mercati monetari attribuiscono una probabilità del 76% a un rialzo dei tassi da parte della Fed, ben al di sotto dell’84% previsto il giorno precedente, segno che gli investitori sono meno convinti che la Fed aumenterà i tassi di interesse.

In Messico il calendario economico era privo di appuntamenti, ma la vicegovernatrice della Banca del Messico (Banxico), Galia Borja, ha osservato che tassi di interesse al 6,50% rappresentano un «buon orientamento monetario», mentre l’inflazione continua a scendere verso l’obiettivo del 3% di Banxico. Pur riconoscendo che l’inflazione si sta muovendo in quella direzione, Borja ha sottolineato che «il lavoro non è ancora finito».

Venerdì il calendario economico messicano prevede la pubblicazione del prodotto interno lordo (PIL) del terzo trimestre del 2026. Secondo gli economisti, l’economia dovrebbe crescere dello 0,7% su base trimestrale, mentre il ritmo di crescita annuo dovrebbe passare dal 2,1% al 2,5%.

Previsioni su USD/MXN: quadro tecnico

Chart Analysis USD/MXN — Grafico giornaliero di USD/MXN

Sul grafico giornaliero, USD/MXN è scambiato a 18,8635 e conferma l’orientamento rialzista di breve termine, con il cambio a pronti che si mantiene ben al di sopra dell’area di convergenza delle tre medie mobili semplici intorno a 17,7104. Le quotazioni si attestano ampiamente al di sopra del supporto strutturale chiave a 16,8866, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, vicino a 71,7, si spinge in territorio di ipercomprato, suggerendo che l’ultimo rialzo sia ormai esteso, pur restando sostenuto da una solida domanda di fondo.

Al ribasso, il primo supporto si trova nell’area di convergenza delle medie mobili semplici a 50, 100 e 200 giorni, vicino a 17,71, seguito dalla più distante base orizzontale a 16,89, dove ci si attende che gli acquirenti riprendano il controllo in caso di correzioni più profonde. In assenza di livelli di resistenza chiaramente definiti al di sopra delle quotazioni attuali nei dati disponibili, il cambio resta in una fase rialzista in territorio inesplorato. Un’eventuale correzione sarebbe quindi probabilmente innescata soprattutto dal momentum in ipercomprato, piuttosto che da una resistenza consolidata.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sul peso messicano

Quali sono i principali fattori che influenzano il peso messicano?

Il peso messicano (MXN) è la valuta più scambiata tra quelle dell’America Latina. Il suo valore dipende in larga misura dall’andamento dell’economia messicana, dalla politica della banca centrale del Paese, dall’entità degli investimenti esteri e persino dal volume delle rimesse inviate dai messicani che vivono all’estero, in particolare negli Stati Uniti. Anche le dinamiche geopolitiche possono influenzare il MXN: ad esempio, il processo di nearshoring, ossia la decisione di alcune imprese di trasferire la capacità produttiva e le catene di approvvigionamento più vicino ai propri Paesi d’origine, è considerato un fattore di sostegno per la valuta messicana, poiché il Paese è ritenuto un importante polo manifatturiero del continente americano. Un altro fattore che influenza il MXN è il prezzo del petrolio, di cui il Messico è un importante esportatore.

In che modo le decisioni di Banxico incidono sul peso messicano?

L’obiettivo principale della banca centrale messicana, nota anche come Banxico, è mantenere l’inflazione su livelli bassi e stabili, in corrispondenza o in prossimità dell’obiettivo del 3%, punto centrale di una fascia di tolleranza compresa tra il 2% e il 4%. A tal fine, la banca fissa un livello adeguato dei tassi di interesse. Quando l’inflazione è troppo elevata, Banxico cerca di contenerla aumentando i tassi di interesse, rendendo più costoso l’accesso al credito per famiglie e imprese e raffreddando così la domanda e l’economia nel suo complesso. Tassi di interesse più elevati sono generalmente favorevoli al peso messicano (MXN), poiché determinano rendimenti maggiori, rendendo il Paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il MXN.

In che modo i dati economici influenzano il valore del peso messicano?

La pubblicazione dei dati macroeconomici è fondamentale per valutare lo stato dell’economia e può incidere sul valore del peso messicano (MXN). Un’economia messicana solida, caratterizzata da una crescita sostenuta, da una bassa disoccupazione e da un elevato clima di fiducia, favorisce il MXN. Non solo attrae maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Banca del Messico (Banxico) ad aumentare i tassi di interesse, soprattutto se tale solidità si accompagna a un’inflazione elevata. Se invece i dati economici sono deboli, è probabile che il MXN si deprezzi.

In che modo la propensione al rischio sui mercati influisce sul peso messicano?

In quanto valuta di un mercato emergente, il peso messicano (MXN) tende a rafforzarsi nelle fasi di propensione al rischio, ossia quando gli investitori ritengono che i rischi complessivi di mercato siano contenuti e sono quindi più inclini a effettuare investimenti più rischiosi. Al contrario, il MXN tende a indebolirsi nei periodi di turbolenza dei mercati o di incertezza economica, quando gli investitori tendono a vendere le attività più rischiose e a rifugiarsi in beni rifugio più stabili.

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