La rupia indonesiana resta sotto pressione mentre la crescita interna rallenta

• La rupia indonesiana si indebolisce: il taglio delle previsioni sul PIL per il 2026, gli elevati prezzi del petrolio e l’aumento delle importazioni pesano sulla fiducia nella situazione dei conti pubblici.
• Bank Indonesia ricorre sempre più ai contratti a termine senza consegna fisica (NDF) per continuare a intervenire attivamente sul mercato valutario in modo efficiente.
• La debolezza generalizzata del dollaro statunitense dopo le vittorie dei democratici alle elezioni di metà mandato contribuisce a limitare ulteriori perdite per la coppia USD/IDR.

USD/IDR si mantiene in rialzo per il terzo giorno consecutivo, scambiando intorno a 18.200 durante la sessione asiatica di mercoledì. La coppia valutaria sale mentre la rupia indonesiana (IDR) risente delle crescenti preoccupazioni sul fronte interno.

In vista della pubblicazione dei dati sul PIL del terzo trimestre, prevista per giovedì, il ministro delle Finanze Suahasil Nazara ha ridotto la previsione di crescita del Paese per il 2026 al 5,4%–5,5%, dal precedente 5,6%–6%, segnalando un ulteriore rallentamento rispetto alla crescita del 5,29% su base annua registrata nel secondo trimestre. A queste pressioni sui conti pubblici e sul fronte esterno si aggiungono gli elevati prezzi del petrolio, l’aumento dei volumi delle importazioni e la volatilità dei ricavi da esportazione.

Bank Indonesia (BI) ha sostenuto che i propri interventi valutari si sono dimostrati efficaci. Il governatore Destry ha ribadito l’impegno della banca centrale a mantenere una presenza attiva sul mercato, ricorrendo maggiormente ai contratti a termine senza consegna fisica (NDF) per ridurre i costi associati agli interventi diretti sul mercato a pronti.

Tuttavia, ulteriori rialzi della coppia USD/IDR restano frenati dalla debolezza generalizzata del dollaro statunitense dopo le elezioni di metà mandato di martedì. Con i democratici che hanno sottratto ai repubblicani il controllo della Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti, gli operatori di mercato si attendono possibili cambiamenti ai vertici del Congresso e una rinnovata incertezza sul futuro della politica di bilancio statunitense. Secondo i dati in tempo reale di Decision Desk HQ, sono stati assegnati 253 dei 435 seggi della Camera: i democratici ne detengono 152 contro i 101 dei repubblicani, nella corsa ai 218 necessari per la maggioranza.

Nel frattempo, i mercati finanziari globali seguono con attenzione gli sviluppi geopolitici e le aspettative sui tassi di interesse. Gli operatori valutano la possibile ripresa degli attacchi militari statunitensi contro l’Iran mentre i colloqui diplomatici si protraggono, con Washington e Teheran entrambe impegnate a esaminare proposte di mediazione dopo le notizie di attacchi aerei statunitensi sull’isola iraniana di Qeshm. Sebbene prezzi dell’energia più contenuti possano attenuare le aspettative di una stretta monetaria prolungata, i dati del CME FedWatch Tool mostrano che i mercati scontano ancora una probabilità del 79% di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre.

Il dollaro si stabilizza mentre i mercati rivalutano l’impatto del rigore di bilancio a guida democratica

Gli analisti di Rabobank osservano che gli investitori si erano preparati alla possibilità che il controllo del Congresso da parte dei democratici comportasse «meno misure di sostegno fiscale e quindi meno inflazione», una combinazione che «suggerisce rendimenti più bassi dei Treasury, con implicazioni negative per l’USD». Sottolineano tuttavia che la reazione iniziale ha già iniziato ad attenuarsi, con l’«indice del dollaro DXY» che ha «già iniziato a recuperare parte delle perdite iniziali», mentre i mercati rivalutano le prospettive di politica economica.